海底撈(06862)靠什么支撐產(chǎn)業(yè)帝國(guó)？

（海底撈產(chǎn)業(yè)帝國(guó)）

上游有扎魯特旗海底撈負(fù)責(zé)部分食材的供應(yīng)，蜀海供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)食材的采購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)和物流配送等。中游有頤海國(guó)際（01579），負(fù)責(zé)底料和調(diào)味料的供應(yīng)。下游有蜀韻東方，負(fù)責(zé)海底撈門店的裝修，微海咨詢負(fù)責(zé)相關(guān)的人力資源和服務(wù)等，微海咨詢旗下十幾個(gè)公司，均負(fù)責(zé)不同的方向。

（海底撈在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)深度布局）

（2018年海底撈與關(guān)聯(lián)公司交易金額）

在海底撈產(chǎn)業(yè)帝國(guó)中，海底撈與上中下游關(guān)聯(lián)公司交易金額較大，形成產(chǎn)業(yè)完整布局，上下游形成較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，是其成為火鍋龍頭的核心差異化優(yōu)勢(shì)之一。通過關(guān)聯(lián)公司整合供應(yīng)鏈，更有效控制食材質(zhì)量和供應(yīng)效率，有助于公司打造最有效率和最低成本的供應(yīng)鏈。下游所延伸的服務(wù)涉及類型較廣，也有利于海底撈協(xié)同發(fā)展以及未來(lái)戰(zhàn)略的實(shí)施，為海底撈的多元化發(fā)展提供了很好的支持。

扎魯特旗海底撈：提供畜牧養(yǎng)殖和肉類

海底撈旗下的扎魯特旗海底撈，為公司的附屬子公司，主要業(yè)務(wù)包括預(yù)包裝食品、速凍食品、牛羊肉及其副產(chǎn)品加工、牛羊屠宰、相關(guān)銷售等。2017年海底撈為其支付了高達(dá)7000萬(wàn)元的羊肉費(fèi)用。

扎魯特旗海底撈作為海底撈附屬公司，與下游餐廳以及海底撈全產(chǎn)業(yè)鏈的其他附屬或關(guān)聯(lián)公司聯(lián)系緊密。

蜀海供應(yīng)鏈:餐飲供應(yīng)鏈標(biāo)桿

蜀海（北京）供應(yīng)鏈管理有限責(zé)任公司是海底撈的關(guān)聯(lián)公司，蜀海供應(yīng)鏈成立于2011年6月，專注于餐飲食材B2B。主要業(yè)務(wù)模式是基于海底撈和其他合作的三方客戶的標(biāo)準(zhǔn)化中央廚房系統(tǒng)，通過自身綜合化功能為下游餐飲企業(yè)提供食材的初加工和部分深加工服務(wù)，并進(jìn)行倉(cāng)儲(chǔ)和配送。

蜀海供應(yīng)鏈包括食品加工中心、底料加工廠、蔬菜種植基地以及羊肉加工廠等。公司致力于餐飲標(biāo)準(zhǔn)化，要求從產(chǎn)地化管理到倉(cāng)儲(chǔ)配送全流程標(biāo)準(zhǔn)化，功能逐漸豐富；多維度打造標(biāo)準(zhǔn)化配送體系，在全國(guó)廣泛布局物流網(wǎng)絡(luò)、重點(diǎn)打造冷鏈系統(tǒng)，目前全國(guó)17個(gè)冷鏈物流中心，1000余輛車輛，數(shù)十萬(wàn)平多溫區(qū)物流中心，三大創(chuàng)新研發(fā)中心。

（蜀海供應(yīng)鏈從產(chǎn)地至配送全過程標(biāo)準(zhǔn)化）

蜀海供應(yīng)鏈具備產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力強(qiáng)、科技元素突出、研發(fā)能力強(qiáng)、品牌和規(guī)模效應(yīng)強(qiáng)、食品安全控制嚴(yán)格等優(yōu)勢(shì)。在餐飲供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)，具備較強(qiáng)的品牌流量、較高附加值、柔性生產(chǎn)能力以及平臺(tái)優(yōu)勢(shì)等比較優(yōu)勢(shì)。

