大摩：預(yù)計(jì)內(nèi)地煤價(jià)明年回落 中煤(01898)及兗煤(01171)將承壓

摩根士丹利發(fā)表研報(bào)表示，內(nèi)地煤價(jià)的升幅過度，但認(rèn)為隨著第四季度產(chǎn)量增加，預(yù)計(jì)市場平衡將改善，而中國神華(01088)正受惠于其生產(chǎn)及物流網(wǎng)絡(luò)，預(yù)計(jì)煤價(jià)明年回落，將對中煤能源(01898)及兗州煤業(yè)(01171) 構(gòu)成壓力。

該行在考察時(shí)發(fā)現(xiàn)，煤炭鐵路運(yùn)力過剩，這與市場及投資者觀點(diǎn)相反，三條鐵路的總運(yùn)量達(dá)到10億噸，意味著系統(tǒng)內(nèi)至少有30%閑置運(yùn)力。

同時(shí)，9月起實(shí)施的新規(guī)例限制了貨車容量，這將導(dǎo)致更換車廂及購買額外的貨車需求提高，因此該行認(rèn)為運(yùn)力緊張只是暫時(shí)性。