原油抹平逾10%漲幅跌10%！媒體所說2000萬桶聯(lián)合減產(chǎn)落空

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4月9日周四，沙特和俄羅斯等OPEC+產(chǎn)油國的會議引發(fā)國際原油巨震。當(dāng)天稍早媒體稱，沙特和俄羅斯就深度減產(chǎn)達成協(xié)議，產(chǎn)油國將討論減產(chǎn)至多2000萬桶，美油布油日內(nèi)漲幅相繼超過10%。后媒體稱，OPEC+勾勒的石油減產(chǎn)協(xié)議大綱是減產(chǎn)1000萬桶/日，未來兩個月將減產(chǎn)1000萬桶，油價漲幅大幅回落，在媒體稱OPEC+討論減產(chǎn)1200萬桶、希望其他國家減500萬桶后，漲幅略有擴大，在媒體爆出OPEC+至多減產(chǎn)1000多萬桶的細節(jié)后，油價抹平漲幅轉(zhuǎn)跌。

周四美股早盤時段，媒體援引OPEC來源稱，沙特和俄羅斯就深度減產(chǎn)達成協(xié)議。據(jù)俄羅斯來源稱，沙特和俄羅斯成功地消除了在達成新的石油減產(chǎn)協(xié)議上的主要障礙。媒體援引OPEC和俄羅斯來源稱，OPEC+和其他國家討論將減產(chǎn)高達2000萬桶/日。

上述消息推動國際原油期貨跳漲，在短短半小時左右，美國WTI原油期貨的日內(nèi)漲幅就從不到3%擴大到將近13%，升破28美元漲至28.36美元/桶;漲幅不到3%的布倫特原油一度漲幅逼近11%，最高漲至36.40美元/桶。

OPEC和俄羅斯等產(chǎn)油國本周四的線上會議討論大幅削減石油產(chǎn)量的計劃，此前消息顯示的最高減產(chǎn)規(guī)?；蜻_到1000萬桶/日。上日，美國得州鐵路委員會油氣專員西頓(Ryan Sitton)表示，OPEC及其他產(chǎn)油國需要減產(chǎn)石油2000萬桶/日。周四，產(chǎn)油國有意討論減產(chǎn)至多2000萬桶的消息，超出預(yù)期。

具體各國減產(chǎn)規(guī)模分配上，預(yù)計俄羅斯將減產(chǎn)200萬桶/日，沙特可能減產(chǎn)400萬桶/日。OPEC+尋求從G20國家中減產(chǎn)高達500萬桶/日。

不過此后傳出的消息顯示，減產(chǎn)2000萬桶/日的不確定性還很大。因為媒體援引OPEC代表報道稱，沙特與俄羅斯都同意大幅減產(chǎn)，OPEC+勾勒的石油減產(chǎn)協(xié)議大綱是，減產(chǎn)1000萬桶/日。OPEC+仍然在努力談判減產(chǎn)協(xié)議，減產(chǎn)目標(biāo)可能會有調(diào)整。還有OPEC代表稱，OPEC+將完全履行減產(chǎn)1000萬桶/日，為期兩個月。OPEC+仍在討論減產(chǎn)的規(guī)模和減產(chǎn)持續(xù)的時間。

油價漲幅大幅收窄，美油的漲幅從日內(nèi)漲超10%一度收窄到不足2%。一度漲超10%的布油漲幅不足1.3%。

而后媒體消息稱，媒體援引OPEC+消息人士，OPEC+討論減產(chǎn)超過1200萬桶/日，希望其他國家減產(chǎn)500萬桶。布倫特原油短線上漲，日內(nèi)漲幅一度擴大至3.7%。WTI油價漲幅也擴大到3%以上。