（蜀海供應(yīng)鏈專設(shè)品保部門、嚴(yán)格的供應(yīng)商管理和篩選制度）

目前蜀海供應(yīng)鏈在全國(guó)已布局17個(gè)冷鏈中心，配送覆蓋超百個(gè)城市，吞吐達(dá)到約千噸，擁有總面積達(dá)數(shù)十萬(wàn)平方米的多溫區(qū)物流中心，總運(yùn)力超1000輛不同車型的冷藏車和常溫車；由于海底撈現(xiàn)在已布局進(jìn)入全國(guó)上百個(gè)城市，蜀海供應(yīng)鏈也基本可以實(shí)現(xiàn)覆蓋，蜀海的供應(yīng)鏈能力隨著海底撈餐廳近年的快速擴(kuò)張，預(yù)計(jì)也將快速提升。

（蜀海供應(yīng)鏈全國(guó)范圍的布局）

蜀海供應(yīng)鏈最早僅為關(guān)聯(lián)方海底撈提供食材的供應(yīng)，幾年前開始拓展其他的餐飲客戶，到目前為止，蜀海所合作的客戶超過300個(gè)，其中包括較多知名品牌，如7-11，火焰山、九毛九、胡大等。蜀海供應(yīng)鏈以擁有三家門店以上的連鎖餐飲企業(yè)為目標(biāo)客群，擁有遍布全國(guó)的現(xiàn)代化冷鏈物流中心，在產(chǎn)業(yè)鏈上游具有多樣化、綜合性的功能。

（蜀海供應(yīng)鏈部分合作品牌）

頤海國(guó)際：中高端火鍋底料生產(chǎn)商

頤海國(guó)際控股有限公司是海底撈集團(tuán)在中國(guó)火鍋底料產(chǎn)品的獨(dú)家供應(yīng)商，前身為海底撈成都分公司。2013年頤海國(guó)際從海底撈集團(tuán)拆分，于2016年七月在港交所上市。

頤海國(guó)際主要專注于快速增長(zhǎng)的中高端市場(chǎng)的火鍋調(diào)味料，2013-2018年公司營(yíng)收CAGR超50%，2018年?duì)I收達(dá)26.87億元，增長(zhǎng)率自2016年以來(lái)快速提升，2013-2018年凈利潤(rùn)C(jī)AGR接近90%，從2013年的2200萬(wàn)元增至2018年的5.18億元，增速非常可觀。

頤海國(guó)際受益火鍋巨頭海底撈的快速擴(kuò)張，預(yù)計(jì)在2019-2022年，仍保持年均30%以上的較高營(yíng)收增速，規(guī)模仍快速提升。

微海咨詢：構(gòu)建強(qiáng)大咨詢體系

北京微海管理咨詢有限公司成立于2015年底，前身為海底撈的員工招聘和培訓(xùn)中心，從2016年1月即開始對(duì)外拓展業(yè)務(wù)，目前已有團(tuán)隊(duì)約一百人。目前微海咨詢主要針對(duì)餐飲、連鎖經(jīng)營(yíng)、其他城市服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域提供培訓(xùn)、咨詢及部分員工的招聘等服務(wù)。通過對(duì)外投資和子品牌的推出，布局法律咨詢、財(cái)務(wù)咨詢、企業(yè)運(yùn)營(yíng)咨詢等各個(gè)方面，打造大咨詢體系和專業(yè)化的餐飲企業(yè)咨詢服務(wù)。

（微海咨詢所提供的課程及服務(wù)）

微海咨詢的咨詢服務(wù)可分為四大模塊，包括人力資源體系咨詢、門店現(xiàn)場(chǎng)管理咨詢、餐飲經(jīng)營(yíng)咨詢和其他。

（微海咨詢的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)）

依托海底撈優(yōu)質(zhì)的管理制度和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，為餐飲企業(yè)提供特色化的咨詢和解決方案，合作企業(yè)包括船歌魚水餃、好適口、莆田、小廚娘、徐記海鮮、木屋燒烤等知名餐企，由于具備最大中式餐飲集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)質(zhì)的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，輔以理論和精品課程的搭建，微海咨詢能夠針對(duì)不同餐企的痛點(diǎn)，提供特色定制化服務(wù)。

