國信：看好細(xì)胞治療發(fā)展前景 維持金斯瑞生物科技(01548)“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國信發(fā)布報(bào)告，上調(diào)金斯瑞生物科技(01548)合理估值為30-34港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。該行預(yù)計(jì)金斯瑞2019-2021年歸母凈利潤分別為-50、-32、35百萬美元，EPS為-0.03、0.02、0.02美元。該行認(rèn)為，建議短期忽略公司利潤的波動(dòng)，或可以考慮細(xì)胞治療產(chǎn)品的價(jià)值以及公司在血液瘤和實(shí)體瘤的細(xì)胞治療領(lǐng)域的研發(fā)管線價(jià)值。公司在美國臨床進(jìn)展表明公司的“納米抗體+雙表位”技術(shù)設(shè)計(jì)是具有平臺(tái)優(yōu)勢(shì)的，在基因編輯領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)也在轉(zhuǎn)化為CDMO和后續(xù)的增量研發(fā)管線。

該行表示，金斯瑞旗下子公司南京創(chuàng)奇的BCMA CAR-T療法在美國進(jìn)行的一期注冊(cè)臨床初步結(jié)果與國內(nèi)臨床多項(xiàng)指標(biāo)相當(dāng)，增強(qiáng)了該細(xì)胞療法產(chǎn)品未來1-2年在中美獲批上市的確定性。強(qiáng)生與金斯瑞合作，取得南京傳奇BCMA CAR-T美國收益權(quán)的50%，中國收益權(quán)30%。該行稱，BCMA靶點(diǎn)競爭漸趨擁擠，但是南京傳奇與美國公司Bluebird仍處于進(jìn)度頭部位置。