Universal Display(OLED.US)電話會議實錄，今年有望實現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的收入和利潤

本文來自微信公眾號“半導(dǎo)體風(fēng)向標(biāo)”。

公司的參與者：

Darice Liu, Director of Investor Relations

Steven V. Abramson, President, CEO and Director

Sidney D. Rosenblatt, Executive VicePresident, Chief Financial Officer, Treasurer, Secretary and Director

其他參與者：

Jeff Rand, Analyst

Atif Malik, Analyst

Matthew Prisco, Analyst

Hendi Susanto, Analyst

Unidentified Participant

Jim Ricchiuti, Analyst

Brian Lee, Analyst

陳述：

主持人：

女士們，先生們，歡迎您參加Universal Display(OLED.US)的2019年第三季度收益電話會議。我現(xiàn)在將把電話轉(zhuǎn)給投資者關(guān)系總監(jiān)劉達斯(Darice Liu)。

Darice Liu, Director of Investor Relations：

謝謝大家，下午好，歡迎您參加Universal Display第三季度收益電話會議。今天加入會議的還有總裁兼首席執(zhí)行官史蒂夫·艾布拉姆森(Steve Abramson);執(zhí)行副總裁兼首席財務(wù)官Sid Rosenblatt?，F(xiàn)在，我將把電話轉(zhuǎn)到史蒂夫·艾布拉姆森。

Steven V. Abramson, President, CEO and Director：

感謝Darice，歡迎大家參加今天的電話會議。我們很高興報告另一個穩(wěn)定的季度。根據(jù)ASC 606，我們在2019年第三季度的收入為9750萬美元，營業(yè)利潤為4080萬美元，凈收入為3700萬美元，合稀釋后每股收益0.78美元。

根據(jù)ASC 605，即先前的會計標(biāo)準(zhǔn)，我們2019年第三季度的收入將與9770萬美元的營業(yè)收入，4100萬美元的收入和凈收入3710萬美元或稀釋后的每股收益0.78美元基本相同。在本季度中，OLED活動在全球范圍內(nèi)繼續(xù)增強。因此，我們正在提高我們的2019年收入指導(dǎo)。根據(jù)ASC 606，我們在2019年的新收入指引在4億美元至4.1億美元之間。

根據(jù)ASC 605,2019年的收入預(yù)計在4.35億美元至4.4億美元之間。 Sid，將在短期內(nèi)提供更多詳細(xì)信息。

隨著面板制造商將更多的注意力轉(zhuǎn)移到OLED作為顯示器的未來，我們看到OLED投資勢頭相應(yīng)增加。本月早些時候，三星宣布向混合QD OLED電視投資110億美元。作為這項資本支出計劃的一部分，三星計劃于2021年開始運營8.5代生產(chǎn)線，初期月產(chǎn)能為30K。在移動方面，本月初，三星在帶有OLED產(chǎn)品的IMID展覽會上展示了5G顯示器的趨勢。OLED顯示器使用戶能夠無縫享受高容量，高分辨率的多媒體內(nèi)容，同時支持HDR高動態(tài)范圍及其快速響應(yīng)率。此外，憑借許多其他優(yōu)勢，例如相對較低的功耗和超薄的設(shè)計，所有這些都贏得了全世界的贊譽，成為最生動，移動性最高的移動顯示器。

8月底，我訪問了中國廣州，參加了LGDisplay第二家OLED電視廠的開幕典禮。這個令人印象深刻的8.5代工廠將主要生產(chǎn)大型，高分辨率的OLED產(chǎn)品，包括55英寸，65英寸和77英寸電視面板。該工廠的初始月產(chǎn)能為60K，到2021年，將擴大至每月90K。 LG Display宣布在開幕式的同時，預(yù)計到2022年每年將生產(chǎn)超過1000萬片OLED面板。

LG Display還將Vizio宣布為其最新的OEM客戶。2020年，全球領(lǐng)先的中檔電視市場知名品牌Vizio將加入OLED電視潮流，該潮流已經(jīng)包括LG電子，索尼，飛利浦，海信，創(chuàng)維，長虹和康佳。根據(jù)IHS Markit Research的數(shù)據(jù)，通過這些投資，OLED已轉(zhuǎn)化為市場份額的增長，在短短一年內(nèi)，京東方在OLED市場中的份額已從2018年第二季度的微不足道的市場份額增加到2019年第二季度的10%。

