百度(BIDU.US)擬發(fā)行10億美元債券，以應(yīng)對(duì)未來(lái)一年的資金需求

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，北京時(shí)間4月1日，百度(BIDU.US)向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交登記文件，為發(fā)債招股書進(jìn)行補(bǔ)充說(shuō)明。

文件顯示，百度將發(fā)行兩張票據(jù)，分別為6億美元和4億美元，其中6億美元票據(jù)的到期時(shí)間為2025年，利率3.075%；4億美元票據(jù)的到期時(shí)間為2030年，利率3.425%。此次債券的承銷商為高盛與美國(guó)銀行。對(duì)于百度此次發(fā)債，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪授予“A3”評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)展望為“正面”，惠譽(yù)同樣給予票據(jù)“A”評(píng)級(jí)。

穆迪高級(jí)副總裁Lina Choi表示，百度擬發(fā)行的高級(jí)無(wú)抵押債券將改善其債務(wù)到期情況，并擴(kuò)大其資金能力，以應(yīng)對(duì)未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)的現(xiàn)金需求，并且由于大部分收益將用于債務(wù)再融資，擬發(fā)行票據(jù)對(duì)百度債務(wù)杠桿率的影響比較有限。

穆迪在評(píng)級(jí)報(bào)告中提到，考慮到公共衛(wèi)生事件沖擊的廣度和嚴(yán)重性，百度2020年的在線廣告收入和現(xiàn)金流將受到宏觀增長(zhǎng)放緩的影響。在此背景下，穆迪預(yù)期百度在未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)將會(huì)保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流，同時(shí)采取較為審慎的投資和收購(gòu)方式。

惠譽(yù)的正面評(píng)級(jí)建立在對(duì)百度市場(chǎng)地位，及2020年可能采取審慎經(jīng)營(yíng)策略的樂(lè)觀預(yù)期上?；葑u(yù)認(rèn)為，百度在中國(guó)搜索引擎市場(chǎng)占據(jù)頭部位置，且2019年在拓展信息流應(yīng)用(如百度App)方面取得了一定進(jìn)展。公共衛(wèi)生事件打擊百度的在線營(yíng)銷業(yè)務(wù)，其2020年上半年的業(yè)績(jī)或受到重創(chuàng)。公共衛(wèi)生事件結(jié)束后，百度有望采取更嚴(yán)格的成本控制，同時(shí)伴隨廣告需求下半年逐步恢復(fù)，百度的盈利能力或?qū)⒒謴?fù)。

值得一提的是，百度此次的新債發(fā)行計(jì)劃，發(fā)生在其收入增長(zhǎng)再度承壓的背景下。百度此前披露的第一季度營(yíng)收指引顯示，2020年Q1收入預(yù)計(jì)將達(dá)210億-229億元，同比下降5%-13%，且低于市場(chǎng)一致預(yù)期的234億元。其中，百度核心業(yè)務(wù)(包含搜索及信息流、人工智能兩塊)收入預(yù)計(jì)將同比下降10%-18%。