紐約聯(lián)儲(chǔ)最新月度報(bào)告發(fā)布，美國(guó)經(jīng)濟(jì)近況如何？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日紐約聯(lián)儲(chǔ)（紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行）公布最新月度報(bào)告，名為《美國(guó)經(jīng)濟(jì)快照》，從經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、家庭板塊、住房市場(chǎng)、政府板塊、國(guó)際發(fā)展、勞動(dòng)力市場(chǎng)、通貨膨脹、金融市場(chǎng)、可用信貸等幾個(gè)方面對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，智通財(cái)經(jīng)整理如下：

總體概覽

美國(guó)3月份消費(fèi)者支出大幅下降。服務(wù)和耐用品的實(shí)際支出大幅下降，非耐用品的實(shí)際支出則大幅上升。4月份消費(fèi)者信心也大幅下降。

實(shí)際商業(yè)設(shè)備支出在今年一季度大幅下降，創(chuàng)下2009年一季度以來(lái)的最大降幅。3月份，除飛機(jī)外的非國(guó)防資本財(cái)新訂單和發(fā)貨量保持了相對(duì)良好的勢(shì)頭，但其他可用指標(biāo)顯示制造業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)嚴(yán)重下滑，其中包括資本設(shè)備。

3月份住房市場(chǎng)活動(dòng)大幅放緩。新屋開工數(shù)、新屋和成屋銷售均大幅下降，反映了衛(wèi)生事件對(duì)住房市場(chǎng)的不利影響和應(yīng)對(duì)措施。

4月份就業(yè)人數(shù)大幅下降。失業(yè)率大幅上升，勞動(dòng)力參與率下降，就業(yè)人口比大幅下降。持續(xù)申請(qǐng)失業(yè)保險(xiǎn)的人數(shù)達(dá)到了該系列歷史上的最高水平(自1967年以來(lái))。

核心PCE通脹率仍低于FOMC的長(zhǎng)期目標(biāo)。

美國(guó)股指從3月份的低點(diǎn)有所反彈。隱含波動(dòng)率有所下降，但仍處于高位。10年期美國(guó)國(guó)債的名義收益率仍接近歷史低點(diǎn)。市場(chǎng)暗示的明年政策利率預(yù)期路徑仍接近于零。美元貿(mào)易加權(quán)指數(shù)小幅下跌，油價(jià)仍然很低。

產(chǎn)量低于潛在值

2019年Q4年實(shí)際GDP水平比國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室估計(jì)的實(shí)際潛在GDP(1月份)低1.1%。

——相比較而言,歷史(1949-2019)測(cè)量的平均產(chǎn)出缺口為-0.6%。

——由于衛(wèi)生事件的影響，第二季度實(shí)際GDP可能會(huì)進(jìn)一步低于實(shí)際潛在GDP。

——4月份14.7%的失業(yè)率遠(yuǎn)高于對(duì)其自然失業(yè)率的估計(jì)，包括國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室1月份的估計(jì)(4.43%)，并且很可能在短期內(nèi)仍將如此。

盡管在衛(wèi)生事件的背景下，對(duì)潛力的估計(jì)更加不確定，但現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎出現(xiàn)了相當(dāng)大的資源閑置。

——產(chǎn)能利用率也已降至較低水平。

4月份勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況急劇惡化

失業(yè)率從3月份的4.4%上升到4月份的14.7%。

4月份的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少了2000多萬(wàn)。

——在制造業(yè)(-130萬(wàn))和建筑業(yè)(-97.5萬(wàn))的推動(dòng)下，商品生產(chǎn)行業(yè)的就業(yè)人數(shù)減少了240萬(wàn)。

——私營(yíng)服務(wù)行業(yè)的就業(yè)人數(shù)減少了1700萬(wàn)，其中休閑和酒店(770萬(wàn))、教育和衛(wèi)生服務(wù)(-250萬(wàn))、專業(yè)和商業(yè)服務(wù)(-210萬(wàn))和零售貿(mào)易(-210萬(wàn))大幅減少。

