滇池水務(wù)(03768)2019年營收增長28%，背后推動因素有哪些?

本文來自“寶新金融研報”。

我國一直存在著人均水資源不足、水資源分布不均及水污染等問題，因此水務(wù)行業(yè)在國內(nèi)扮演重要角色，不知不覺“十三五”已踏入收官之年，我國環(huán)境保護政策方向已逐漸由重量轉(zhuǎn)向重質(zhì)，在產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)下，單一環(huán)節(jié)的污水處理，正在逐步向水環(huán)境綜合治理、提高再生水利用率轉(zhuǎn)變，滇池水務(wù)(03768) 作為云南省污水處理領(lǐng)域龍頭以及再生水供應(yīng)服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，可脫穎而出，迎來行業(yè)新機遇。

昆明滇池水務(wù)股份有限公司是經(jīng)昆明市政府批準(zhǔn)，于2010年12月成立的國有控股上市公司。公司于2011年獲得昆明市政府授予昆明市行政區(qū)域30年污水處理特許經(jīng)營權(quán)，是云南省污水處理規(guī)模最大的企業(yè)。自成立以來，滇池水務(wù)已將業(yè)務(wù)拓展至中國多個地區(qū)，業(yè)務(wù)涵蓋污水處理及水供應(yīng)等服務(wù)。

公司于3月27日公布了2019年的成績單, 收入約為人民幣18.34億元，較2018年增加28.2%;公司權(quán)益持有人應(yīng)占凈利潤約為人民幣3.68億元，較2018年增加5.7%。報告期內(nèi)，污水處理、再生水及供水產(chǎn)業(yè)均有理想成績。截至2019年，污水處理依然是公司收入貢獻最多的業(yè)務(wù)板塊，占總體收入66.2%，再生水供應(yīng)及自來水供應(yīng)、以及其他業(yè)務(wù)占比分別為16.6%及17.2%。公司水供應(yīng)及其他業(yè)務(wù)板塊錄得快速增長，收入同比分別增長164.5%及102.5%，成為公司發(fā)展的新引擎。

公司現(xiàn)有46間特許經(jīng)營水廠(含39個污水廠，7個自來水廠)，其中39間已投入運營，7間在建。公司的污水處理總量為云南省第一，期內(nèi)污水處理總量保持高水平，達(dá)622.8百萬立方米，污水設(shè)施利用率亦高于行業(yè)平均水平，平均設(shè)備利用率為93.7%。公司圍繞水環(huán)境治理及相關(guān)環(huán)保產(chǎn)業(yè)尋求多層次、全方位的戰(zhàn)略合作，從單一的市政污水處理延伸到農(nóng)村微污染水和工業(yè)廢水，從上游的水資源保護、自來水供應(yīng)、下游的再生水、污泥處置到衍生的固廢產(chǎn)業(yè)和熱電供氣等業(yè)務(wù)領(lǐng)域構(gòu)建一個水務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈，為人民的環(huán)境需求和國家經(jīng)濟發(fā)展提供更優(yōu)質(zhì)環(huán)境產(chǎn)品和環(huán)境服務(wù)。在一體化污水處理需求日益提升的大背景下，滇池水務(wù)可率先受惠。

在大力推進生態(tài)文明建設(shè)的戰(zhàn)略決策下，中國政府堅持打好打贏污染防治攻堅戰(zhàn)、水源地保護攻堅戰(zhàn)、城市黑臭水體治理攻堅戰(zhàn)等生態(tài)文明建設(shè)重要戰(zhàn)役，為再生水行業(yè)提供前所未有的市場機遇。報告期內(nèi)，公司再生水供應(yīng)量為11,735,808立方米，與2018年相比增長約33%。近年隨著中國開展海綿城市建設(shè)，云南省昆明市也開始海綿城市創(chuàng)建工作。滇池水務(wù)在昆明市主城區(qū)擁有唯一的再生水輸配管，具備寡頭壟斷的優(yōu)勢。于報告期內(nèi)，公司與昆明市水務(wù)局簽訂了《昆明市再生水特許經(jīng)營服務(wù)協(xié)議》，被授予于昆明市五華、盤龍、西山、官渡、滇池旅游度假區(qū)的城市規(guī)劃區(qū)內(nèi)，以及未來公司按照昆明市再生水利用相關(guān)規(guī)劃要求，在昆明行政轄區(qū)內(nèi)投資新建、改擴建、收購、委托管理的再生水供水設(shè)施可提供再生水服務(wù)的范圍內(nèi)，開展再生水利用特許經(jīng)營服務(wù)，服務(wù)期限為30年。同時，公司在西雙版納州、大理州開展了多個再生水、雨水資源化利用合作項目，持續(xù)改善城市水環(huán)境。

公司以“一元為主，相關(guān)多元發(fā)展”為戰(zhàn)略指引，實施縱向一體化戰(zhàn)略，同時向細(xì)分市場延伸，時至今日公司經(jīng)營業(yè)務(wù)及投資范圍已覆蓋污水處理、自來水供應(yīng)、再生水利用、固廢處置領(lǐng)域，以及清潔能源等多個領(lǐng)域，全產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)建讓滇池水務(wù)成為中國領(lǐng)先的環(huán)保企業(yè)。 2020年對各行業(yè)來說是充滿挑戰(zhàn)的一年，然而，有危便有機，公司表示會持續(xù)關(guān)注市場并購機會，不單是擴展國內(nèi)的業(yè)務(wù)，也會積極推進國際化布局，努力打造新的利潤增長點，進一步提升公司經(jīng)營業(yè)績及整體價值。(編輯：劉瑞)