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自7月以來，美股在風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)下震蕩上行，納斯達(dá)克綜合指數(shù)屢創(chuàng)新高。而在本周，摩根大通(JPM.US)、高盛(GS.US)等企業(yè)將陸續(xù)披露財(cái)報(bào)，市場(chǎng)關(guān)注經(jīng)濟(jì)疲軟下美股企業(yè)的盈利預(yù)期；此外，美國五大科技公司面臨高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，或進(jìn)一步加劇市場(chǎng)波動(dòng)。
小摩、高盛拉開財(cái)報(bào)季帷幕
本周，摩根大通、高盛、Netflix(NFLX.US)等一批公司將為美股財(cái)報(bào)季拉開帷幕，投資者將為金融危機(jī)以來最為疲軟的財(cái)報(bào)季做好準(zhǔn)備。總體而言，市場(chǎng)預(yù)計(jì)第二季度標(biāo)普500指數(shù)公司收益同比將下滑近45％。預(yù)計(jì)該指數(shù)的所有11個(gè)板塊都將下跌，其中能源，自由消費(fèi)品和工業(yè)公司的跌幅最大。
具體到公司來看，華爾街預(yù)計(jì)摩根大通二季報(bào)調(diào)整后的凈收入為38億美元，合每股1.15美元，收入為304億美元。自該公司于4月14日發(fā)布財(cái)報(bào)以來，小摩股價(jià)已下跌4.4％。高盛集團(tuán)二季報(bào)調(diào)整后的凈收入預(yù)計(jì)為15億美元，合每股3.90美元，收入達(dá)到98億美元。自該公司上次于4月15日公布收益以來，該股已上漲10.3％。
今年以來，金融行業(yè)表現(xiàn)落后標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，下跌約24％，而大盤下跌1.4％。預(yù)計(jì)銀行的業(yè)績將受到當(dāng)前低利率環(huán)境的影響，基準(zhǔn)利率接近0％。隨著信貸成本的增加，金融業(yè)也可能會(huì)繼續(xù)受到打擊，這是由于美聯(lián)儲(chǔ)采取了一些措施來應(yīng)對(duì)公共衛(wèi)生事件帶來的經(jīng)濟(jì)影響。
另一方面，本周大型科技公司Netflix也將公布財(cái)報(bào)，該企業(yè)第一季度在全球范圍內(nèi)增加了1570萬訂戶，是當(dāng)時(shí)預(yù)期的兩倍多。該公司在其指導(dǎo)中表示，隨著凈增速放緩，預(yù)計(jì)第二季度將增加750萬訂戶，盡管這仍較2019年第二季度的270萬凈增幅有了顯著增長。
派珀?桑德勒（Piper Sandler）分析師揚(yáng)·金（Yung Kim）在周五的一份報(bào)告中表示：“盡管競(jìng)爭(zhēng)加劇，但Netflix仍在內(nèi)容消費(fèi)方面占據(jù)了很大份額。此外，由于衛(wèi)生事件的擔(dān)憂使消費(fèi)者遠(yuǎn)離旅行和戶外娛樂場(chǎng)所，我們希望Netflix繼續(xù)作為這種行為改變的受益者。”
大型科技公司或帶領(lǐng)美股進(jìn)入回調(diào)
今年以來，美國五大科技公司——Facebook(FB.US)、蘋果(AAPL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、微軟(MSFT.US)和谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)引領(lǐng)美股反彈。但分析師擔(dān)心，隨著美國五大科技公司占指數(shù)比重逐漸擴(kuò)大，科技行業(yè)的回調(diào)也會(huì)為指數(shù)帶來波動(dòng)。
Wolf Street創(chuàng)始人沃爾夫·里希特（Wolf Richter）表示，將美股市值加權(quán)指標(biāo)Wilshire 5000總市場(chǎng)指數(shù)減去五大科技巨頭之后，可以看到該指數(shù)較2月高點(diǎn)跌逾10%。而與2018年9月相比，該指數(shù)跌逾1%，表明除五大科技巨頭以外，市場(chǎng)自2018年的整體波動(dòng)從未減弱。
分析師擔(dān)心，整個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)完全取決于五只科技巨頭的表現(xiàn)，而這些股票現(xiàn)在已經(jīng)受到監(jiān)管約束。就像這些股票拉高了整個(gè)市場(chǎng)一樣，它們可以憑借其市值優(yōu)勢(shì)拉低整個(gè)市場(chǎng)。截至7月10日，這五大科技公司中，除了Facebook以外的企業(yè)市值均已突破萬億美元大關(guān)。五家科技公司市值占總體市場(chǎng)比重超過20%，較2017年已翻一倍。
（編輯：張金亮）
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