就業(yè)人口占總?cè)丝诘谋壤龔?月份的60.0%下降到4月份的51.3%。

通貨膨脹率繼續(xù)保持在2%

總體PCE價(jià)格指數(shù)在2月份上漲0.1%后，3月份下跌0.3%。核心PCE價(jià)格指數(shù)(不包括食品和能源價(jià)格)在2月份上漲0.2%之后，3月份下跌0.1%。

——能源價(jià)格3月份下跌6.1%，較上年同期下跌6.7%。食品價(jià)格上漲0.6%，較上年同期上漲1.1%。

整體及核心PCE價(jià)格指數(shù)的12個(gè)月變動(dòng)分別下跌至+1.3%及+1.7%。

——核心PCE通脹仍低于聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)2%的長(zhǎng)期目標(biāo)。

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)

實(shí)際GDP在2020Q1明顯下降

對(duì)2020Q1實(shí)際GDP增長(zhǎng)的預(yù)估為-4.8%(年增長(zhǎng)率)，這是自2008年第四季度以來(lái)最嚴(yán)重的下降。四季度的變化是+0.3%。

一季度個(gè)人實(shí)際消費(fèi)支出年化降幅為7.6%，為1980年第二季度以來(lái)的最大降幅。大部分下跌發(fā)生在本季度末，當(dāng)時(shí)封鎖正在蔓延。

一季度，實(shí)際非住宅固定投資同比下降8.6%，為連續(xù)第四個(gè)季度下降。

相比之下，隨著住房市場(chǎng)在年初走強(qiáng)，第一季度的實(shí)際住宅投資增長(zhǎng)了21.0%。

政府支出第一季度小幅增長(zhǎng)。

在貿(mào)易流量急劇下降的情況下，第一季度凈出口對(duì)GDP增長(zhǎng)做出了積極貢獻(xiàn)。庫(kù)存投資是一個(gè)負(fù)面因素。

四月制造業(yè)不景氣

供應(yīng)管理學(xué)會(huì)(ISM)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)4月份下降7.6個(gè)百分點(diǎn)，至41.5。

——新訂單、生產(chǎn)和就業(yè)指數(shù)出現(xiàn)兩位數(shù)下降，導(dǎo)致整體PMI下降速度加快。

3月份制造業(yè)生產(chǎn)下降6.3%，創(chuàng)下1946年2月以來(lái)的最大單月降幅。

——12個(gè)月制造業(yè)生產(chǎn)變動(dòng)為-6.6%，為2009年10月以來(lái)最低。

美聯(lián)儲(chǔ)的5項(xiàng)區(qū)域調(diào)查均顯示制造業(yè)進(jìn)一步惡化，其中4項(xiàng)調(diào)查4月觸及紀(jì)錄低點(diǎn)。

家庭板塊

3月份消費(fèi)暴跌930億美元

3月份名義個(gè)人收入下降2%，折合成年率為3820億美元。工資和薪水下降了3.1%，業(yè)主收入下降了8.2%。

3月份，名義個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)暴跌7.5%，折合年率為1.13萬(wàn)億美元。

——服務(wù)業(yè)消費(fèi)減少9880億美元，下降9.5%。耐用品消費(fèi)減少了2340億美元，即15.1%；非耐用品消費(fèi)增加了950億美元，即3.1%。

3月份個(gè)人儲(chǔ)蓄猛增8230億美元，達(dá)到2.17萬(wàn)億美元，占個(gè)人可支配收入的13.1%。

4月份消費(fèi)者信心大幅下降

世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)(Conference Board)的消費(fèi)者信心指數(shù)從3月份的118.8降至4月份的86.9。

——造成這一下降的原因是目前局勢(shì)組成部分從3月的166.7降至4月的76.4，降幅創(chuàng)歷史記錄。

——4月份預(yù)期成分實(shí)際上有所增加。

密歇根4月份消費(fèi)者信心指數(shù)從3月份的89.1降至71.8。

——與世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)的消費(fèi)者信心指數(shù)類似，下降是由于對(duì)目前經(jīng)濟(jì)狀況的評(píng)估崩潰，對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)期變化較小。

