瑞信：降中國中藥(00570)目標價至4.41港元，維持“跑贏大市”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表報告稱，中國中藥(00570)去年下半年收入及凈利同比分別增長27.4%及13.4%，至73.84億元及7.69億元人民幣;另去年全年收入及凈利表現(xiàn)符合該行預(yù)期。

該行表示，集團去年下半年毛利率同比提升3.2%，主要由于較高毛利的中藥顆粒業(yè)務(wù)收入貢獻增加，該業(yè)務(wù)去年的銷售同比升29%至92.27億元人民幣，但由于增加市場覆蓋令銷售及推廣費用上升，業(yè)務(wù)凈利潤率下降了1.2個百分點。

瑞信下調(diào)對中國中藥股份目標價，由4.81港元降至4.41港元，今明兩年盈利預(yù)測分別下調(diào)3.6%及3.5%，以反映有關(guān)業(yè)務(wù)利潤率下降，評級維持“跑贏大市”。該行預(yù)期，集團中藥顆粒業(yè)務(wù)在未來數(shù)年仍可見高速增長及凈利潤率保持穩(wěn)定。