京東方目前正在提高B7成都工廠的產(chǎn)能，以及最近在綿陽開設(shè)的B11工廠的產(chǎn)能。此外，作為其他兩個第6代OLED面板廠正在建設(shè)中，它是重慶的B12(正在建設(shè)中)和福州的B15(已于去年年底宣布)。

天馬最近宣布了在廈門新建6代柔性O(shè)LED面板廠的計劃，這家耗資68億美元的工廠預(yù)計將于2022年初建成，每月產(chǎn)能48K。維信諾宣布將向中國廣州的OLED模塊工廠投資約16億美元。

在照明方面，奧迪在上個月的第13屆國際汽車照明國際研討會上介紹了其數(shù)字OLED技術(shù)，這是一項新的使能技術(shù)，涉及將OLED光源恢復(fù)為大量單獨供電的段，以用于各種可定制的照明設(shè)計和通信。使用外部照明。

奧迪強調(diào)說，OLED的優(yōu)勢包括完美的對比度，高均勻性以及各段之間的最小間距。 OLED還可以保持較高的系統(tǒng)效率，因為照明元件內(nèi)部的平面燈可以薄至1毫米。OLED在整個消費電子領(lǐng)域的擴散正在推動多年的資本支出周期。我們之前曾預(yù)測，到2019年底，OLED平方米的裝機量將比2017年底增長約50%，我們相信行業(yè)有望實現(xiàn)這一目標(biāo)。

當(dāng)我們看到時，我們看到OLED市場和我們的增長都有很長的路要走。到2020年，我們預(yù)計收入和收益將持續(xù)增長，并將在我們2月份的收益電話會議中提供更多色彩。并且在2021年，我們估計年底安裝的OLED容量基礎(chǔ)(以平方米為單位)將比2019年底再次增加約50%。

在研發(fā)方面，創(chuàng)新仍然是UDC DNA的核心，我們將繼續(xù)提高我們強大的OLED材料和技術(shù)領(lǐng)先地位。在材料方面，我們正在投資，創(chuàng)新和商業(yè)化新的發(fā)光材料和技術(shù)，包括新的，紅色，綠色，黃色和主體。關(guān)于藍色，我們在商業(yè)磷光藍色發(fā)光系統(tǒng)的持續(xù)開發(fā)工作中繼續(xù)取得卓越進展。

我們還將繼續(xù)推進有機蒸氣噴射印刷的工作，這是我們用于大面積OLED面板的無掩模，無溶劑，干法直接印刷的新穎制造工藝。

此外，我們正在擴大客戶計劃，以支持我們不斷增長的基礎(chǔ)，通過在韓國和香港建立新的公司和實驗室設(shè)施，擴大我們的研究投資并擴大我們在當(dāng)?shù)氐臉I(yè)務(wù)和服務(wù)范圍。這些新站點是UDC韓國和中國技術(shù)運營的中心，其中包括最先進的PHOLED應(yīng)用中心，該中心具有用于設(shè)備制造和測試的實驗室空間。擴展后的足跡將有助于更廣泛的過程開發(fā)，測試和評估活動，以支持我們客戶的增長。 UDC Hong Kong的新站點已完成并投入運營，我們預(yù)計新的UDC Korea站點將在未來幾個月內(nèi)完成。

關(guān)于OLED材料生態(tài)系統(tǒng)，正如我們在上個季度的財報電話會議上指出的那樣，作為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，我們希望幫助客戶實現(xiàn)OLED產(chǎn)品管道。這包括幫助加快針對多種OLED產(chǎn)品規(guī)格的多種配方的設(shè)計速度。我們一直在建立OLED材料合作伙伴關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，這些合作伙伴關(guān)系將以我們專有的磷光發(fā)光體為中心，以確保高性能，高效和具有成本效益的OLED解決方案。

