新股研報 |天泓文創(chuàng)(08500)：創(chuàng)業(yè)板上市，預(yù)期股價波幅相對較大

本文由“信誠證券”供稿，作者為信誠證券分析師陳伯豪，文中觀點(diǎn)不代表智通財經(jīng)觀點(diǎn)。

天泓文創(chuàng)(08500)

- 天泓文創(chuàng)成立于2009年，是一家位于中國廣州的綜合多媒體廣告及營銷解決方案服務(wù)供應(yīng)商

- 招股日期︰12月30日至1月6日

- 上市日期︰1月14日

- 獨(dú)家保薦人︰創(chuàng)升融資

- 收款行︰中銀香港

- 發(fā)售4,500萬股，90%配售，10%公開發(fā)售，另有15%發(fā)售量調(diào)整權(quán)

- 每股招股價為1.38元至1.98元，集資最多8,910萬元，上市開支約3,190萬元

- 按每手2,000股，入場費(fèi)3,999.9元

- 以上限價1.98元計算，市值約3.56億元(以18年經(jīng)調(diào)整純利約1,867萬元人民幣計算，市盈率約17.3倍)

- 截至19年6月底 ，平均資產(chǎn)凈值約4,047萬元人民幣

業(yè)務(wù)︰

- 17至18年收入分別為人民幣1.43億元、2.08億元，19年首六個月收入為7,562萬元人民幣

- 17至18年毛利分別為人民幣3,227萬元、4,124萬元，19年首六個月毛利為1,788萬元人民幣

- 17至18年純利分別為人民幣1,726萬元、1,847萬元，19年首六個月純利為虧損166萬元人民幣

- 17至18年經(jīng)調(diào)整純利分別為人民幣1,726萬元、1,867萬元，19年首六個月經(jīng)調(diào)整純利為1,074萬元人民幣(若扣除上市開支)

- 公司向客戶包括品牌擁有人、中國國有實(shí)體、廣告代理商及政府機(jī)構(gòu)提供廣告及營銷解決方案，包括傳統(tǒng)線下媒體，包括戶外及室內(nèi)廣告平臺;互聯(lián)網(wǎng)媒體;及公關(guān)、營銷活動及 其他服務(wù)。公司的綜合多媒體廣告及營銷解決方案服務(wù)主要專注于為客戶制定廣告策略、識別及采購最合適的廣告資源及方式，以最大化客戶廣告的效果

- 集資所得其中54.6%將用于通過獲取額外資源以擴(kuò)大專有戶外及網(wǎng)上廣告資源的覆蓋范圍;29%擴(kuò)大其業(yè)務(wù)范圍至增長中地區(qū)及擴(kuò)大所提供服務(wù)的范圍;6.4%擴(kuò)大其大數(shù)據(jù)平臺;10%用作一般營運(yùn)資金

基石投資者︰

- 引入三位基石投資者，包括樂露萍女士、盧小嫦女士、龍原先生分別認(rèn)購1,000萬元、888萬元及200萬元，合共認(rèn)購總金額約2,088萬元發(fā)售股份，按中間價計算，約占發(fā)售股份27.6%，設(shè)六個月禁售期

上市后主要股東架構(gòu)︰

- 主席周子濤先生持股48.75%

- 執(zhí)行董事蔡曉珊女士持股18.75%

- 執(zhí)行董事劉東曦先生持股7.5%

- 公眾持股25%

簡評︰

- 天泓文創(chuàng)成立于2009年，是一家位于中國廣州的綜合多媒體廣告及營銷解決方案服務(wù)供應(yīng)商，公司以創(chuàng)業(yè)板形式上市

- 以上限價1.98元計算，市值約3.56億元，以18年經(jīng)調(diào)整純利約1,867萬元人民幣計算，市盈率約17.3倍

- 集團(tuán)以創(chuàng)業(yè)板上市，預(yù)期股價波幅相對較大，不確定因素頗多，投資宜注重風(fēng)險

(編輯：劉瑞)