財(cái)報(bào)前瞻 | 同時(shí)獲大摩和小摩看好，Salesforce(CRM.US)Q4能否起飛？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，客戶關(guān)系管理軟件提供商Salesforce(CRM.US)定于周二(2月25日)發(fā)布2020財(cái)年第四季度業(yè)績(jī)。該公司第四財(cái)季的收入指引在47.43億至47.53億美元之間，Zacks的普遍預(yù)估為47.5億美元，較上年同期增長(zhǎng)31.8%。非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的每股收益估計(jì)在54-55美分之間，Zacks的普遍預(yù)估為每股收益55美分，較上年同期下降21.4%。

影響Q4的因素

分析師認(rèn)為，Salesforce四季度的業(yè)績(jī)或?qū)⑹芤嬗趶?qiáng)勁的需求環(huán)境，因?yàn)榭蛻粽诮?jīng)歷重大的數(shù)字轉(zhuǎn)型。該公司為客戶業(yè)務(wù)問題提供綜合解決方案的能力，預(yù)計(jì)仍將是業(yè)績(jī)關(guān)鍵的驅(qū)動(dòng)因素。

該公司的業(yè)績(jī)也可能得益于其專注于建立和擴(kuò)大與行業(yè)和地區(qū)領(lǐng)先品牌的關(guān)系。此外，公共部門的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)也有助于推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

其四大云服務(wù)產(chǎn)品的增長(zhǎng)，即銷售云、服務(wù)云、平臺(tái)和其他加上營(yíng)銷和商務(wù)云，很可能提高公司訂閱并增加收入，這是一個(gè)主要的催化劑。

此外，該公司預(yù)計(jì)將受益于其戰(zhàn)略性收購(gòu)，即Tableau和Salesforce.org，這兩家公司在本財(cái)報(bào)季的收入可能分別貢獻(xiàn)約3.2億美元和8000萬(wàn)美元。

然而，來自甲骨文和微軟的激烈競(jìng)爭(zhēng)令人擔(dān)憂。此外，持續(xù)不利的匯率波動(dòng)是一個(gè)主要的不利因素。增加對(duì)國(guó)際擴(kuò)張和數(shù)據(jù)中心的投資可能會(huì)對(duì)盈利能力構(gòu)成威脅。

同時(shí)獲大摩和小摩看好

在投資者等待Salesforce發(fā)布新財(cái)報(bào)之際，摩根大通和摩根士丹利的分析師更新了他們對(duì)這家客戶關(guān)系管理軟件提供商的研究報(bào)告。

本季度，摩根大通對(duì)Salesforce partners進(jìn)行了調(diào)查，結(jié)果支持了該公司的觀點(diǎn)，即這家舊金山公司將在2月25日?qǐng)?bào)告“強(qiáng)勁的續(xù)約潮……因?yàn)榭蛻粝Ｍ炗啺═ableau在內(nèi)的合同”。

摩根大通的調(diào)查還顯示，Salesforce的合作伙伴繼續(xù)認(rèn)為，四年多來，該公司將繼續(xù)以20%的速度增長(zhǎng)，他們的理由是“不斷的創(chuàng)新”，加上“強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)定位和收購(gòu)”。

與此同時(shí)，摩根士丹利的分析師維持了對(duì)該公司的“買入”評(píng)級(jí)和225美元的目標(biāo)價(jià)，因?yàn)镾alesforce看起來“很有能力打破第四季度的普遍預(yù)期，并提高2021財(cái)政年度的初步收入預(yù)期?！?/p>

摩根士丹利稱，投資者將把重點(diǎn)放在當(dāng)前剩余的業(yè)績(jī)義務(wù)上，該公司預(yù)計(jì)CRPO的年同比增幅將在25%以上，高于市場(chǎng)普遍預(yù)期的21%。Salesforce網(wǎng)站稱，CRPO是合同收入，預(yù)計(jì)將在未來12個(gè)月內(nèi)確認(rèn)為收入。

該公司還預(yù)計(jì)Salesforce的管理層將增加其2021財(cái)年的初步收入指引，中點(diǎn)接近210億美元。摩根士丹利預(yù)計(jì)該公司本財(cái)年的利潤(rùn)率為18.5%。

摩根士丹利稱，Salesforce仍然是其最好的標(biāo)的之一，且認(rèn)為在總目標(biāo)市場(chǎng)規(guī)模估計(jì)超過2000億美元的情況下，該公司是一個(gè)長(zhǎng)期的股票贏家。