美聯(lián)儲會議紀要：經(jīng)濟衰退風(fēng)險指標顯著下滑，利率或?qū)簳r保持不變

智通財經(jīng)APP獲悉，美聯(lián)儲周五公布的會議紀要顯示，在缺乏實質(zhì)性變化的情況下，利率可能會暫時保持不變。決策者正準備討論改變其管理金融市場流動性的方式，包括可能的長期回購工具。

有交易員在美聯(lián)儲會議紀要公布后繼續(xù)押注美聯(lián)儲將在2020年降息25個基點。但據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，在紀要發(fā)布后，美聯(lián)儲1月降息25個基點的概率仍為0%，到3月降息25個基點的概率從12.8%下降至4.1%；1月加息25個基點的概率從3.9%升至7.2%，到3月加息25個基點的概率從3.4%升至6.9%。

會議紀要顯示，F(xiàn)OMC許多成員認為，在一定程度上，風(fēng)險偏下行，一些風(fēng)險已經(jīng)降溫。貿(mào)易緊張關(guān)系降溫，與英國無協(xié)議脫歐相關(guān)的若干風(fēng)險也有降溫。最近幾個月里，關(guān)于美國經(jīng)濟衰退風(fēng)險的指標顯著下滑。官員們大體上預(yù)計通脹將回升至2%，他們對通脹運行在2%下方感到憂心忡忡。

決策者可能需要將超額準備金利率(IOER)調(diào)整至更加接近FOMC聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間的中部。美聯(lián)儲少數(shù)幾名官員認為，低利率造成過度的冒險。自1月份中期開始，美聯(lián)儲可能會逐步地降低回購操作的規(guī)模，部分操作或需維持到至少4月。

在近幾年，美聯(lián)儲習(xí)慣性的在1月份再次強調(diào)長期目標。但此次，決策者已經(jīng)決定，將不會在近期重申美聯(lián)儲的長期目標，委員會計劃在年中重新審議該目標。

市場分析認為，12月議息會議的很多討論似乎有些鴿派，例如，在通脹方面，沒有向過去一樣，太多地擔(dān)憂過低失業(yè)率會導(dǎo)致價格飆升，相反，與會者擔(dān)憂物價可能不及2%的目標；甚至，眾多未具名的與會者擔(dān)心通脹預(yù)期過低，這聽起來不像一個渴望盡快加息的委員會該有的態(tài)度。