富瑞：升長(zhǎng)飛光纖光纜(06869)至“持有”評(píng)級(jí) 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至15.96港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)表研究報(bào)告稱，長(zhǎng)飛光纖光纜(06869)去年第四季未經(jīng)審核純利為8億元人民幣，遠(yuǎn)勝于該行原先估計(jì)的輕微虧損，將其評(píng)級(jí)由“遜于大市”上調(diào)至“持有”，并上調(diào)目標(biāo)價(jià)43.8%，由11.1港元升至15.96港元。

該行稱，受惠于進(jìn)取的營(yíng)運(yùn)開(kāi)支控制、政府補(bǔ)貼2.16億元人民幣及銷量較高，長(zhǎng)飛光纖光纜去年第四季純利表現(xiàn)勝預(yù)期，但對(duì)比期內(nèi)收入恢復(fù)增長(zhǎng)，毛利及經(jīng)營(yíng)溢利仍持續(xù)出現(xiàn)跌幅。

該行認(rèn)為，從公司股價(jià)來(lái)看，相信最壞時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，但前景尚未見(jiàn)明顯改善，原因是今年內(nèi)地5G擴(kuò)展規(guī)模仍然疲弱，包括電信商預(yù)期僅新建50萬(wàn)個(gè)5G基站、電信商年內(nèi)資本開(kāi)支也低于預(yù)期，加上中國(guó)移動(dòng)(00941)近期光纖集采價(jià)格均價(jià)低至16萬(wàn)元人民幣，而且由于公共衛(wèi)生事件，中移目前已延遲對(duì)光纖的招標(biāo)，加上行業(yè)銷售成本也沒(méi)有改善，該行認(rèn)為公司今年及以后的前景依舊充滿挑戰(zhàn)。