打新建議 | 深藍(lán)科技(01950)收入構(gòu)成相對穩(wěn)定 短期看不到爆發(fā)的可能

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公司簡介

深藍(lán)科技控股有限公司(01950)為人工革化學(xué)品制造商，主要從事人造革涂飾劑及合成樹脂的研發(fā)、制造及銷售。以2018年收入計(jì)深藍(lán)科技于中國人工革涂飾劑市場排名第四，市場份額約為1.9%。

發(fā)行概況

股份代碼：01950

招股時間：2020-02-27～2020-03-03 12:00

公布結(jié)果：2020-03-11

上市日期：2020-03-12

入場費(fèi)：2424.18元(4000股/手)

計(jì)息日：8天

市值：5.5億

市盈率：15.71倍

發(fā)售價：0.5~0.60港元

香港發(fā)售股份數(shù)目：2500萬股(不回?fù)艿脑捈滓医M各3125手)

點(diǎn)評：

綜合評分6分(為各明細(xì)項(xiàng)算術(shù)平均值)

1、營收不到2億的制造企業(yè)，估值超5億，泡沫很有點(diǎn)大;

2、6個月后小非解禁，下行空間很大;

3、膽子大的可以博下，潮商還算厚道。

1.以發(fā)行價區(qū)間中位數(shù)計(jì)算，市值5.5億,下限定價的話就只有5億市值，剛剛達(dá)到主板上市要求;7分

2.發(fā)行市盈率15.71倍，對于傳統(tǒng)制造業(yè)，香港市場肯定給不了這么高的估值，況且公司業(yè)績增長這么慢。預(yù)計(jì)2019年度凈利潤不少于2350萬人民幣，并不是凈利潤下降了，需要剔除1320萬上市開支的影響;5分

3.保薦人是智富，歷史保薦項(xiàng)目首日表現(xiàn)還行，潮商可能是主承銷商;7分

4.行業(yè)整體情況可能沒有招股書預(yù)計(jì)的這么樂觀，2018年剛好就是拐點(diǎn)，是不是太巧了;行業(yè)競爭比較激烈，深藍(lán)科技在行業(yè)中排名第四，有點(diǎn)尷尬;5分

5.收入構(gòu)成也相對穩(wěn)定，沒有哪一塊業(yè)務(wù)比較出彩，短期看不到爆發(fā)的可能;6分

6.2019年5月，有股東以折讓70%的價格入股，雖然有6個月禁售期，也讓人很無語，好在持股只有2.25%;5分

7.主要客戶都很穩(wěn)定，合作快10年了，而且對主要客戶依賴性較低，對最大客戶的銷售額只占公司總收入的14.6%，可能是整個招股書為數(shù)不多值得一提的地方;7分

(編輯：程翼興)