業(yè)績(jī)會(huì)實(shí)錄︱21世紀(jì)教育(01598)：整個(gè)收購(gòu)計(jì)劃在19年做了大量的工作，目前在談的大概有6家

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“EBSCNEDU研究”，作者：劉凱、賈昌浩。

21世紀(jì)教育(01598)電話會(huì)議紀(jì)要

時(shí)間：2020年4月1日 周三10:00

出席領(lǐng)導(dǎo)：

劉宏煒女士 行政總裁兼執(zhí)行董事

任彩銀先生 執(zhí)行副總裁兼執(zhí)行董事

王永生先生 副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)

公司領(lǐng)導(dǎo)層分享—?jiǎng)⒖偅?/strong>

2019年公司財(cái)務(wù)狀況：

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.34億元，較18年同期的2.02億元，同比增長(zhǎng)了16%。凈利潤(rùn)8275萬(wàn)元，較18年同期的6942萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了19.2%。毛利率51.79%，較18年同期50.65%，增長(zhǎng)1.14%。派發(fā)股息每股2.22港仙，收盤(pán)價(jià)股息率達(dá)3.36%。

職業(yè)教育部分：職業(yè)教育主營(yíng)收入為1.41億元，較18年同期的1.19億元，增長(zhǎng)18.46%。收入占比占公司整體收入的60.21%。職業(yè)教育板塊毛利率也由18年的61.3%提升至19年同期的62.1%。主要得益于隨著學(xué)生人數(shù)的增長(zhǎng)，規(guī)模效應(yīng)的顯現(xiàn)與成本管控的優(yōu)化。

素質(zhì)教育部分：素質(zhì)教育收入包含了培尖與學(xué)鼎教育的部分并表。本期素質(zhì)教育主營(yíng)收入是9352萬(wàn)元，較18年同期的8316萬(wàn)元增長(zhǎng)了12.46%。素質(zhì)教育板塊毛利率也由18年度的35.1%，提升至19年同期的36.4%，主要得益于管理輸出等高毛利產(chǎn)品增加，及幼兒園板塊的班型優(yōu)化。

成本費(fèi)用情況：成本費(fèi)用方面隨著收入的合理增加的，包括下半年招生季招生宣傳費(fèi)用的投入，以及內(nèi)容和科技研發(fā)方向的投入。目前，公司不存在重大的資本支出。

資產(chǎn)負(fù)債情況：截止19年12月31日，賬面現(xiàn)金及等價(jià)物為5.5億元。19年度公司為籌備境內(nèi)資產(chǎn)并購(gòu)，有約2.3億資金進(jìn)行了銀行的抵押融資，負(fù)債率截止到2019年12月31日，公司資產(chǎn)負(fù)債率為29%。因19年公司采用了國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，第16號(hào)租賃的新準(zhǔn)則形成了租賃負(fù)債去除這部分影響公司的資產(chǎn)負(fù)債率為23%，如果不考慮上述外保內(nèi)貸，資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步降低，所以我們的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是非常良好的。

運(yùn)營(yíng)情況：

根據(jù)教育政策導(dǎo)向及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，19年公司確立了職業(yè)教育加素質(zhì)教育，雙主業(yè)定位。職業(yè)教育聚焦專業(yè)建設(shè)及產(chǎn)教融合，深度開(kāi)展；素質(zhì)教育聚焦新高考賽道，以及業(yè)務(wù)延展布局，以內(nèi)涵建設(shè)加外延并購(gòu)雙輪驅(qū)動(dòng)公司發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。

學(xué)校運(yùn)營(yíng)情況：職業(yè)教育板塊擁有1所民辦高校（石家莊理工學(xué)院），1所托管的本科高校（石家莊鐵道四方學(xué)院西校區(qū)）；素質(zhì)教育板塊擁有6所新天地培訓(xùn)學(xué)校，2所培尖培訓(xùn)學(xué)校，4所學(xué)鼎培訓(xùn)學(xué)校，及8所新天地幼兒園。

