Salesforce(CRM.US)股價(jià)未邁過(guò)及格線,Q3財(cái)報(bào)能否縮短差距?

作者: 美股研究社 2019-11-29 20:29:06
Salesforce(CRM.US)定于12月3日(周二)收盤(pán)后公布第三季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。該公司股價(jià)在2019年上漲了18%,但仍落后于整體軟件市場(chǎng)41%的漲幅。

本文源自微信公眾號(hào)“美股研究社”。
Salesforce(CRM.US)定于12月3日(周二)收盤(pán)后公布第三季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。該公司股價(jià)在2019年上漲了18%,但仍落后于整體軟件市場(chǎng)41%的漲幅。

投資者對(duì)Salesforce在其基于云的客戶關(guān)系管理軟件上的增長(zhǎng)非常熱情。隨著越來(lái)越多的企業(yè)轉(zhuǎn)向基于云的數(shù)據(jù),像Salesforce這樣的公司有機(jī)會(huì)獲得大量的云數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。除此之外,Salesforce最近還舉辦了Dreamforce活動(dòng),讓投資者更好地了解公司的發(fā)展軌跡。

Dreamforce會(huì)議

Salesforce上周結(jié)束了其Dreamforce會(huì)議,在為期一周的活動(dòng)中接待了客戶、合作伙伴和主要利益相關(guān)者。Dreamforce的會(huì)議和會(huì)議為投資者提供了寶貴的見(jiàn)解,幫助他們了解該公司的運(yùn)營(yíng)情況,以及該公司計(jì)劃如何在新的數(shù)字時(shí)代開(kāi)展業(yè)務(wù)。

在Dreamforce大會(huì)上,Salesforce宣布,2024財(cái)年預(yù)計(jì)將產(chǎn)生340億至350億美元的收入。這意味著年增長(zhǎng)率約為20%,考慮到這大約是該公司預(yù)計(jì)在2020財(cái)年實(shí)現(xiàn)的170億美元增長(zhǎng)的兩倍,這個(gè)數(shù)字令人印象深刻。

今年早些時(shí)候,該公司預(yù)計(jì)2023財(cái)年的收入為260億至280億美元,這大約是2019財(cái)年133億美元收入的兩倍。Salesforce高管還宣布,收購(gòu)MuleSoft的交易終于開(kāi)始達(dá)成一致。

該公司引入了加速器,允許客戶將來(lái)自外部的數(shù)據(jù)直接與Salesforce服務(wù)云和Salesforce商務(wù)云集成。該公司還推出了Flow Designer,它允許用戶在智能集成平臺(tái)上導(dǎo)航,而不是編寫(xiě)復(fù)雜的代碼來(lái)解鎖遺留系統(tǒng)數(shù)據(jù)。

這兩個(gè)在Dreamforce上公布的新項(xiàng)目將MuleSoft的能力整合到Salesforce的運(yùn)營(yíng)中,這對(duì)那些對(duì)收購(gòu)猶豫不決的投資者來(lái)說(shuō)是個(gè)好兆頭。

前景

Salesforce與參與者分享的預(yù)測(cè)無(wú)疑令人鼓舞,其2019財(cái)年和2018財(cái)年的收入增長(zhǎng)率分別為26%和25%,證明了該公司實(shí)現(xiàn)新目標(biāo)的能力。為了推動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng),并更好地為云計(jì)算的預(yù)期轉(zhuǎn)變做好準(zhǔn)備,Salesforce進(jìn)行了一系列影響其利潤(rùn)率的收購(gòu)。

不過(guò),管理層表示,收購(gòu)可能會(huì)暫時(shí)放緩,因?yàn)镾alesforce正在努力將Tableau軟件整合到其生態(tài)系統(tǒng)中。Salesforce還入股了Dropbox DBX、SVMK SVMK和Zoom Video ZM等規(guī)模較小的公司,這些公司可以更好地?cái)U(kuò)大其在科技行業(yè)的影響力。Salesforce已經(jīng)是CRM領(lǐng)域的巨頭,因?yàn)榫o隨其后的三家最大的CRM競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加起來(lái)的市場(chǎng)份額還不及Salesforce。

我們的第三季度普遍預(yù)期每股收益將增長(zhǎng)8.2%,至0.66美元,銷售額將達(dá)到44.4億美元,并出現(xiàn)30.79%的反彈。訂閱和支持服務(wù)預(yù)計(jì)將帶來(lái)41.5億美元的收入,增幅為30.9%。

展望公司整個(gè)財(cái)年的數(shù)據(jù),每股收益預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)3.64%,至2.85美元,收入預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)27.7%,至169.6億美元。

在2021財(cái)年預(yù)估中,營(yíng)收增長(zhǎng)率為22.8%,與Salesforce最新的2024年預(yù)測(cè)一致。

展望

Salesforce的收購(gòu),以及Salesforce將收購(gòu)公司的能力整合到自身運(yùn)營(yíng)中的方式,都是一個(gè)良好的跡象。Salesforce的股價(jià)肯定不便宜,因?yàn)樗念A(yù)期市盈率是57倍,這可能會(huì)讓許多投資者感到失望。

此外,該公司也不能幸免于波動(dòng),這可能會(huì)影響公司的短期運(yùn)營(yíng)。然而,這似乎不是一家著眼于短期成功的公司,因?yàn)樗跒橄蛟朴?jì)算的重大轉(zhuǎn)變做準(zhǔn)備。

Salesforce目前的股價(jià)比其52周高點(diǎn)每股167.56美元低了約3.4%,而強(qiáng)勁的第三季度業(yè)績(jī)加上令人鼓舞的前瞻性指引,可能會(huì)將其推至新高,并縮小與整體軟件市場(chǎng)的差距。

(編輯:宇碩)

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