說好的油價上漲，難道要落空了？

本文轉(zhuǎn)自華爾街見聞

產(chǎn)油國們能夠快速達成新協(xié)議的樂觀前景是上周油價上漲的支柱，目前上漲的理由已經(jīng)被瓦解，已經(jīng)被定價的漲幅預計都要回吐出來，除非事情能在短期內(nèi)快速出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。

眼看著要重見曙光的油價，可能又要趴下了。

上周，原油上演了一場絕地大反擊，布倫特原油期貨全周累漲36.8%，WTI 原油期貨累漲31.8%，雙雙創(chuàng)下歷史上最大單周漲幅，一掃價格戰(zhàn)以來的陰霾。撐起這波上漲的是產(chǎn)油國將摒棄前嫌，合力減產(chǎn)的樂觀預期。

上周先是美國總統(tǒng)特朗普站出來，說已經(jīng)擺平沙特搞定俄羅斯，減產(chǎn)1000萬桶/日甚至1500萬桶/日，都不是問題，這點燃了油價一波報復性反彈。

接著又傳來了OPEC+將重返談判桌，召開遠程會議，議討論減產(chǎn)1000萬桶/日的目標，時間就在4月6日下周一。

一切看起來都在往好都方向發(fā)展，一時間多頭摩拳擦掌，空頭倉皇回補。可是，周末還沒過完，就又變天了。

眼下“周一見”的希望已經(jīng)破滅。兩名OPEC人士透露，OPEC及其盟友將不會于下周一(4月6日)召開緊急會議。會議可能推遲至4月8日或4月9日舉行，以便讓各成員有更多的時間就減產(chǎn)進行磋商。

這又發(fā)生什么了?

原來是眼瞅著要握手言和的沙特和俄羅斯，又為了當初是誰先撕毀協(xié)議，挑起這場價格戰(zhàn)，最終導致油價崩盤，而吵了起來。

俄羅斯方面表示，油價大跌當然和全球環(huán)境拖累需求有關(guān)，但也和沙特退出OPEC+協(xié)議率先降價和增產(chǎn)脫不了關(guān)系。

據(jù)俄羅斯總統(tǒng)普京透露，沙特希望把油價拉低到40美元，從而消滅美國頁巖油競爭對手，現(xiàn)在沙特成功了，但我們俄羅斯從來沒有想要這么做。

沙特一聽也急了，當然不想背這口鍋。沙特外長發(fā)布聲明表示，普京上述言論完全毫無事實依據(jù)，當初明明是俄羅斯拒絕了進一步減產(chǎn)協(xié)議，盡管沙特和其他22個國家曾試圖努力說服俄羅斯。

一番口水仗后，就傳來了會議延期召開的消息。二者可能要先理清誰該為油價暴跌負責，才愿意重返談判桌。

當然，“沙俄”再起爭端只是一方面，會議能不能順利召開，新減產(chǎn)協(xié)議能否達成的更重要關(guān)鍵在于美國。

拉美國入局?有點難

沙特和俄羅斯之間甩鍋歸甩鍋，雙方在共同利益面前倒是立場一致，二者都態(tài)度明確表示：任何進一步減產(chǎn)取決于美國的態(tài)度。

俄羅斯總統(tǒng)普京周五表示，有可能將全球每天的石油產(chǎn)量削減約1000萬桶，但前提是包括美國在內(nèi)的所有主要原油生產(chǎn)國都加入減產(chǎn)協(xié)議。

過去幾年來，為了提振油價，以沙特和俄羅斯為首的OPEC+努力減產(chǎn)，盡心盡力扮演好“產(chǎn)量調(diào)節(jié)者”(swing producer)的角色。但這卻便宜了美國，不受減產(chǎn)約束，坐享減產(chǎn)好處，頁巖油趁機崛起，不斷蠶食市場份額。

也難怪這次石油價格戰(zhàn)以來，不斷有陰謀論稱這是沙特和俄羅斯共同主導的一出戲碼，目的是要逼迫美國加入減產(chǎn)。

油價下跌讓美國產(chǎn)油企業(yè)不堪重負，已經(jīng)有企業(yè)先倒為敬，申請破產(chǎn)了，上千億美元規(guī)模的油氣公司垃圾債更是被到了懸崖邊緣，成為一顆可能引爆美國企業(yè)債市場的巨雷。

但即便如此，要想美國入局減產(chǎn)，估計也沒有那么容易。

美國總統(tǒng)特朗普周五與美國各大石油企業(yè)代表會談，并未提出減產(chǎn)的計劃，之后他對記者表示，應(yīng)該由市場決定油價。

擅長極限施壓的特朗普還再一次甩出了關(guān)稅這張牌。

美國總統(tǒng)特朗普4日在白宮發(fā)布會上表示，如果有必要，他將對進口原油加征關(guān)稅，以保護美國石油企業(yè)。美國能源部也正在研究征收關(guān)稅是否能夠迫使沙特和俄羅斯采取行動，盡管相關(guān)討論只是初步的。

這一切對油價意味者什么?

產(chǎn)油國們能夠快速達成新協(xié)議的樂觀前景是上周油價上漲的支柱，目前上漲的理由已經(jīng)被瓦解，已經(jīng)被定價的漲幅預計都要回吐出來，除非事情能在短期內(nèi)快速出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。

目前沙特已經(jīng)推遲公布月度石油定價。據(jù)報道，原計劃于周日公布的沙特阿美關(guān)鍵月度石油定價將被推遲至下周晚些時候，因為沙特方面正在等待OPEC+會議進展。

實際上，退一步說，即便新一輪減產(chǎn)協(xié)議能夠達成，減產(chǎn)1000萬桶/日還是不足以穩(wěn)定石油市場。

疫情沖擊下，全球原油需求出現(xiàn)斷崖式減少。渣打此前預計，4月份石油需求將減少1800萬桶/日，高盛預計這個數(shù)字在1870萬桶/日。

這將是有史以來最大的需求破壞，減產(chǎn)1000萬桶/日顯然不足以將市場拉回供需平衡的狀態(tài)。

但減產(chǎn)至少是邁出了向好的一步，如果這一步都跨不出去，油價就還有得跌了。

一邊需求下滑，一邊拼命增產(chǎn)，目前全球原油存儲空間已經(jīng)告急，IHS Markit預計全球?qū)⒃?020年年中耗盡儲存石油的空間。到時候無處安放得石油只能被迫賤價甩賣，這將進一步加劇市場壓力。

留給產(chǎn)油國的時間不多了。