自第二季度電話會議以來，我們宣布了與默克公司(Merck KGaA)的技術(shù)合作，我們將利用我們的磷光OLED發(fā)射器及其傳輸材料的專業(yè)知識來開發(fā)性能更高的OLED堆棧。我們還宣布了與中國EMT和韓國LG Chem的主機合作伙伴協(xié)議。我們希望這些本地合作伙伴將成為主機的批量制造商，并為我們的磷光發(fā)光體提供補充，以直接銷售給特定客戶，從而為所有人，我們的合作伙伴，我們的客戶和我們實現(xiàn)雙贏。

關(guān)于這一點，讓我將電話轉(zhuǎn)到Sid。

Sidney D. Rosenblatt, Executive VicePresident, Chief Financial Officer, Treasurer, Secretary and Director：

謝謝史蒂夫。再次感謝大家今天加入我們的電話。根據(jù)ASC 606,2019年第三季度的收入為9750萬美元，而2019年第二季度的收入為1.182億美元，其中包括對中國面板制造商的估計1500萬美元至2000萬美元的銷售額，我們認(rèn)為這是從2019年下半年開始的由于與貿(mào)易有關(guān)的擔(dān)憂以及2018年第三季度的7,760萬美元，根據(jù)ASC 605，我們的第三季度收入為9770萬美元，而2019年第二季度的收入為1.198億美元，而2018年第三季度的收入為9160萬美元。我們在第三季度的材料銷售總額為5,180萬美元，而2019年第二季度的材料銷售為7,630萬美元，2018年第三季度的材料銷售為5,120萬美元。

2019年第三季度的綠色發(fā)光體銷售額(包括我們的黃色，綠色發(fā)光體)為4020萬美元，而2019年第二季度為6020萬美元，2018年第三季度為3640萬美元。 2019年為1,140萬美元，相比之下，2019年第二季度為1,600萬美元，正如我們之前討論的那樣，材料的購買模式可能每個季度有所不同。造成這種情況的一些因素包括：消費品需求周期，產(chǎn)能提升計劃，生產(chǎn)裝載率，設(shè)備配方，產(chǎn)品組合，物料訂購模式，客戶庫存水平和客戶生產(chǎn)效率的提高。由于這些因素中的許多因素對我們的客戶來說是移動變量，因此對于我們來說，它們也在移動變量。

在討論第三季度的特許權(quán)使用費和收入之前，我們想提醒您，根據(jù)ASC 606，無論何時開具賬單，我們都會根據(jù)相應(yīng)的OLED材料發(fā)貨量確認(rèn)特許權(quán)使用費和收入。

2019年第三季度的特許權(quán)使用費和許可費為4,300萬美元，相比之下，2019年第二季度為3,890萬美元，2018年第三季度為2,330萬美元。2019年第三季度Adesis的收入為270萬美元，第二季度為290萬美元。 2019年第三季度和2018年第三季度為300萬美元

。

銷售成本，包括Adesis 2019年第三季度的銷售成本為1,730萬美元，相比之下，2019年第二季度為2,410萬美元，2018年第三季度為1,610萬美元。僅與OLED相關(guān)的材料銷售成本材料的毛利潤為1,520萬美元，轉(zhuǎn)化為材料的毛利率為70.6%。相比之下，2019年第二季度為71.2%，同比可比季度的材料毛利率為73.1%。

對于這一年，我們繼續(xù)期望我們的整體材料毛利率在70%至75%的范圍內(nèi)，與過去幾年保持一致。正如我們過去所指出的那樣，重要的毛利率可能會在季度之間有所不同。 2019年第三季度(不包括銷售成本)的運營費用為3940萬美元，較上一季度的4540萬美元有所下降，但較上一季度的3540萬美元同比有所增長。

根據(jù)ASC 606的規(guī)定，2019年第三季度的營業(yè)收入為4080萬美元，上一季度的營業(yè)收入為4870萬美元，可比季度為2600萬美元。根據(jù)ASC 605，第三季度營業(yè)收入為4100萬美元，上一季度為5030萬美元，去年同期為4010萬美元。

2019年第三季度的所得稅率為15.3%。如果沒有ASU2016-09，我們的2019年第三季度稅率將為16.9%。在沒有ASU 2016-09的影響的情況下，我們繼續(xù)預(yù)計今年的稅率約為18%，上下浮動幾個百分點。根據(jù)ASC 606,2019年第三季度的凈收入為3700萬美元(合稀釋后每股0.78美元)，上一季度為4340萬美元(合稀釋后每股0.92美元)，去年同期為2280萬美元(合稀釋后每股0.48美元)。