蜀韻東方：設(shè)計(jì)施工一體化服務(wù)

北京蜀韻東方裝飾工程有限公司，成立于2007年4月，是一家具備設(shè)計(jì)與施工一體化二級(jí)資質(zhì)的裝飾工程公司，2017年公司年產(chǎn)值突破12億。蜀韻東方為張碩軼全資擁有，并且為海底撈的關(guān)聯(lián)人士。海底撈與蜀韻東方于2018年9月訂立總裝修工程管理服務(wù)協(xié)議，且為了滿足自身門店的快速擴(kuò)張，于今年10月公告大幅上調(diào)與蜀韻東方裝修服務(wù)年度上限。

蜀韻東方與海底撈其他關(guān)聯(lián)企業(yè)較為相似，為企業(yè)提供一體化綜合服務(wù)，包括從前期溝通、選址、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、工程及模塊設(shè)計(jì)等到后期項(xiàng)目管理、施工管理、后期保障等方面。

（蜀韻東方服務(wù)流程）

紅火臺(tái)餐飲云：前中后臺(tái)一體化服務(wù)

紅火臺(tái)餐飲云服務(wù)有限公司成立于2016年，是由用友集團(tuán)與海底撈集團(tuán)共同發(fā)起設(shè)立的，公司的目標(biāo)是致力于成為專業(yè)的餐飲企業(yè)信息化和互聯(lián)網(wǎng)餐飲服務(wù)提供商，期望基于大數(shù)據(jù)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，打造餐飲行業(yè)生態(tài)鏈。

（紅火臺(tái)可提供的一體化餐飲服務(wù)）

公司的餐飲云服務(wù)基于用友的PAAS云平臺(tái)及數(shù)十萬(wàn)餐飲企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)，通過云化、智能化、集團(tuán)一體化與全產(chǎn)業(yè)鏈化，更好連接餐飲產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，提供更加科學(xué)、可靠和高效的服務(wù)。

（紅火臺(tái)服務(wù)商戶）

用友餐飲云紅火臺(tái)相較蜀海供應(yīng)鏈、微海咨詢等，有著更廣泛的品牌合作，目前其合作的餐飲企業(yè)超過10萬(wàn)家，其中包括海底撈、廣州酒家、翠華餐廳、九毛九、藍(lán)蛙、外婆家、西貝莜面村等國(guó)內(nèi)大多數(shù)知名餐企，在餐飲市場(chǎng)積累的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)豐富，數(shù)據(jù)廣泛，更有利于公司進(jìn)一步完善一體化服務(wù)系統(tǒng)，提升服務(wù)質(zhì)量。

布局投資業(yè)務(wù)及多元餐飲賽道

海底撈通過上海海悅投資管理有限公司布局投資業(yè)務(wù)，先后投資了景林羲域投資、云鋒基金、靜遠(yuǎn)投資、厚生基金三期等。

在下游餐飲領(lǐng)域，海底撈還布局了海底撈外賣以及其他品類的餐飲賽道。11月5日，公司公告有意收購(gòu)“漢舍中國(guó)菜”及“Hao Noodles”品牌餐飲業(yè)務(wù)，已與賣方就可能收購(gòu)事項(xiàng)訂立諒解備忘錄。

預(yù)計(jì)未來(lái)，海底撈仍將持續(xù)尋求在餐飲品類上的拓展，以提升長(zhǎng)期發(fā)展的天花板和估值空間。公司是全球最大的中式餐飲集團(tuán)，擁有很強(qiáng)的品牌效應(yīng)，并且公司具有特色的管理機(jī)制也有望在新的餐飲品類中進(jìn)行復(fù)制，具有較強(qiáng)的發(fā)展動(dòng)能。