此后有媒體稱，OPEC+將討論對最初1000萬桶/日的減產(chǎn)規(guī)模進行循序漸進的縮減，OPEC+可能在6月之前減產(chǎn)1000萬桶/日，在12月份之前減產(chǎn)800萬桶/日，到2021年4月之前減產(chǎn)600萬桶/日。OPEC+討論的聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議將至少持續(xù)兩年。原油期貨反應(yīng)相對平靜，保持3%以上的漲幅。

美股午盤時段，央視援引沙特當(dāng)?shù)囟嗉颐襟w報道稱，周四的OPEC+會議已達成初步減產(chǎn)意向，首階段將于今年的五六月份每天減產(chǎn)1000萬桶原油，減產(chǎn)協(xié)議有效期為兩年時間，后續(xù)的減產(chǎn)計劃將逐步實施。OPEC+機制由沙特主導(dǎo)的OPEC和俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國組成，但全球產(chǎn)油第一大國美國并未參加這一機制。

此后伊朗石油部長贊加內(nèi)稱，此次有兩項提議分別是將OPEC的石油產(chǎn)量削減1000萬桶/日和1100萬桶/日。伊朗、委內(nèi)瑞拉和利比亞將被豁免在石油減產(chǎn)協(xié)議之外。媒體稱，OPEC+同意未來兩個月減產(chǎn)23%，沙特和俄羅斯將產(chǎn)量目標(biāo)均設(shè)在850萬桶/日。

原油期貨此后抹平所有漲幅轉(zhuǎn)跌。布倫特原油跌幅一度達到5%，WTI跌幅達10%。WTI和布油分別一度跌破22.60美元和31.20美元，雙雙刷新日低。最終，WTI收跌9.29%，收報22.76美元/桶。布倫特原油收跌4.14%，收報31.48美元。

盤后媒體援引OPEC+代表稱，墨西哥拒絕OPEC+的石油減產(chǎn)要求，威脅將退出該組織。OPEC+的石油部長們仔細研究石油減產(chǎn)事宜，仍然試圖勸說墨西哥在2018年10月份的石油產(chǎn)量基礎(chǔ)上減產(chǎn)40萬桶/日。后媒體稱，墨西哥同意OPEC+減產(chǎn)協(xié)議，意味著所有與會的產(chǎn)油國都同意最新的減產(chǎn)協(xié)議。OPEC+擬于6月10日舉行下一次會議。

媒體稱，文件草案顯示，根據(jù)新版減產(chǎn)協(xié)議，沙特和俄羅斯將在5-6月各自減產(chǎn)石油250萬桶/日，伊拉克將減產(chǎn)106萬桶/日，阿聯(lián)酋減產(chǎn)72萬桶/日，科威特減產(chǎn)64萬桶/日，哈薩克斯坦和尼日利亞分別減產(chǎn)大約40萬桶/日。盤后布油跌約2%，美油跌幅超過6%。

盤后OPEC+發(fā)布聲明稱，OPEC+確認減產(chǎn)石油1000萬桶/日，自5月1日生效，初步執(zhí)行2個月時間。7-12月，OPEC+將減產(chǎn)石油800萬桶/日，2021年1月至2022年4月，將減產(chǎn)600萬桶/日。

對于OPEC+減產(chǎn)行動，聲明并未談及其他產(chǎn)油國的條件。OPEC+定于6月10日舉行下一次會議。

減產(chǎn)1000萬桶只是杯水車薪

雖然OPEC+達成了歷史性的減產(chǎn)協(xié)議，但一些評論并不看好石油后市表現(xiàn)。有評論指出，在需求減少了3500萬桶/日的世界，減產(chǎn)1000萬桶/日只是杯水車薪。

Oil Markets Bjornar Tonhaugen的主管Rystad Energy評論稱，雖然1000萬桶/日將短期內(nèi)幫助市場，不至于讓供油填滿儲油空間，但這種形勢對很多人來說還是令人失望，他們?nèi)哉J為供應(yīng)過剩。

