9.5億元合伙企業(yè)成立背后：惠生工程(02236)加速布局精細(xì)化工領(lǐng)域

6月22日，惠生工程(02236)發(fā)布了一則參投成立一個(gè)有限合伙企業(yè)的公告，但這則公告背后隱藏的意義卻被市場忽略了。

根據(jù)公告顯示，惠生工程全資附屬公司上海惠宬企業(yè)管理有限公司(簡稱“上?；輰k”)與上海銀鞍股權(quán)投資管理有限公司(簡稱“銀鞍”)、其他有限合伙人訂立有限合伙協(xié)議，以進(jìn)行新材料、精細(xì)化工以及國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)項(xiàng)目的股權(quán)及股權(quán)相關(guān)類別投資。

據(jù)悉，有限合伙企業(yè)的目標(biāo)注資總額規(guī)模為人民幣9.5億元。根據(jù)協(xié)議，上?；輰k、中化國際、海門南黃海分別作為有限合伙人，以及銀鞍作為普通合伙人，將分別向有限合伙企業(yè)注資人民幣1.6億元、人民幣2.6億元、人民幣1億元及人民幣1,000萬元(「初步注資」)，分別相當(dāng)于初步注資之約30.2%、49.0%、18.9%及1.9%。銀鞍將于12個(gè)月內(nèi)完成增加注資，直至達(dá)到注資總規(guī)模9.5億元的目標(biāo)。上?；輰k目前沒有進(jìn)一步注資計(jì)劃，而一旦其他合伙人繼續(xù)注資并達(dá)至目標(biāo)后，上?；輰k注資比例將由30.2%降至16.8%。

根據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP查閱資料顯示，銀鞍為中化集團(tuán)旗下的中化國際聯(lián)合中化資本發(fā)起設(shè)立、惠生工程等參與合資的私募基金管理公司，也是中化集團(tuán)化工事業(yè)部首個(gè)產(chǎn)業(yè)基金平臺，于2018年9月4日在上海注冊成立，注冊資本1,500萬元人民幣，專業(yè)從事產(chǎn)業(yè)基金管理、私募股權(quán)投資的專業(yè)化創(chuàng)新投資平臺。依托股東在新能源、新材料、精細(xì)化工等領(lǐng)域的科研能力、深厚的產(chǎn)業(yè)背景、廣泛的業(yè)務(wù)資源和資本運(yùn)作能力，通過市場化、專業(yè)化的投資運(yùn)營發(fā)掘和賦能新項(xiàng)目、新業(yè)務(wù)，助力標(biāo)的企業(yè)快速發(fā)展，為各投資方創(chuàng)造優(yōu)良投資回報(bào)。

目前中化國際(600500)多個(gè)新材料投資項(xiàng)目都有銀鞍的身影，銀鞍資本同時(shí)契合中化集團(tuán)“科學(xué)至上”的定位，被納入集團(tuán)化工事業(yè)部“深化改革，轉(zhuǎn)型發(fā)展”的九大舉措之一。中化國際是世界500強(qiáng)企業(yè)中化集團(tuán)的二級公司，也是中化集團(tuán)核心的“創(chuàng)新型精細(xì)化工業(yè)務(wù)”的承擔(dān)者。數(shù)據(jù)顯示，2019年中化國際實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入528.46億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤4.60億元;2020年一季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入120.04億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1,109.08萬元。

惠生工程與中化國際強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，加速布局新材料

惠生工程與銀鞍等合伙人合資進(jìn)軍新材料領(lǐng)域，契合公司的發(fā)展戰(zhàn)略?；萆こ塘⒆阌谀茉椿すこ谭?wù)領(lǐng)域，同時(shí)向油田地面工程、LNG及發(fā)電工程以及化工新材料等領(lǐng)域拓展，延伸產(chǎn)業(yè)鏈及完善生態(tài)圈。目前化工新材料在技術(shù)工藝及供應(yīng)方面仍十分依賴國外，未來國內(nèi)市場發(fā)展空間十分巨大，對惠生工程來說，公司有充足的內(nèi)部資源，計(jì)劃以其內(nèi)部資源撥付注資，通過投資合伙企業(yè)可盤活自有資本，同時(shí)通過加深和國企的合作，借力國企的資源優(yōu)勢，加快布局化工新材料領(lǐng)域，達(dá)至多贏局面。

另一方面，中化國際早于兩年前開始戰(zhàn)略調(diào)整，持續(xù)布局高性能材料、芳綸、反滲透膜等新材料領(lǐng)域;并通過寧夏中化、寧夏中衛(wèi)等旗下企業(yè)積極將業(yè)務(wù)范圍拓展至新能源材料、電池產(chǎn)品。中化國際總經(jīng)理劉紅生曾公開表示，將“新能源、新材料、生物產(chǎn)業(yè)”列為三大戰(zhàn)略方向。未來將圍繞正極材料、鋰電池、電池回收打造新能源生態(tài)圈。此次投資合伙企業(yè)，再度顯示中化國際落實(shí)戰(zhàn)略的決心。

而中化國際的母公司中化集團(tuán)更是國有大型中央企業(yè)，入列2019《財(cái)富》發(fā)布的世界500強(qiáng)第88位。中化國際亦是三桶油之外，中國第四大國家石油公司，在巴西、哥倫比亞、美國、中國等9個(gè)國家和地區(qū)擁有30多個(gè)油氣合同區(qū)塊資源，目前所投資煉廠原油加工能力約2700萬噸/年。

惠生工程是國內(nèi)最大的民營化工工程設(shè)計(jì)、采購、施工管理(EPC)總承包服務(wù)及技術(shù)整合提供商，以科技驅(qū)動發(fā)展，致力提升項(xiàng)目及生產(chǎn)效益，在精細(xì)化管理、數(shù)字化及模塊化生產(chǎn)方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢。數(shù)據(jù)顯示，2019年惠生工程營收為43.67億元，同比增加34.1%。對于合作雙方而言，中化國際及銀鞍可以借助惠生工程的客戶資源、全球工程網(wǎng)絡(luò)，助力其新材料創(chuàng)新戰(zhàn)略;對于惠生工程而言，在發(fā)揮民營的靈活快速反應(yīng)機(jī)制的同時(shí)，能夠獲得實(shí)力雄厚的央企戰(zhàn)略支持，有助擴(kuò)大其業(yè)務(wù)范圍，甚至未來有機(jī)會獲得中化國際以及中化集團(tuán)的工程訂單。目前來看，雙方優(yōu)勢互補(bǔ)明顯，具有進(jìn)一步深化合作的空間。