2019港股IPO募資3127億背后：阿里（09988）稱霸，教育搶眼，物業(yè)讓人愛恨交織

當“內(nèi)憂外患”交織，2019年香港在阿里巴巴-SW（09988）和百威亞太（01876）的助力下依然穩(wěn)穩(wěn)地坐上了“全球新股募資王”的寶座。

智通財經(jīng)APP發(fā)現(xiàn)，截止2019年12月31日，香港交易所總共通過166宗IPO，其中主板有151宗創(chuàng)下歷史新高。阿里總募資達1012億元，占據(jù)香港IPO全年募資總額的33%。

另外香港也吸引了大量生物科技公司上市募資，2018全年募資達385億港元，就2019年也有9家未有收入的生物科技公司上市募資達154億元。

同時港股市場也吸引著世界各地的公司赴港上市，包括大型IPO百威亞太和ESR在內(nèi)多間海外公司。

截至年末，香港資本市場新股市場異常火爆。2019年12月31日，一天之內(nèi)14家新股同時啟動招股，掀起了一波IPO熱潮好戲，可謂是紅紅火火迎新春。

融資最大：阿里巴巴-SW

中國互聯(lián)網(wǎng)龍頭阿里巴巴赴港上市可謂2019年港股IPO最具代表性的事件，阿里巴巴不僅以融資1012億港元榮膺港股年度最大IPO，同時也是港交所有史以來第三大的IPO。

僅僅阿里巴巴一家的融資額已經(jīng)占據(jù)港交所全年IPO募資額的33%。另外阿里巴巴也是新上市制度下第三家同股不同權(quán)和第一家第二上市的公司。

智通財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，值得一提的是阿里在如此高的融資額之下，一手中簽率達80%，并且上市首日收漲6.59%，每手可賺1160港元，可謂年度普惠的“大肉簽”。

其他融資額靠前的個股還有百威亞太(01876)、申萬宏源(06806)、滔博(06110)以及翰森制藥(03692)。

首日漲幅最大：魯大師

說到新股表現(xiàn)，最重要的莫過于“首日收盤漲幅”。智通財經(jīng)APP查詢到，2019年港股市場“上市首日漲幅”排名前十的新股是：

魯大師(03601)是一家做硬件和系統(tǒng)評測軟件的公司，為何能創(chuàng)下如此巨大的漲幅？第一個可能的原因是低估值上市。在魯大師有著穩(wěn)定現(xiàn)金流和成熟盈利模式并有可觀潛在成長空間的前提下，上市融資的市盈率只有8倍，這對投資者來說非常友好。其次魯大師融資規(guī)模很小，因為公司本身擁有很好的現(xiàn)金流，上市融資更多的是追求獲得融資平臺，為發(fā)展注入更多元力量。

智通財經(jīng)APP注意到，首日漲的并不多，但是有些新股后市發(fā)力機會比較大。如圖

首日漲幅低調(diào)的中煙香港（06055），在后程爆發(fā)，以293.03%的累計漲幅揚眉吐氣，另外科創(chuàng)板上市的傲迪馬汽車（08418）更是從上市到年關(guān)都保持強勁，用429.17%的漲幅展現(xiàn)了什么叫“路遙知馬力”。

首日跌幅最大：潤利海事

雖然港股破發(fā)已成常態(tài)，但還是破發(fā)股票仍然是打新投資者的心頭之痛。在2019年港股新股上市首日跌幅榜中，潤利海事跌幅高達44%。

對于港股市場而言，新股配售分為兩部分，分別是國際配售和公開配售，通常比例都是9:1。即90%的股票會在配發(fā)給比較有實力的基金、機構(gòu)或個人客戶，另外的10%就是公開發(fā)售，主要是散戶投資者去認購。

但潤利海事(02682)反了過來，公開發(fā)售占了9成，散戶沒能夠接住這么龐大的新股量，首日表現(xiàn)也就比較難看了。

另外上市首日跌幅靠前的還有途屹控股、LFG投資控股、登輝控股、賞之味。

認購倍數(shù)最高：赤子城

赤子城獲得1400倍的認購，超過亞盛醫(yī)藥-B(06855)的752倍，成為2019年度“超額認購?fù)酢?。而昨天上市的赤子城科技也沒有辜負投資者的期待，以3.02港元開盤，較發(fā)行價漲79.76%，然后迅速上沖，最高上漲到3.87元，截至收盤，漲幅達到93.45%。以收市價計，不考慮交易費用，每手盈利3140元。