職業(yè)教育板塊運(yùn)營(yíng)情況：職業(yè)教育板塊全日制在讀學(xué)生人數(shù)為1.5萬(wàn)名，相較于18年同期的1.4萬(wàn)名，增長(zhǎng)了7.8%。其中大專學(xué)生約為1.2萬(wàn)名，中專學(xué)生為2516名，分別較18年同期增長(zhǎng)了7.9%和7%。非全日學(xué)生共有1.5萬(wàn)名，包括遠(yuǎn)程在線教育和成人教育，相較于18年同期的1.4萬(wàn)名，增加了3.8%，主要是成人考試報(bào)名人數(shù)增加所致。職業(yè)教育收入占比占整體收入比重為60.21%，主要是因?yàn)閿U(kuò)大招生模式、優(yōu)化師資結(jié)構(gòu)（培養(yǎng)雙師型的教師）、狠抓教學(xué)質(zhì)量、強(qiáng)化教研和教學(xué)管理、深度拓展專業(yè)貢獻(xiàn)及產(chǎn)教融合，也提升了入讀學(xué)生人數(shù)和教學(xué)質(zhì)量。

公司領(lǐng)導(dǎo)層分享—任總：

2019年公司職業(yè)教育板塊詳細(xì)情況：

三大板塊：(1)石家莊理工職業(yè)學(xué)院，在讀學(xué)生人數(shù)15,041人；(2)石家莊鐵道大學(xué)四方學(xué)院西校區(qū)，在讀學(xué)生人數(shù)3,017人；(3)開(kāi)放教育，非全日制學(xué)歷教育在讀人數(shù)是15,000人。整體的學(xué)歷教育服務(wù)的總?cè)藬?shù)是33,552人。

四個(gè)成果：

產(chǎn)教融合：與華為達(dá)成了合作，共同籌建SAT人才培養(yǎng)基地，建設(shè)智慧校園生態(tài)。與海爾集團(tuán)圍繞現(xiàn)代學(xué)徒制、專業(yè)共建、雙師型教師的培養(yǎng)，展開(kāi)了合作。先后與40家500強(qiáng)企業(yè)形成了穩(wěn)定的合作關(guān)系。另外與三一重工、石藥集團(tuán)、順豐等260多家知名企業(yè)，開(kāi)展合作，并新開(kāi)發(fā)天澤APP平臺(tái)，為產(chǎn)教融合提供了一個(gè)開(kāi)放性的平臺(tái)。

獲批學(xué)前教育專業(yè)：旗下本身有中高端幼教品牌新天地幼兒園，可以使產(chǎn)教融合能夠?qū)崿F(xiàn)無(wú)縫對(duì)接。優(yōu)秀的教學(xué)內(nèi)容以及就業(yè)渠道，可以確保該專業(yè)會(huì)迅速成為我們的明星專業(yè)，并預(yù)期2020年該專業(yè)招生人數(shù)會(huì)突破500人。

學(xué)生規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)：石家莊理工職業(yè)學(xué)院實(shí)際報(bào)到5289人，石家莊鐵道大學(xué)四方學(xué)院西校區(qū)786人，全日制學(xué)歷教育人數(shù)6075人。預(yù)期2020年，石家莊理工職業(yè)學(xué)院招生人數(shù)超過(guò)5500人，石家莊鐵道大學(xué)四方學(xué)院西校區(qū)向教育廳提報(bào)了專接本擴(kuò)招申請(qǐng)，預(yù)期報(bào)到人數(shù)有比較大的增長(zhǎng)，總體全日制報(bào)到人數(shù)我們預(yù)期可以超過(guò)6500人。學(xué)生公寓建設(shè)計(jì)劃增加床位數(shù)1000個(gè)，確保規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)。石家莊理工職業(yè)學(xué)院的新校區(qū)選址也在快速推進(jìn)中，為升本做籌備，并進(jìn)一步增加學(xué)院的容量，擴(kuò)大招生規(guī)模。

客單價(jià)提升：2020年，石家莊理工職業(yè)學(xué)院的學(xué)費(fèi)平均每生調(diào)增了1000元，預(yù)期當(dāng)年收入會(huì)增加600萬(wàn)元，三年置換完畢以后，每年收入會(huì)增加將近2000萬(wàn)元。

