中金：給予六福集團(tuán)(00590)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)21.19港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布報(bào)告，給予六福集團(tuán)(00590)“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)21.19港元，對(duì)應(yīng)10.5倍2020財(cái)年市盈率和10倍2021財(cái)年市盈率。公司公布了2020財(cái)年上半年業(yè)績(jī)，營(yíng)業(yè)收入63.05億港元，同比下降19.8%，凈利潤(rùn)是4.96億港元，同比下降25.4%，對(duì)應(yīng)每股盈利0.85 港元，均符合中金的預(yù)期。

中金稱，六福部分地區(qū)業(yè)務(wù)下行風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)，內(nèi)地同店銷(xiāo)售額下降15.7%，香港和澳門(mén)地區(qū)下降24.9%。黃金和鉑金飾品同店銷(xiāo)售額下跌32.3%，珠寶產(chǎn)品同店銷(xiāo)售額下跌10.5%。報(bào)告期內(nèi)集團(tuán)凈開(kāi)店129家，門(mén)店總數(shù)增至1957家。集團(tuán)預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)下行風(fēng)險(xiǎn)將持續(xù)到2020 財(cái)年下半年，并指引2020財(cái)年收入和利潤(rùn)均出現(xiàn)兩位數(shù)下降。

中金表示，由于金價(jià)走強(qiáng)，黃金和鉑金飾品銷(xiāo)售額下降32.1%。珠寶產(chǎn)品銷(xiāo)售額下降9.7%。六福報(bào)告期內(nèi)，零售、批發(fā)收入分別同比下降25.3%和6.4%，品牌業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)15.8%。線上銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)16.1%，占大陸零售收入的31.3%。隨著黃金價(jià)格大幅增長(zhǎng)和珠寶產(chǎn)品銷(xiāo)售額占比改善，毛利率增長(zhǎng)6.2 個(gè)百分點(diǎn)。