大和：下調(diào)希慎興業(yè)(00014)目標價至48.6港元 維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布報告稱，下調(diào)希慎興業(yè)(00014)目標價9.3%，由53.6港元調(diào)低至48.6港元，維持“買入”評級。

該行稱，希慎去年經(jīng)常性基本溢利同比增2%至25.87億港元，主要受惠于寫字樓租金增8.6%，其抵銷了零售租金跌4.6%的影響。在調(diào)整去年下半年的租金減免后，其業(yè)績符合該行預期。雖然今年零售業(yè)尤其充滿挑戰(zhàn)，但該行認為希慎的投資組合相對較強，并正在成為一個更加積極主動的業(yè)主。

該行表示，希慎去年上調(diào)了寫字樓租金約15%，而今年到期的租金較去年到期的租金低約4至5%，由于集團投資組合內(nèi)的寫字樓租金仍低于中環(huán)的租金50%，以及成功引入金融租戶，故認為這因素將為其今年的表現(xiàn)提供緩沖。

該行認為，集團已成功建立了一個差異化且穩(wěn)健的零售組合，在香港的零售物業(yè)領(lǐng)域獲得市場份額已有所增加，建立了一個更強大的租戶基礎(chǔ)。因考慮到未來的挑戰(zhàn)，尤其是零售業(yè)，該行下調(diào)對其2020至2021財年每股盈利預測15至16% 。