這兩個(gè)指數(shù)的急劇下降都是由于衛(wèi)生事件大流行的經(jīng)濟(jì)影響。

商業(yè)板塊

設(shè)備支出在2020Q1急劇下降

實(shí)際商業(yè)設(shè)備投資在2020Q1下降了15.2%(年化率)，這是自2009年第一季度以來(lái)的最大降幅。四季度的變化是-5.8%。

——2020年第一季度,支出大幅下降,為所有主要類別的設(shè)備。最嚴(yán)重的下降發(fā)生在運(yùn)輸設(shè)備上。

近幾個(gè)季度的設(shè)備投資疲軟，是在制造業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)低水平的背景下出現(xiàn)的。

——3月份這一比率為70.3%，是2010年4月以來(lái)的最低水平，比長(zhǎng)期平均水平低了近8個(gè)百分點(diǎn)。

——從歷史上看，設(shè)備利用率接近3月份水平或低于3月份水平與設(shè)備投資疲軟有關(guān)。

非結(jié)構(gòu)性支出在2020Q1下降

實(shí)際非住宅建筑投資在2020Q1下降了9.7%(年增長(zhǎng)率)，這是過去7個(gè)季度以來(lái)的第6次下降。四季度的變化是-9.5%。

在2020Q1，除了電力和通信，所有主要類別的支出都下降了。最嚴(yán)重的下降發(fā)生在制造業(yè)。

過去幾個(gè)季度，石油和天然氣的結(jié)構(gòu)性支出一直疲弱，反映出能源價(jià)格下跌的影響。鉆機(jī)數(shù)量的下降預(yù)示著近期的進(jìn)一步下降。

——投資以外的能源結(jié)構(gòu)也一直在近幾個(gè)季度緩慢或下降。

住房市場(chǎng)

房屋開工在3月份急劇下降

3月份新屋開工率下降22.3%，至121.6萬(wàn)套。這是自1984年3月以來(lái)的最大單月跌幅。

3月份新屋開工數(shù)下降了17.5%。12個(gè)月的變化仍為正，為+2.8%。

3月份多戶型房屋開工下降了31.7%。12個(gè)月的變化是-1.6%。

——盡管3月份新屋開工數(shù)大幅下降，但單戶和多戶型房開工數(shù)在12個(gè)月內(nèi)的小幅變動(dòng)，反映出在衛(wèi)生事件停建之前住房市場(chǎng)的強(qiáng)勁。

單戶住房許可三月份下降 12.2%,多戶住宅許可增長(zhǎng)4.7% 。

——與房屋開工類似，3月份單戶住房許可數(shù)量的下降與前一年的上升相比相當(dāng)溫和。

房屋銷售在3月份顯著下降

3月單戶成屋銷售下降8.5%，至530萬(wàn)套(經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整的年率)。

——3月單戶成屋銷售下降8.1%至470萬(wàn)戶。

3月份，單戶新房銷售量下降了15.4%，為62.7萬(wàn)套。

——與一年前相比，新房銷售量下降了9.5%。

3月份房屋銷售的大幅下降反映了衛(wèi)生事件的不利影響以及相關(guān)的關(guān)停。由于就業(yè)市場(chǎng)受到重創(chuàng)，且建筑活動(dòng)持續(xù)受到限制，房屋銷售預(yù)計(jì)將在近期/中期進(jìn)一步惡化。

政府板塊

實(shí)際政府支出增長(zhǎng)放緩

在截至2020年一季度的四個(gè)季度中，政府實(shí)際消費(fèi)和總投資增長(zhǎng)了2.4%，低于上一季度的3.0%。

——在截至2020年一季度的四個(gè)季度中，政府實(shí)際支出的增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為0.42個(gè)百分點(diǎn)，比上一季度下降了十分之一。