高盛新近報告預(yù)計，全球合計減產(chǎn)1500萬桶/日是很難達成的。高盛的模型顯示，布油接近35美元/桶已經(jīng)反映了這樣的預(yù)計結(jié)果。高盛預(yù)計，減產(chǎn)協(xié)議的支撐將很快給油價下跌讓位，近期WTI有跌到20美元/桶的下行風(fēng)險。最終，相比需求受到的沖擊，協(xié)同減少供油的規(guī)模是小巫見大巫。

石油市場目前正面臨數(shù)十年來最大的不確定性，受到來自供需兩方面的夾擊。上月OPEC+的減產(chǎn)協(xié)議談判破裂，俄羅斯與沙特為首的聯(lián)合減產(chǎn)國開始各自表態(tài)從3月末協(xié)議到期開始發(fā)力增產(chǎn)，原本供過于求的供應(yīng)面進一步承壓，今年新冠肺炎的大爆發(fā)又重創(chuàng)了全球的石油需求。

正是因為供需的雙重壓力，今年第一季度，國際原油期貨已經(jīng)累跌超過60%，僅3月一個月跌幅就超過50%，WTI和布倫特原油盤中曾分別跌破20美元/桶和22美元/桶，收盤險些跌破20美元和22.6美元，均創(chuàng)18年來新低。

上周，特朗普傳出沙俄有望聯(lián)合減產(chǎn)千萬桶的消息，普京自O(shè)PEC+減產(chǎn)協(xié)議會談破裂以來首次釋放俄羅斯可能減產(chǎn)的信號。正是在這些消息推動下，原油期貨上周累漲超過30%，雙雙創(chuàng)史上最大單周漲幅，在特朗普爆料當(dāng)天、上周四一天，WTI和布倫特原油分別收漲24.67%和21.02%，雙雙創(chuàng)史上最大單日收盤漲幅，當(dāng)日盤中，WTI和布油分別一度漲超30%和40%。

本周五，包括美國在內(nèi)的G20國家能源部長將開會，可能又會引發(fā)近期油市的震蕩。

史上最大規(guī)模減產(chǎn)能否達成 美國參與是關(guān)鍵

2000萬桶/日的減產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)于全球供應(yīng)量減少約20%，這比特朗普最近爆料的減產(chǎn)規(guī)模還大，也遠超OPEC在2008年金融危機時期創(chuàng)下的史上最大減產(chǎn)規(guī)模：220萬桶/日。

特朗普上周表示，他在同普京和沙特王儲通話后預(yù)計，兩國將宣布減產(chǎn)1000萬桶，可能最多1500萬桶。雖然此后克里姆林宮否認普京和沙特方面有過溝通，但媒體報道稱，OPEC的消息人士暗示，如果美國也加入，這種超大規(guī)模的聯(lián)合減產(chǎn)也是有可能達成的。但迄今為止美國政府還沒有展示出美方準(zhǔn)備好參與。

克里姆林宮發(fā)言人Dmitry Peskov已經(jīng)表示，沒有其他國家參與，新的減產(chǎn)協(xié)議“不太可能”問世。

本周三，俄羅斯能源部長Novak又重申了俄方的這一態(tài)度。他說，我們看到全球經(jīng)濟活動下降，全球石油需求下降了1000-1500萬桶/日。我們相信更多國家將加入支撐石油市場的行動中。

美國能源部長Dan Brouillette此后表示，樂觀預(yù)計OPEC+將在4月9日某個時候達成一份石油減產(chǎn)協(xié)議。無論是否達成減產(chǎn)協(xié)議，都會看到產(chǎn)油國減產(chǎn)。預(yù)計石油減產(chǎn)現(xiàn)象將持續(xù)至2020年年底。

Brouillette稱，美國政府并不存在授權(quán)減產(chǎn)石油的機制。特朗普政府正與國會共同致力于擴大戰(zhàn)略石油儲備(SPR)的規(guī)模。特朗普尚未就石油進口加征關(guān)稅這個選項表態(tài)。尚未討論取消制裁俄羅斯這個問題。