美銀美林：升中石油(00857)至“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)4.9港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)布報(bào)告稱，將中石油(00857)評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“買入”，維持目標(biāo)價(jià)4.9港元不變。

該行稱，上調(diào)對(duì)中石油2019至2021年度盈利預(yù)測(cè)分別4%/45%/45%，以反映更高的油價(jià)預(yù)期，且下調(diào)其勘探與生產(chǎn)成本預(yù)測(cè)，但同時(shí)降低其下游業(yè)務(wù)的盈利貢獻(xiàn)。

該行還稱，中石油股價(jià)過(guò)去12個(gè)月跑輸恒指及中海油(00883)分別29%及27%，主因是其估值吸引，現(xiàn)價(jià)市賬率0.5倍(相對(duì)國(guó)際同業(yè)處于1.2倍、亞洲同業(yè)0.7倍，及其歷史平均1.2倍)；在很大程度上反映了對(duì)其國(guó)家服務(wù)負(fù)擔(dān)的擔(dān)憂，例如進(jìn)口天然氣虧損及管道整合；以及中石油證明可通過(guò)削減成本和保留預(yù)訂來(lái)提高上游回報(bào)等因素。