根據(jù)ASC 605，我們的第三季度凈收入應(yīng)為3,710萬美元或每股攤薄收益0.78美元。相比之下，上個季度為4,480萬美元(合稀釋后每股0.95美元)，而去年同期為3,420萬美元(合稀釋后每股0.72美元)。截至本季度末，我們擁有約5.97億美元的現(xiàn)金，現(xiàn)金等價物和短期投資，或每股稀釋后的現(xiàn)金12.70美元。

根據(jù)客戶討論，當(dāng)前的運營水平，產(chǎn)品組合以及其他主要變量，逐步遵循指南，我們對2019年的期望有所提高，我們正在提高全年的指南。我們現(xiàn)在預(yù)計，根據(jù)ASC 606的2019年收入將在4億美元至4.1億美元之間。根據(jù)ASC 605,2019年的收入預(yù)計在4.35億美元至4.4億美元之間。最后，董事會批準(zhǔn)了0.10美元的季度股息，該股息將于2019年12月31日支付給截至2019年12月13日營業(yè)時間截止的在冊股東。該股息反映了我們預(yù)期的持續(xù)正現(xiàn)金流產(chǎn)生和承諾將資本返還給我們的股東。

這樣，我將把電話轉(zhuǎn)回史蒂夫。

Steven V. Abramson, President, CEO and Director：

謝謝Sid。自成立以來，消費電子產(chǎn)品的發(fā)展已部分受到外形因素的推動，我們認(rèn)為外形因素在消費領(lǐng)域起著越來越重要的作用。 OLED與外形尺寸齊頭并進，OLED輕薄，輕巧且對基板無知OLED可以構(gòu)建在玻璃，金屬箔或塑料上，并且因為OLED是薄膜層，所以它們固有地是可彎曲的順應(yīng)性并且可以滾動

最近推出的Galaxy Fold，Royole FlexPai和即將推出的Huawei Mate-X是外形路線圖中令人難以置信的里程碑。附帶一提，Sid和我都有Galaxy Fold，我們認(rèn)為它很棒。

OLED無疑正在擴大想象力和創(chuàng)新領(lǐng)域，并擴大世界對我們產(chǎn)品的認(rèn)識。 OLED不斷拓寬消費市場，并迎來了一個新概念，新設(shè)計和新應(yīng)用的時代，隨著我們快速邁向未來，我們相信OLED將成為普遍存在的顯示技術(shù)，其可適應(yīng)性，可折疊性和可卷曲產(chǎn)品有望在未來普及。日常生活，我們很高興繼續(xù)成為這一市場發(fā)展不可或缺的一部分。

展望今年，我們有望實現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的收入和收益，并預(yù)見這種趨勢將持續(xù)到2020年。我們的成功與日俱增歸功于UDC的辛勤工作和出色的團隊。我想借此機會感謝我們每位員工在提升和塑造Universal Display的成就和進步方面所付出的動力，愿望，奉獻和內(nèi)心。我們致力于成為OLED生態(tài)系統(tǒng)的領(lǐng)導(dǎo)者，實現(xiàn)卓越的長期增長，并為行業(yè)，我們的客戶和我們的股東提供最先進的技術(shù)和材料。主持人，我們開始進行問答。

Questions And Answers

Jeff Rand, Analyst

Q: 想問一下第二季度的提前交貨情況。隨著美中貿(mào)易沖突的繼續(xù)，我們是否看到了第三季度的投入，或者您預(yù)計到2020年第四季度會有任何投入?

A: 不，我們沒有看到任何東西，看來上個季度發(fā)生的提前交貨確實是我們所見過的唯一一個，并且在本季度中我們沒有看到任何東西，而且真的很難說出第四季度會發(fā)生什么.

Q: 我認(rèn)為，作為后續(xù)行動，2020年5G手機的最新數(shù)據(jù)比人們預(yù)期的要強大。這將如何改變您對2020年的展望，因為這應(yīng)該為智能手機帶來一個不錯的升級周期?

