全球資金流向監(jiān)測: 海外中資股第10周流入，南北向流入加速

本文來源于微信公眾號“Kevin策略研究”，作者為中金策略。

本周焦點：海外中資股連續(xù)第10周流入;美股轉為流入

本周全球資金面值得關注的變化是：

1)EPFR數據顯示本周海外資金連續(xù)第10周流入海外中資股市場(H股+中概股)，但規(guī)模有所減少。2)互聯(lián)互通南北向資金流入提速，北向買入銀行和科技硬件;南向資金則仍主要流入內地銀行、能源和原材料。3)美股轉為流入，發(fā)達歐洲、新興市場流入繼續(xù)但規(guī)模減少。

中國市場：海外中資股第10周流入;南北向資金流入加速

海外資金：本周(12月26日-1月1日)共計2.51億美元的海外資金流入海外中資股市場(包括H股和美國中概股)，已經為連續(xù)第10周流入，但規(guī)模較上周的11.2億美元明顯縮小，其中有87%的流入來自于專注投資新興市場的海外基金。

從基金申購贖回看，本周(12月26日-1月1日)專注投資A股的海外基金錄得1173萬美元的凈贖回，專注投資H股和海外中資股的海外基金錄得2023萬美元的凈申購。

互聯(lián)互通資金：北向資金流入加速：本周一至周四互聯(lián)互通北向日均凈買入48億人民幣(vs.上周日均凈買入21億人民幣)。行業(yè)層面，北向資金主要買入銀行和科技硬件;賣出汽車。

南向資金流入提速：本周一至周四互聯(lián)互通南向日均凈買入20億港幣(vs. 上周日均凈買入15億港幣)。行業(yè)層面，南向資金主要買入內地銀行和能源/原材料;賣出保險。

全球市場：回流股市;美股重回流入，新興連續(xù)第10周流入

跨資產：股市轉為流入，債券流入放緩，貨幣基金流入擴大。得益于美股回流和其他主要市場繼續(xù)流入，本周全球資金轉為流入股票型基金;債券型基金流入放緩;貨幣市場基金轉為流入且錄得11月初以來最大單周流入規(guī)模。

跨市場：美股重回流入，日本轉流出，發(fā)達歐洲流入放緩，新興市場連續(xù)第10周流入。相比上周大規(guī)模的資金流出，美股本周有所改善，轉為流入44.7億美元(vs. 上周流出221.4億美元);發(fā)達歐洲股市繼續(xù)流入9.4億美元，但相比上周流入27.2億美元規(guī)模有所減少;繼上周流入3.5億美元后，日本股市再度轉為流出1.7億美元;新興市場連續(xù)第10周流入，但規(guī)模進一步放緩至24.1億美元(vs. 上周凈流入35.1億美元)。

圖表1: 本周海外資金連續(xù)第10周流入海外中資股市場

圖表2: 流入海外中資股的主要是專注投資新興市場和大中華區(qū)的海外基金

圖表3: 北向資金流入加速

圖表4: 南向資金流入加速

圖表5: 全球資金流入美國和新興市場

圖表6: 新興與發(fā)達市場間的資金輪動

(編輯：宇碩)