CRU集團(tuán)：50年經(jīng)濟(jì)史，看宏觀周期中的商品機(jī)會(huì)

本文來自“萬得資訊”。原文標(biāo)題《CRU集團(tuán)：50年經(jīng)濟(jì)史，看宏觀周期中的商品機(jī)會(huì)》。

CRU Group（英國商品研究所）近日為慶祝商品研究50周年，特別只做了一份報(bào)告，揭示了近50年里，宏觀經(jīng)濟(jì)周期和幾種主要大宗商品價(jià)格之間的關(guān)系。

與股票類似，大宗商品也可以在公開市場(chǎng)上出售，價(jià)格也容易受到不斷變化的經(jīng)濟(jì)狀況的影響。

影響商品價(jià)格的5大因素

一、中國需求

中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展在各個(gè)時(shí)期對(duì)大宗商品的需求是不一樣的，因?yàn)橹袊诟鱾€(gè)時(shí)期刺激經(jīng)濟(jì)的手段不同。長期來看，中國已經(jīng)從基礎(chǔ)建設(shè)刺激改為減稅，促進(jìn)社會(huì)消費(fèi)水平提高。

二、經(jīng)濟(jì)衰退

自從2018年起，一些分析師已經(jīng)開始警告經(jīng)濟(jì)衰退的到來。大宗商品板塊已經(jīng)提前感受到經(jīng)濟(jì)放緩的影響。因?yàn)楣I(yè)生產(chǎn)下降，對(duì)商品的需求減少。

三、汽車行業(yè)的變化

在2019年，汽車行業(yè)的銷量和產(chǎn)量急劇下降，一方面是行業(yè)周期因素影響，另一方面來自美國全球貿(mào)易政策的變化。與此同時(shí)，亞洲和歐洲燃油排放標(biāo)準(zhǔn)的改變，也導(dǎo)致了汽車行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)銷雙降。

四、環(huán)境

各國政府繼續(xù)通過法規(guī)，以應(yīng)對(duì)日益惡化的環(huán)境問題。綠色政策將鼓勵(lì)對(duì)可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施和電動(dòng)汽車的投資，改變這些技術(shù)所需的礦物類大宗商品的應(yīng)用范圍以及價(jià)格。

五、亞洲崛起

2035年，亞洲城市人口將達(dá)到35億，在現(xiàn)在的基礎(chǔ)上增長47%。不斷增長的城市將需要大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，而這些項(xiàng)目消耗大量資源。

以上5大因素，也將定義未來主要大宗商品的經(jīng)濟(jì)格局。

四種大宗商品將在未來市場(chǎng)占據(jù)重要地位

CRU Group 提供在全球金屬、采礦和化肥行業(yè)商業(yè)情報(bào)方面，擁有50年的經(jīng)驗(yàn)，定期分析超過50種商品。

鋁

鋁是世界上需求量最大的金屬之一，僅次于鋼。其輕質(zhì)、反光、韌性和防腐性能使其成為一系列應(yīng)用的首選金屬。生產(chǎn)一噸鋁需要四到五噸鋁土礦。

鋁廣泛的應(yīng)用于機(jī)器制造、交通、耐用消費(fèi)品、包裝、建筑和發(fā)電等領(lǐng)域。鋁價(jià)格在近50年間波動(dòng)起伏，但是總需求量整體呈上升趨勢(shì)。

CRU Group預(yù)計(jì)到2030年左右，全球鋁需求量將達(dá)到8億噸。

銅

銅在傳統(tǒng)能源向清潔能源過渡的過程中，發(fā)揮著巨大的作用。它是熱和電的良好導(dǎo)體，而且具有延展性和可回收性。這些特性使其成為電動(dòng)汽車、可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施、及電子產(chǎn)品和建筑的關(guān)鍵材料。

在過去的5000年里，銅的產(chǎn)量達(dá)到了5.5億噸。預(yù)計(jì)在未來24年里，需要同樣數(shù)量的銅產(chǎn)量才能滿足日益增長的需求。

目前，全球正在使用的銅，大約30%來自于廢銅回收利用。

鋼

鋼是輕質(zhì)的，可彎折，可延展，可回收的，其多功能性和成本節(jié)約效益使其成為建筑行業(yè)的首選材料。各行業(yè)對(duì)鋼鐵的需求預(yù)示著經(jīng)濟(jì)增長，是整體經(jīng)濟(jì)健康的良好指標(biāo)。

中國占世界鋼鐵產(chǎn)量的51%，占世界需求的49%。

氮?dú)?/strong>

氮是一種無色無味的氣體，體積占地球大氣的78%。工業(yè)過程從空氣中捕獲氨并將其轉(zhuǎn)化為其他氮化合物。尿素是最常見的，主要用作肥料。全球氮?dú)馐袌?chǎng)價(jià)值628億美元。

CRU大宗商品專家稱，商品價(jià)格有許多不同的驅(qū)動(dòng)因素，從供求動(dòng)態(tài)到匯率變動(dòng)。波動(dòng)性是所有這些商品的共同特征，而最新的定價(jià)和信息至關(guān)重要。

(編輯：李國堅(jiān))