公司領(lǐng)導(dǎo)層分享—?jiǎng)⒖偅?/strong>

2019年公司素質(zhì)教育板塊詳細(xì)情況：

服務(wù)學(xué)生人數(shù)2萬(wàn)名，學(xué)前教育1,731名，文化教育19,000名，其中為文化教育輔導(dǎo)中心7,620名學(xué)生提供了約47萬(wàn)小時(shí)的課后輔導(dǎo)。完成了首期課程后選擇繼續(xù)報(bào)名的學(xué)生，續(xù)生率達(dá)到了65.1%。培尖教育的新高考業(yè)務(wù)合作學(xué)校達(dá)到了620所，向1.2萬(wàn)名學(xué)生提供了5大學(xué)科競(jìng)賽、輔導(dǎo)、培訓(xùn)服務(wù)。

管理與輸出

職業(yè)教育板塊：為石家莊鐵道大學(xué)四方學(xué)院西校區(qū)提供托管運(yùn)營(yíng)服務(wù)，為3,017名學(xué)生提供了住宿服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了托管收入2,013萬(wàn)元人民幣。

素質(zhì)教育板塊：京津冀學(xué)前教育聯(lián)盟累計(jì)擁有了合作會(huì)員1,046家，向50余家合作會(huì)員提供內(nèi)容支持和咨詢消費(fèi)服務(wù)，為近300家園所機(jī)構(gòu)及超過(guò)1,100名教師提供了服務(wù)指導(dǎo)及培訓(xùn)業(yè)務(wù)。同時(shí)與新天地線協(xié)同布局，基于新天地線150萬(wàn)客戶流量，線上下同時(shí)進(jìn)行了產(chǎn)品推廣及導(dǎo)流，增加了客戶粘性素質(zhì)教育板塊管理內(nèi)容輸出，實(shí)現(xiàn)了收入是7,755萬(wàn)元，較18年增長(zhǎng)了105%。

內(nèi)容和科技部分

素質(zhì)教育板塊主導(dǎo)開(kāi)發(fā)美育、體育、幼師大學(xué)及家庭教育項(xiàng)目。美育項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)圖書(shū)銷(xiāo)售近12,000冊(cè)，體育項(xiàng)目服務(wù)了60家園所和機(jī)構(gòu)家庭教育線下培訓(xùn)項(xiàng)目，大概培訓(xùn)了300余人。

教育科技方面：教育科技產(chǎn)品圍繞基礎(chǔ)應(yīng)用升級(jí)和在線直播平臺(tái)開(kāi)發(fā)兩方面展開(kāi)。

基礎(chǔ)應(yīng)用：包含高教云平臺(tái)和幼教云平臺(tái)，滿足智能化內(nèi)部管理，實(shí)現(xiàn)學(xué)校教師用戶互聯(lián)互通，數(shù)據(jù)整合與智能分析，深度布局“教育+互聯(lián)網(wǎng)”。

在線直播平臺(tái)：開(kāi)發(fā)了“直擊課堂”，并在“爸媽搜”云平臺(tái)中進(jìn)行了功能移植，加入實(shí)時(shí)反饋模式，為課外輔導(dǎo)提供在線教育場(chǎng)景直播平臺(tái)。同時(shí)公司積極投入研發(fā)教育集團(tuán)自有APP產(chǎn)品。

衛(wèi)生事件影響：

今年衛(wèi)生事件公司的影響有限，因?yàn)槁殬I(yè)教育板塊未受到衛(wèi)生事件的影響。

理工學(xué)院和四方學(xué)院西校區(qū)：均按原定的開(kāi)學(xué)日期開(kāi)展了線上的教學(xué)活動(dòng)，除體育、實(shí)驗(yàn)和實(shí)訓(xùn)課程，擬復(fù)課后進(jìn)行補(bǔ)課，其余的課程全部按照原來(lái)的教學(xué)計(jì)劃進(jìn)行。

素質(zhì)教育板塊：文化教育布局了信息化平臺(tái)，并展開(kāi)了線上教學(xué)和招生整體業(yè)務(wù)，對(duì)受衛(wèi)生事件的影響是非常有限的。

幼兒園：目前開(kāi)學(xué)時(shí)間尚不確定，衛(wèi)生事件期間開(kāi)設(shè)了LEO家庭幼兒園創(chuàng)新模式，研發(fā)了“名師云帶娃”線上課程和“小豆包成長(zhǎng)館”5~6歲素質(zhì)提升課程，有效的維護(hù)了客戶的粘性，目前還沒(méi)有存在退費(fèi)的情況。