實(shí)際聯(lián)邦支出在2020Q1上升了4.1%，比2019Q4略有下降。

——非國(guó)防支出增長(zhǎng)6.4%，創(chuàng)下多年新高，而國(guó)防支出增速放緩至2.7%。

截至2020年一季度的四個(gè)季度中，州和地方政府的實(shí)際支出降至1.4%。

各個(gè)州和地方經(jīng)濟(jì)部門略有下滑

在截至2020年一季度的四個(gè)季度中，各州和地方的實(shí)際消費(fèi)增長(zhǎng)在四個(gè)季度的變化基礎(chǔ)上溫和放緩至0.7%左右。

——消費(fèi)支出主要由員工工資構(gòu)成，占行業(yè)總支出的80%以上。

在截至2020年一季度的四個(gè)季度中，各州和地方的總投資支出增速溫和下降至4.5%左右。

——按重要性排序，投資總額包括新設(shè)備(如電腦)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品(如軟件)、公共工程和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。

國(guó)際發(fā)展

凈出口對(duì)GDP的推動(dòng)

根據(jù)提前發(fā)布的數(shù)據(jù)，凈出口在2020Q1為GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了1.30個(gè)百分點(diǎn)。

——實(shí)際出口下降8.7% (SAAR)，實(shí)際進(jìn)口連續(xù)第二個(gè)季度下降此次下降15.3% (季節(jié)調(diào)整年率)。

——與上一季度相比，實(shí)際出口和進(jìn)口均大幅下降。

貿(mào)易逆差從2月份的398億美元大幅增至3月份的444億美元。

——由于汽車和資本貨物出口大幅下降，當(dāng)月實(shí)際貨物出口下降5.1%。實(shí)際石油產(chǎn)品出口下降。

——3月份實(shí)際商品進(jìn)口下降0.6%。由于汽車和消費(fèi)品進(jìn)口減少，實(shí)際非石油商品進(jìn)口下降0.4%。石油商品進(jìn)口量在這個(gè)月有所下降。

受衛(wèi)生事件影響，全球PMI調(diào)查大幅下降

4月份全球采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)大幅下降，表明衛(wèi)生事件造成的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)急劇萎縮。

——全球制造業(yè)PMI下降7.5點(diǎn)，至39.8；全球服務(wù)業(yè)PMI下降12.8點(diǎn)，至24.0。

——制造業(yè)產(chǎn)出是全球金融危機(jī)以來(lái)最低的。服務(wù)結(jié)果是有記錄以來(lái)最低的。

勞動(dòng)力市場(chǎng)

就業(yè)人數(shù)下降到2011年的水平

4月份的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少了2,000多萬(wàn)，是該數(shù)據(jù)歷史上最大的單月降幅。

——2月和3月的數(shù)據(jù)被向下修正：2月(+ 27.5萬(wàn)降至+23萬(wàn))，3月(-70.1萬(wàn)降至-87萬(wàn)）。

——就業(yè)人數(shù)目前處于2011年以來(lái)的最低水平。

私營(yíng)部門就業(yè)人數(shù)減少了1950萬(wàn)，而政府就業(yè)人數(shù)減少了98萬(wàn)。

4月份，所有私營(yíng)部門雇員的總周工作時(shí)間下降了14.9%，反映了就業(yè)人數(shù)的下降。

失業(yè)人數(shù)在四月份急劇上升

失業(yè)率從3月份的4.4%躍升至14.7%。

——這一增長(zhǎng)是由于臨時(shí)裁員人數(shù)的急劇增加(從180萬(wàn)增加到1800萬(wàn)，增加了877%)。

——永久失業(yè)人數(shù)上升幅度較小(+37%，從150萬(wàn)增至200萬(wàn))。

另一個(gè)衡量失業(yè)率的指標(biāo)U6為22.8%，高于3月份的8.7%。U6包括準(zhǔn)待業(yè)工人和從事兼職但更傾向全職工作的工人。

初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)盡管每周下降，但仍居高不下

截至5月2日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為3,169,000人。

——自3月28日當(dāng)周達(dá)到6,867,000人的峰值以來(lái)，美國(guó)首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)已逐漸下降。

