瑞銀：降希慎(00014)目標價至25.4港元 予“沽售”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表報告表示，希慎(00014)去年核心盈利為26億港元，每股盈利為2.47港元，同比升2%，大致符合預期，但公司維持派息1.17港元，低于預期，相當于派息比率為核心盈利的58%。

該行指出希慎盈利增長主要由物業(yè)和寫字樓租金收入帶動，但被零售較弱的表現(xiàn)所抵銷，管理層稱其基本租金在2月至3月扣減，去年下半年的優(yōu)惠令去年下半年的成本增加22%-23%，加上目前租賃需求較低，該行相信，在持續(xù)積弱的零售環(huán)境下，希慎重續(xù)租約將會有影響。

該行表示，寫字樓租金收入和毛利于去年下半年分別升15%及21%，主因續(xù)租租金提升，及第三期項目的貢獻，公司目前的租賃率為98%，當中有22%面積的寫字樓會于今年到期，未來或有下行風險。該行將目標價由26.6港元降至25.4港元，較每股資產(chǎn)凈值折讓55%，予“沽售”評級。