瑞信：維持中國東方教育(00667)“跑贏大市”評級 下調(diào)目標(biāo)價(jià)至14.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布報(bào)告稱，維持中國東方教育(00667)“跑贏大市”評級，公司2019年雖然凈增加14所學(xué)校，但下半年新生入學(xué)率仍然低迷。

中國東方教育2019年收入同比增長19.6%，較該行預(yù)期低6%。管理層預(yù)計(jì)大多數(shù)學(xué)校將在4月重新恢復(fù)線下教學(xué)，維持學(xué)校網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張計(jì)劃。該行估計(jì)，由于延遲開學(xué)，2020年收入增幅將回落至5%。

該行表示，中國東方教育正在積極進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，以應(yīng)對不斷變化的市場趨勢，包括在傳統(tǒng)專業(yè)需求下降的情況下開設(shè)更多新學(xué)科，并推出更多短期課程，該行將公司2020及2021年收入預(yù)測分別削減18%及16%，并將調(diào)整后純利預(yù)測分別削減11%及9%，目標(biāo)價(jià)由16.3港元下調(diào)至14.5港元，相當(dāng)于今年預(yù)測市盈率27.7倍及明年22.6倍，相信復(fù)課后及支持政策出臺，投資者的信心會(huì)有所改善。