野村：下調(diào)吉利汽車(00175)目標(biāo)價(jià)至13.74港元 予“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報(bào)告表示，維持對(duì)吉利汽車(00175)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由14.6港元降至13.74港元。該行認(rèn)為吉利汽車的增長速度將有望快于同業(yè)，而管理層表示，公司在4月份出貨恢復(fù)正面的增長，該勢頭有望在下半年繼續(xù)保持，并維持全年增長4%的目標(biāo)，預(yù)計(jì)該公司將可搶占市場份額，并跑贏該行對(duì)整體市場的預(yù)期。

該公司管理層還表示，公司毛利率可能出現(xiàn)同比下滑，但跑贏大部分的同業(yè)公司。此外，平均銷售單價(jià)預(yù)計(jì)將會(huì)受惠產(chǎn)品組合改善及高價(jià)新車推出等。

另外，吉利汽車于5月29日公布配股籌64.8億港元，將用于應(yīng)對(duì)外部不確定性，該行認(rèn)為可為公司提供財(cái)務(wù)彈性，有利推進(jìn)與沃爾沃汽車的合并，因?yàn)榻灰纵^為復(fù)雜，意味需要較長時(shí)間獲得所需的審批，該行相信財(cái)務(wù)實(shí)力增強(qiáng)后有助降低其融資風(fēng)險(xiǎn)。

該行認(rèn)為，吉利汽車今年預(yù)計(jì)推出6款新車，符合該行的預(yù)期，相信新車買家將傾向選擇大型品牌如吉利汽車，因?yàn)橘I家擔(dān)心小型汽車生產(chǎn)商可能缺乏完善的售后服務(wù)等，而受惠于公司財(cái)務(wù)狀況較強(qiáng)，該行有信心吉利汽車可在中低端市場、小型的本地品牌及海外同業(yè)手中進(jìn)一步搶占市場份額。