美聯(lián)儲又中槍：大規(guī)模貨幣政策錯誤一犯再犯

著名投資分析專家莫爾丁(John Mauldin)日前表示：“我們現(xiàn)在仍然活在一個美好的夢里，但大家都很焦慮，像極了06年的情況(金融危機的前一年)?！?/p>

他認為，大規(guī)模貨幣政策錯誤的結果都是經(jīng)濟的大衰退，而目前美聯(lián)儲保持低利率的時間已經(jīng)太長了，當加上抵押市場的監(jiān)管缺失，必將導致房地產(chǎn)泡沫和經(jīng)濟崩潰，然后，這一切都將慢慢流向全球市場。

很明顯美聯(lián)儲又一次重蹈覆轍了，不僅未能使利率正?；€將基準利率保持在零點附近如此長的時間，從而導致美國經(jīng)濟的金融化，而且對利率的變動變得十分敏感。

早在美聯(lián)儲前任主席伯南克(Ben Bernanke)任職期間，美聯(lián)儲就已經(jīng)犯下了一個巨大的錯誤——選擇了第三輪量化寬松(QE3)。如果他們從那時起就開始規(guī)范利率，而不是為了支持股價實施了第三輪量化寬松，那么我們也就不會面臨今天的窘境。

伯南克應該在“削減恐慌”(taper tantrum)期間讓美聯(lián)儲遠離美股市場，盡管這樣會讓市場面臨劇烈的震蕩修正，但市場往往是正確的，如果沒有出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，就不可能會有持續(xù)的熊市。

莫爾丁表示，寧可讓市場機制來確定短期利率，也不能讓一個容易出現(xiàn)巨大偏見的12人委員會來決定。一個使股票市場的利益高于儲戶，退休人員和養(yǎng)老基金利益的委員會是非常危險的。

而格林斯潘對財富效應的迷信讓他堅持認為，股市的回升所創(chuàng)造的財富效應有利于經(jīng)濟復蘇。然而數(shù)據(jù)就擺在那里，幾乎可以得出一個壓倒性的結論：財富效應其實是無關緊要的。

不過美聯(lián)儲的政策天才們似乎依舊認為，財富效應每天都會從華爾街流入老百姓手中?；蛟S他們忘記了丘吉爾的格言：“無論戰(zhàn)略有多漂亮,你也應該偶爾看看結果?！?/p>