A: 我認(rèn)為現(xiàn)在有點過早，但是高端智能手機市場仍會持續(xù)增長。我的意思是，很多人都在談?wù)?G是推動人們轉(zhuǎn)換的動力，這可能會使智能手機市場保持領(lǐng)先。我的意思是，我們對2020年非常樂觀。

Atif Malik, Analyst

Q: 我有兩個問題。首先，如果我看一下第四季度的隱含收入數(shù)字，與去年第四季度可能季節(jié)性下降的去年同期相比，增長1.02億美元。我們應(yīng)該如何看待今年第四季度與去年同期相比的上升，以及在九月的銷售額幾乎減半之后中國銷售額在第四季度回來了嗎?

A: 感謝您的提問.我的意思是說，由于客戶渠道的活躍，我們預(yù)期在第四季度看到這種實力。

我們不能真正談?wù)撊魏慰蛻簦俏覀兇_實看到了渠道，顯然今年比去年要好。

Q: 好的，然后是史蒂夫。在日本貿(mào)易緊張之后，韓國顯示器制造商希望在可能的情況下與當(dāng)?shù)毓?yīng)商更緊密地合作，這有很大的威脅。這會對您在這些顯示器制造商的職位構(gòu)成任何競爭威脅嗎?

A: 我們與韓國和中國的客戶都有非常牢固的關(guān)系，并且我們正在把更多的資產(chǎn)投入到韓國和香港。因此，我們相信我們將繼續(xù)與前進的客戶保持非常牢固的關(guān)系。

Matthew Prisco, Analyst

Q: 嗨，大家好。首先，本季度的實質(zhì)性特許權(quán)使用費分配比重更大，比我們預(yù)期的看似增加了毛利率并縮小了606和605之間的差距。因此，您能否帶我們逐步了解推動這一變化的動力以及我們應(yīng)該如何考慮這種分裂?

A: 這實際上是我們的客戶群，每個客戶的材料對特許權(quán)使用費和許可比率是不同的，因為實質(zhì)上每個協(xié)議都非常不同。除此之外，還有客戶購買模式。當(dāng)事情從一種切換到另一種時，這確實與我們的客戶群有關(guān)，然后導(dǎo)致這些有時看起來有些奇怪的結(jié)果。

Q: 好的，這很有幫助。 然后，只是跟進提前交貨問題。 如果我看一下不包括客戶(聽不清)和上個季度波蘭的1500萬至2,000萬美元的中國銷售額，它們比上一季度下降了約500萬美元。這種下降的多少是由庫存消化造成的?您的想法是否在引入的幅度和縮水時間方面發(fā)生了變化?

A: 不。我的意思是，我們?nèi)匀幌嘈?500萬至2,000萬美元是我們對所獲收入的最佳估計，他們目前正在使用材料，并且我們認(rèn)為到年底將用光庫存。

Hendi Susanto, Analyst

Q: 我的第一個問題是，考慮到仍然存在大量的開發(fā)和生產(chǎn)前活動，您能否給我們一些有關(guān)設(shè)備配方的轉(zhuǎn)變以及中國的庫存管理實踐的見解?

A: 我的意思是，這是在中國的早期階段，很明顯，我們已經(jīng)談?wù)撨^這一點，京東方剛剛開始興起，他們正經(jīng)歷學(xué)習(xí)曲線，因此我們的確看到了它們的訂購模式有些混亂，但是只會經(jīng)過一段時間，我認(rèn)為隨著新生產(chǎn)線的開放，隨著他們獲得更多的經(jīng)驗，事情會趨于平緩，我們相信他們會做得很好。

Q: 設(shè)備配方的周轉(zhuǎn)時間如何?

A: 我們真的無法與客戶談?wù)撆浞?，這是他們的專有信息，而這實際上就是-他們的管道不一樣，他們有多種產(chǎn)品。因此，某些不同的產(chǎn)品具有不同的配方。但是，我們確實不涉及每個客戶的專有信息。

Q：明白了。我想進一步了解您與LG Chem的戰(zhàn)略性O(shè)LED主機合作伙伴關(guān)系，我的理解是紅色主機材料可以看作是成熟的市場，紅色和綠色主機可以被視為擁有成熟參與者的商品業(yè)務(wù)。您能否克服紅色，綠色和黃色OLED主體材料上的機遇，并幫助我們把握機遇所在?