——在最近的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)中降幅最大的州包括加利福尼亞州(-203,017)、佛羅里達(dá)州(-73,567)、康涅狄格州(-69,767)、新澤西州(-68.173)和賓夕法尼亞州(-66,698)。

截至4月25日當(dāng)周，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至22,64.7萬(wàn)人，使參保失業(yè)率升至15.5%。

——這是歷史上經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整的最高參保失業(yè)率。

4月份平均時(shí)薪有所增長(zhǎng)

從3月到4月，平均時(shí)薪增長(zhǎng)了4.7%，年平均時(shí)薪增長(zhǎng)了7.9%。

——平均時(shí)薪的增長(zhǎng)可能反映了勞動(dòng)力市場(chǎng)的構(gòu)成變化，因?yàn)榈凸べY行業(yè)的失業(yè)人數(shù)更多。

2020年第一季度，民工就業(yè)成本指數(shù)(ECI)增長(zhǎng)了0.8%，高于預(yù)測(cè)中值和上一季度的變化(0.7%)。

——ECI的12個(gè)月變化為2.8%，略高于2019Q4(2.7%)。

——值得注意的是，ECI的參考日期是2020年3月12日，因此它還沒有包括衛(wèi)生事件大流行造成的嚴(yán)重破壞。

通貨膨脹

4月份核心CPI降幅創(chuàng)歷史新高

4月核心CPI的月度降幅創(chuàng)歷史新高，12個(gè)月核心CPI較兩個(gè)月前僅低1%。

——4月份核心CPI下降0.4%，為該指數(shù)歷史上最大單月降幅。

——核心指數(shù)十二個(gè)月升幅為1.4%，較二月份錄得的十二個(gè)月升幅低一個(gè)百分點(diǎn)。

核心服務(wù)價(jià)格在4月份下跌了0.4%，這是自1982年以來(lái)的最大跌幅。與2月份的3.1%相比，12個(gè)月的變化為2.2%。

核心商品價(jià)格在過去12個(gè)月中下跌了0.9%。

通脹預(yù)期和分歧增加

中期通脹預(yù)期略有上升。

—— 4月份通脹預(yù)期中位數(shù)上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，按三年計(jì)算上升至2.6%。

然而，受訪者對(duì)未來(lái)通脹走勢(shì)的看法越來(lái)越不一致。

——對(duì)不同意見的衡量(受訪者通脹預(yù)期分布的第75與第25百分位數(shù)之間的差異)連續(xù)第二個(gè)月上升，由3月的4.4%上升至4月的4.7%。

金融市場(chǎng)

美國(guó)股市反彈

美國(guó)股市在過去一個(gè)月里已經(jīng)企穩(wěn)，而且已經(jīng)超過了3月份的低點(diǎn)。

——標(biāo)普500指數(shù)上漲6.9%,4月6日和5月6日之間從其最近的低3月23日上漲了27.3%。它仍比2020年2月19日的歷史高點(diǎn)低15.8%。

——截至5月6日,該指數(shù)今年以來(lái)下跌了11.8%。

期權(quán)隱含股票市場(chǎng)波動(dòng)率，以芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)(VIX指數(shù))衡量，有所下降，但仍處于高位。

——5月6日，VIX指數(shù)收于34.12,遠(yuǎn)低于3月16日82.69的紀(jì)錄高位,2020年,但遠(yuǎn)高于2019年年終值13.78。

