花旗：上調(diào)希望教育(01765)目標(biāo)價(jià)至2.2港元 予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，希望教育(01765)去年度業(yè)績(jī)亮麗，調(diào)整后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)57%，較該行及市場(chǎng)預(yù)期高出5%及12%，主要是由于收入及毛利率都有所增長(zhǎng)?？紤]到旗下學(xué)校發(fā)展?jié)摿?、利?rùn)率穩(wěn)健及并購(gòu)的貢獻(xiàn)，該行將2020至2021財(cái)年盈利預(yù)測(cè)提升3%至4%，目標(biāo)價(jià)由1.9港元升至2.2港元，予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

該行稱(chēng)，截至2019年12月，希望教育學(xué)生入學(xué)率增長(zhǎng)63%，達(dá)到14.01萬(wàn)人，其中51%是本科生，每名學(xué)生平均學(xué)費(fèi)及寄宿費(fèi)下降5%至1.11萬(wàn)元人民幣，主要是由于新并購(gòu)學(xué)校有所攤?。黄趦?nèi)管理開(kāi)支得到良好控制，在沒(méi)有上市費(fèi)用及認(rèn)股權(quán)支出影響下同比減少36%。

該行引述管理層表示，旗下學(xué)校收入于去年度內(nèi)生增長(zhǎng)約20%，預(yù)期目前學(xué)校規(guī)模與效率都有所提高，有信心繼續(xù)保持良好增長(zhǎng)勢(shì)頭，由于現(xiàn)階段旗下大部分學(xué)校入學(xué)人數(shù)均少于2萬(wàn)人，而且部分學(xué)校經(jīng)營(yíng)毛利率只有約40%，該行相信公司仍有很大增長(zhǎng)空間。集團(tuán)目標(biāo)旗下學(xué)校提升營(yíng)運(yùn)效率后，盈利年復(fù)合增長(zhǎng)目標(biāo)可達(dá)60%至80%。