未來(lái)發(fā)展方向：

持續(xù)深入開(kāi)展專業(yè)建設(shè)和產(chǎn)教融合，結(jié)合一加X(jué)證書(shū)、學(xué)分銀行制度，培養(yǎng)專業(yè)知識(shí)和技能過(guò)硬的人才，提升高等教育就業(yè)率和品牌知名度。

強(qiáng)基計(jì)劃和新高考改革：依托20年的產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)、招生經(jīng)驗(yàn)，標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，師資培養(yǎng)、及教學(xué)研發(fā)等管理經(jīng)驗(yàn)，在京津冀和長(zhǎng)三角大區(qū)深度布局新高考業(yè)務(wù)收并購(gòu)的公司機(jī)構(gòu)，能深度賦能、協(xié)同發(fā)展。

教育+互聯(lián)網(wǎng)：加大在教育科技和數(shù)字化升級(jí)方面的投入，著力轉(zhuǎn)型線上線下加線上的模式，將教育內(nèi)容和科技產(chǎn)品向京津冀、長(zhǎng)三角區(qū)域輸出。

石家莊理工職業(yè)學(xué)院升本：積極的推進(jìn)石家莊理工職業(yè)學(xué)院的升本，及學(xué)院的轉(zhuǎn)設(shè)工作，并適時(shí)地投資和并購(gòu)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)有協(xié)同價(jià)值的職業(yè)教育和素質(zhì)教育項(xiàng)目。

Q&A環(huán)節(jié)

Q: 公司職業(yè)教育板塊在今年是如何計(jì)劃實(shí)現(xiàn)招生和學(xué)費(fèi)的增長(zhǎng)？對(duì)托管的四方學(xué)院今年有什么樣的計(jì)劃？

A：對(duì)于理工學(xué)院的招生一直在有條不紊的推進(jìn)，雖然有預(yù)期影響，但是通過(guò)咨詢學(xué)生以及與學(xué)院的溝通看來(lái)，還是可以保持一個(gè)去年同等幅度的一個(gè)增長(zhǎng)。升本工作正與政府做溝通和洽談，獲取土地之后，將啟動(dòng)新校區(qū)建設(shè)，達(dá)到條件以后，提供升本申請(qǐng)，并預(yù)期在工期之內(nèi)會(huì)完成目標(biāo)。

Q：今年托管四方學(xué)院合同到期，公司的計(jì)劃是怎么樣，會(huì)不會(huì)有分手費(fèi)產(chǎn)生？公司去年的銷(xiāo)售及行政費(fèi)用占收入占比的同比上升的比較多，未來(lái)有沒(méi)有一個(gè)指引，大約是怎樣？

A：四方學(xué)院是我們與大學(xué)共同舉辦的，然后我們?cè)诘狡谥髸?huì)自動(dòng)續(xù)簽。只有在推進(jìn)轉(zhuǎn)設(shè)并達(dá)成轉(zhuǎn)設(shè)一致的意見(jiàn)之后，才會(huì)約定分手費(fèi)，當(dāng)前還沒(méi)有。

我們的管理和銷(xiāo)售費(fèi)用比18年有所增長(zhǎng)，主要原因是：

(1) 招生人員的工資薪酬提升；

(2) 并購(gòu)和收購(gòu)的北京新天地、培尖教育和學(xué)鼎教育的銷(xiāo)售費(fèi)用占比，比我們?cè)瓉?lái)的公司的既有業(yè)務(wù)占比更高；