美元價(jià)值稍有貶值

在4月6日至5月9日期間，美元兌一籃子全球貨幣的匯率下跌了0.9%。

——同期美元兌日元貶值2.8%,對(duì)墨西哥比索貶值1%。美元兌歐元既沒有升值，也沒有貶值。

自2020年初以來(lái)，美元兌一籃子全球貨幣已升值5.9%。

銀行股表現(xiàn)略有反彈

根據(jù)KBW納斯達(dá)克銀行指數(shù)，銀行股在5月6日至4月6日期間上漲了3.2%，比3月23日的近期低點(diǎn)高出了20.6%。

——截至5月6日,該指數(shù)今年以來(lái)下跌了40.2%。

4月6日至5月6日期間，XLF 金融板塊ETF也上漲了1.2%，較3月23日的低點(diǎn)上漲了20.7%。

——截至5月6日,該指數(shù)今年以來(lái)下跌了30.7%。

不過，銀行類股的表現(xiàn)落后于大盤，后者在4月6日至5月6日期間上漲了6.9%，今年以來(lái)僅下跌了11.8%。

聯(lián)邦基金利率的隱含路徑進(jìn)一步下跌

在4月6日至5月6日期間，隔夜指數(shù)掉期利率(OIS)所暗示的聯(lián)邦基金利率預(yù)期路徑，較短期利率下降了5-10個(gè)基點(diǎn)，中期利率下降了10-20個(gè)基點(diǎn)。

市場(chǎng)隱含路徑仍遠(yuǎn)低于聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC) 2019年12月經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要和紐約聯(lián)儲(chǔ)備 2020年1月初級(jí)交易商調(diào)查的中間路徑。

長(zhǎng)期國(guó)債收益率處于歷史低點(diǎn)

長(zhǎng)期國(guó)債收益率仍低于1%，接近歷史最低水平。

——10年期公債收益率在4月6日至5月6日期間下跌3個(gè)基點(diǎn)，為5日移動(dòng)均線。

——10年期國(guó)債收益率目前比2019年底的水平低125個(gè)基點(diǎn)。

根據(jù)Adrian-Crump-Moench期限結(jié)構(gòu)模型的估計(jì)，隨著收益率的下降，期限溢價(jià)略有上升。

——10年期溢價(jià)在4月6日至5月6日期間以5日移動(dòng)均線上升2個(gè)基點(diǎn)。

盈虧平衡通貨膨脹率上升

最近幾周，基于市場(chǎng)暗示的通脹預(yù)期指標(biāo)(“盈虧平衡”)有所上升。

——5月6日，5-10年的盈虧平衡通脹率為1.39%，自4月6日以來(lái)以5天移動(dòng)平均線上升了約10個(gè)基點(diǎn)。

根據(jù)Abrahams-Adrian-Crump-Moench模型，預(yù)期通貨膨脹率略有下降。

——在4月6日至5月6日期間，5至10年預(yù)期通脹率的5天移動(dòng)平均值下降了1個(gè)基點(diǎn)。

可用信貸

低收入地區(qū)的信用卡容量有限

循環(huán)信貸可能提供關(guān)鍵的現(xiàn)金，幫助消費(fèi)者在收入差距期間平穩(wěn)消費(fèi)。

紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行消費(fèi)者信貸小組(CCP)基于Equifax的數(shù)據(jù)，提供關(guān)于信貸可用性的信息。

——這是衡量限額減去信用卡賬戶余額。

信用卡是最普遍的消費(fèi)信貸形式。

——收入較低地區(qū)有60%的人有信用卡賬戶，收入較高地區(qū)有76%的人有信用卡賬戶。

但是，許多銀行的可用信貸非常低:

——收入較低地區(qū)的第25百分位數(shù)為150美元。

——最高收入地區(qū)的第25百分位數(shù)為2500美元。

房屋凈值線少見，但容量更大

房主可以選擇以房屋價(jià)值為抵押來(lái)借款。那些擁有開放房屋凈值信貸額度(HELOC)的銀行已經(jīng)做好了準(zhǔn)備。

HELOCs在低收入地區(qū)非常少見(僅占貸款者的3%);盡管可用信貸的中位數(shù)隨著收入的增加而增加，但仍然只有大約12k美元?？捎眯刨J隨著收入的增加而增加，收入最高地區(qū)的中位數(shù)為36k美元。

一些借款人——盡管在低收入地區(qū)所占比例較小——或許能夠利用現(xiàn)有的信貸賬戶來(lái)消除收入差距。