瑞銀：維持新奧能源(02688)及華潤燃氣(01193)2020年正面派息指引 首選中國燃氣(00384)

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布報告稱，將燃氣股2020-2022年的盈利預測下調(diào)10%-17%，以反映公共衛(wèi)生事件影響經(jīng)濟活動減慢及需求減弱，也將2020年燃氣銷量增長預測降至7%，并預計2021年增長將復蘇至19%，估計2020及2021年燃氣行業(yè)平均盈利增長將為7%及24%。該行相信，對預期2021年燃氣需求復蘇的投資者來說，其值吸引，且對行業(yè)中長期增長前景看法表示正面。

該行的基本情景顯示，2020年燃氣需求將在下半年復蘇至正常水平，而今年首季燃氣銷量同比跌10%-15%，第二季大致平穩(wěn)，下半年增長為15%-25%。該行估計，新奧能源(02688)、華潤燃氣(01193)及中國燃氣(00384)今年的燃氣銷量將分別增7%、5%及25%，并預計中國燃氣銷量增長將快于同業(yè)，主要因為其財年在3月底結(jié)束，加上今年首季基數(shù)較低，另外公司也可受惠俄羅斯燃氣及“煤轉(zhuǎn)氣”的帶動。

在派息前景方面，新奧能源及華潤燃氣均維持正面的2020年派息指引，該行預計新奧能源、華潤燃氣及中國燃氣每股派息將分別增18%、7%及37%。該行表示，將內(nèi)地燃氣股目標價下調(diào)14%，下調(diào)新奧能源目標價由115港元至97.5港元，維持“買入”評級；下調(diào)華潤燃氣目標價由50.5港元至44港元，降評級由“買入”至“中性”；維持中國燃氣“買入”評級，目標價由44港元降至38.5港元，并稱其仍是首選股，中國燃氣有最好的風險回報組合，估計其2021-2023年盈利年復合增長可達18%。