花旗：深圳控股(00604)所持的優(yōu)質(zhì)深圳資產(chǎn)將逐步釋放價(jià)值 維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布報(bào)告稱，相信深圳控股(00604)所持的優(yōu)質(zhì)深圳資產(chǎn)將逐步釋放價(jià)值，加上其業(yè)務(wù)未來穩(wěn)定增長，資產(chǎn)凈值有提升空間，該行維持“買入”評(píng)級(jí)。

該行稱，深控?fù)碛型恋貎?chǔ)備總建筑面積約438萬平方米，當(dāng)中51%位于大灣區(qū)，另有投資物業(yè)總面積約129萬平方米，80%在深圳，相信資產(chǎn)價(jià)值尚未浮現(xiàn)，預(yù)期隨著公司未來更加積極的并購?fù)恋兀由钆c深圳政府在養(yǎng)老、醫(yī)療及PPP項(xiàng)目等合作，以及探索投資物業(yè)證券化及輕資產(chǎn)管理營運(yùn)模式，依靠國企背景可大有發(fā)展機(jī)會(huì)。

該行認(rèn)為，深控旨在成為一個(gè)全方位的房地產(chǎn)運(yùn)營商，預(yù)期至2022年預(yù)計(jì)經(jīng)常性收入可達(dá)50億元；投資物業(yè)租金年復(fù)合增長率26%，至2022年收入預(yù)計(jì)達(dá)21億元；在物業(yè)管理面積持續(xù)增長下，業(yè)務(wù)收入至2022年或?qū)⑦_(dá)到28億元人民幣。

管理層透露3月份有85%售樓處已重新開放，預(yù)計(jì)5月份銷情將有所恢復(fù)，雖然目前復(fù)工率約為95%，但由于勞動(dòng)力、設(shè)備及材料供應(yīng)延后，施工延遲大約60天。考慮到公司致力增加派息，該行預(yù)期今年度股息率約為7.8%，目標(biāo)價(jià)由4港元下調(diào)至3.7港元。