(3) 增加了科技的投入進(jìn)行科技開(kāi)發(fā)。

隨著我們不斷的優(yōu)化培尖和學(xué)鼎教育的管理，可以把各項(xiàng)費(fèi)用控制到個(gè)體范圍內(nèi)。

Q：是否有收購(gòu)方面的計(jì)劃，從衛(wèi)生事件的影響來(lái)看，是否會(huì)影響收購(gòu)的進(jìn)程？

A：整個(gè)收購(gòu)計(jì)劃在19年做了大量的工作，從標(biāo)的的儲(chǔ)備量，再到跟進(jìn)速度。原定計(jì)劃里確實(shí)在一季度應(yīng)該會(huì)有一些動(dòng)作，但是受到了衛(wèi)生事件的影響，有一些延期。但是仍然在安排，包括進(jìn)行電話會(huì)議或其他形式，但是可能節(jié)奏上確實(shí)是要會(huì)晚一些。2020年，整個(gè)的收購(gòu)的計(jì)劃還是按照原來(lái)的方向，一個(gè)是大學(xué)，一個(gè)是科技和內(nèi)容類(lèi)的標(biāo)的，現(xiàn)在也在談，我們目前在談的大概有6家，當(dāng)然這6家還是要根據(jù)實(shí)際的調(diào)研以及我們的契合度情況，會(huì)有在二季度和三季度有一些推進(jìn)。

Q：繼續(xù)布局海外業(yè)務(wù)，未來(lái)相關(guān)的策略是什么？

A：我們?cè)?9年和20年以及未來(lái)三年都是有布局海外業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)，考慮到我們?cè)诰惩獾膱F(tuán)隊(duì)不多，所以我們?nèi)ツ暌苍谶@方面做了一些安排。目前境外的項(xiàng)目，我們有在談到有兩家，但是還沒(méi)有到一個(gè)實(shí)質(zhì)的階段，所以沒(méi)有再往下走?？赡?020年會(huì)加大儲(chǔ)備量，我們有這方面的安排和計(jì)劃，一旦有進(jìn)展，我們會(huì)第一時(shí)間給大家公布。

Q：互聯(lián)網(wǎng)教育平臺(tái)是由公司自己研究與開(kāi)發(fā)的，還是由第三方平臺(tái)開(kāi)發(fā)的？

A：受衛(wèi)生事件的影響，但是2020年一季度的經(jīng)營(yíng)情況還算不錯(cuò)，達(dá)到上年第一季度的80%以上沒(méi)有問(wèn)題，這得益于在線上和線下的共同設(shè)計(jì)。在初期，實(shí)際上是和外部平臺(tái)，像Class-in有一些合作的。但實(shí)際上一直做著鋪墊，比如說(shuō)“搜搜支教”、“直擊課堂”。今年在和收購(gòu)的培尖互動(dòng)上，也采用科技的元素來(lái)互相賦能。通過(guò)“線上+線下”模式，推動(dòng)素質(zhì)教育板塊未來(lái)內(nèi)涵外延式雙增長(zhǎng)。

Q：今年職業(yè)教育方面合作項(xiàng)目與英國(guó)的學(xué)院以及華為簽訂了合作協(xié)議，那么對(duì)教育質(zhì)量和就業(yè)率方面也有一定的提升，那么公司在未來(lái)合作項(xiàng)目還有什么計(jì)劃嗎？然后在提升就業(yè)率方面有什么策略嗎？

A：本著開(kāi)放辦學(xué)的邏輯，我們選擇與我們的產(chǎn)業(yè)布局、包括區(qū)域經(jīng)濟(jì)有密切發(fā)展的優(yōu)質(zhì)企業(yè)去做合作。每年我們都對(duì)合作企業(yè)去做評(píng)級(jí)，保留優(yōu)秀的，替換一些合作學(xué)生滿意度比較差的企業(yè)，這個(gè)體系我們已經(jīng)運(yùn)行了超過(guò)5年，非常的完善，現(xiàn)在我們的合作庫(kù)里已經(jīng)有6260家優(yōu)質(zhì)企業(yè)。這個(gè)工作的核心就是為了提高學(xué)生的滿意率，另外也是為了提高我們的整體的培養(yǎng)質(zhì)量，并相信對(duì)我們的就業(yè)率的提升是有強(qiáng)力的支持。

至于跟國(guó)際的合作，實(shí)際上我們已經(jīng)做了5年的時(shí)間，基本上是按照“2+2”的模式跟英國(guó)和加拿大都有密切的合作。我們已經(jīng)有將近10名學(xué)生在加拿大區(qū)域，進(jìn)行項(xiàng)目，我們也相信隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這也是一個(gè)趨勢(shì)，未來(lái)也會(huì)是我們的業(yè)務(wù)的一個(gè)重要的部分。

(編輯：李國(guó)堅(jiān))