據(jù)悉，赤子城科技(09911)是一家全球化人工智能信息分發(fā)平臺，面向全球市場打造了由C端APP產(chǎn)品矩陣、B端程序化廣告平臺構(gòu)成的信息分發(fā)體系。至今，赤子城科技已成功積累了近8億全球用戶，覆蓋全球200多個國家和地區(qū)，分布于北美、歐洲、東南亞、南亞、中東等地區(qū)，坐擁龐大的全球流量資源。

生物醫(yī)藥行業(yè)、物業(yè)、表現(xiàn)亮眼

許多投資者希望能夠提高港股打新的收益率，而觀察行業(yè)是重要的一環(huán)。在以WIND二級行業(yè)劃分的24個行業(yè)板塊中，零售業(yè)以全年62.18%的漲幅位居漲幅榜第一，但是排在第二的生物醫(yī)藥板塊同樣錄得39.44%的夸張漲幅，而且生物醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)體量是遠遠大于零售業(yè)的，就像是2019年一頭飛奔的大象。

2019年的物業(yè)新股堪稱香餑餑。在2018年上市的物業(yè)股，只有新城悅首日上漲3.79%，其他的首日表現(xiàn)都不太理想。2019年上市的9只物業(yè)股，只有時代鄰里(09928)一家首日出現(xiàn)下跌。像鑫苑服務(wù)、和泓服務(wù)首日漲幅在30%以上。

教育行業(yè)：比想象中“熱”

“2019年是內(nèi)地教育企業(yè)的寒冬”、“2019年上市潮不再”……在不少媒體的報道中，2019年的二級市場教育板塊情況并不樂觀。實際情況并非如此。2019年共有10家教育企業(yè)成功赴港IPO，數(shù)量與2019年持平。其中有7只股票自發(fā)行至今累計上漲，漲幅最高的是思考樂教育(01769)，漲幅達190%。整體看來，中國教育企業(yè)上市情況比想象的“熱”一些。

港股IPO退潮，2020有何期待？

港股收官日，香港資本市場新股市場異常火爆。一天之內(nèi)22家新股同時啟動招股，掀起了一波IPO熱潮好戲。實際上，這可能并不是好兆頭。

有業(yè)內(nèi)人士指出，在金融危機來臨之前，融資額通常會飆升。企業(yè)為了應(yīng)對未來可能發(fā)生的危機，在條件不好的情況下，寧愿下調(diào)目標融資額依然堅持上市。大型公司IPO上岸成功后，一批同類型小公司會緊跟其后，在寒冬中抱團取暖，基本邏輯就是熬過寒冬，生存幾率就會增加。因此，IPO熱潮并非都是吉祥之兆，投資者需要警惕。

2018年，港股IPO數(shù)量208家，集資額超過2800億港元，兩項指標都冠絕全球。去年港交所總裁李小加預(yù)計2019年有超過250家企業(yè)赴港IPO，但截至2019年末，今年新股數(shù)量僅有161只。

智通財經(jīng)APP還注意到，雖然坐上“全球新股募資王”的寶座，但是港股IPO市場處于“價跌量增”的階段。數(shù)據(jù)顯示2019年超過一半的新股以低于招股價區(qū)間中間值及以下限定價上市。降價成交”是一種以價換量的交易現(xiàn)象，技術(shù)分析觀點認為，“價跌量增”是熊市降臨的特征之一。

而展望未來，畢馬威和德勤對香港交易所及新股市場明年的表現(xiàn)看法不一，畢馬威預(yù)測2020年香港的IPO融資額與2019年持平，而德勤認為將減少2-3成，約為2200-2500億港元，發(fā)行數(shù)量也下降至160只左右，顯然，后者是更為悲觀謹慎的。

另外，大型頭部公司基本上能上市的都已經(jīng)上市，螞蟻金服、字節(jié)跳動、大疆科技、菜鳥網(wǎng)絡(luò)、滴滴出行、快手、騰訊視頻……這些獨角獸企業(yè)還有哪些值得期待？

和以上獨角獸企業(yè)對比之下，已獲幾輪融資的小體量創(chuàng)業(yè)公司，面對多變的環(huán)境和當初簽下的對賭協(xié)議，上市的迫切感和危機感似乎更強。