A: 我們與許多主機合作伙伴合作，將可以工作的材料商業(yè)化，這是對我們專有的磷光發(fā)射器的補充。而且我們認(rèn)為這些人-我們正在與他們合作，以便每個批量的主機材料制造商都可以與我們的特定客戶合作，并真正能夠為每個客戶提供所需的東西。因此，在不經(jīng)歷紅色，綠色或黃色或我所說的任何主機的情況下，我們與許多不同的主機公司合作，并且我們正在努力，試圖將許多不同的主機材料交到客戶手中，以便為他們提供最佳籌碼。

Q: 然后，換句話說，我猜UniversalDisplay可能會在將來再次輸入紅色材質(zhì)，然后輸入綠色主機材質(zhì)?

A: 我們正在談?wù)撆c合作伙伴一起工作。 我們并不是說要以商業(yè)規(guī)模進入主機制造業(yè)務(wù)。 我們要說的是，我們將與擁有專有磷光發(fā)射器的主機公司合作，并將其主機帶入我們的客戶手中，但他們將是批量生產(chǎn)商，而不是我們。

Unidentified Participant

Q:嗨，我們只有一個后續(xù)問題關(guān)于藍色發(fā)射器。你們有什么更新嗎?

A: 我們繼續(xù)在藍色發(fā)射器方面取得卓越進展。 這項工作仍在進行中，但目前尚無新消息宣布。

Q: 您的研發(fā)支出比上一季度要低一些，您對明年及以后的預(yù)測如何?

A: 我不能談?wù)撁髂辏覀儗⒃?月份的收益電話會議上談?wù)撨@一點，但我們確實預(yù)計全年的研發(fā)支出將同比增長25%至30%。本季度下降的原因是應(yīng)計費用，這是每個季度的應(yīng)計時間。因此，這就是為什么它在第二季度上升然后在第三季度下降的原因。

Jim Ricchiuti, Analyst

Q: 在提出本年度的指導(dǎo)意見時，我想知道您是否提供了其他推動因素的描述，而不僅僅是與客戶的對話?您能否指出某類產(chǎn)品或某個國家/地區(qū)或與之類似的特定事物，從而使我們對導(dǎo)致該現(xiàn)象的原因有所明白?

A: 我們在本季度看到的，并預(yù)計在第四季度看到的實力，實際上是由于客戶渠道活動的緣故。我們沒有談?wù)撎囟ǖ目蛻?，但是我們看到了許多領(lǐng)域的實力。因此，這就是促使我們提出這一要求的原因。

Q: 你的意思是那是相當(dāng)廣泛的嗎?

A：是的。

Q: 然后，在您為R&D提供了一些描述之后，您可以為其他資本開支提供任何其他描述，我們應(yīng)該如何考慮第四季度的年度余額呢?

A: 我認(rèn)為-所有這一切都符合我們的指導(dǎo)意見，我認(rèn)為營銷，一般及行政管理，專利成本應(yīng)上漲7%之間-我們的專利成本同比增長7%，SG&A可能 10%。兩者的增長率都在7%至10%之間，而R&D則同比增長了25%至30%。

Brian Lee, Analyst

Q: 現(xiàn)在，三星的OLED電視支出計劃已經(jīng)變得更加正式了，史蒂夫(Steve)，您在準(zhǔn)備好的言論中已經(jīng)提到了這一點。想知道，如果您看到那里有任何活動在推動該過程的材料配方中出現(xiàn)更好的藍色，也許只是更大的圖景。在潛在的藍色材料商業(yè)化背景下，您如何分別考慮手機和電視機會?

A: 我們考慮的是藍色，很明顯-也許不是很廣泛地基于藍色，但是在便攜式和電視上都使用藍色，因為它們都需要能源效率和磷光藍色的其他優(yōu)點。

關(guān)于您的問題的第一部分，我們無法像您所知道的那樣為特定客戶代言，但總的來說，我們與所有客戶及其研發(fā)團隊緊密合作。

Q：知道了，1500萬至2000萬美元，聽起來您對在中國看到的預(yù)購價格感到滿意。 現(xiàn)在您已經(jīng)完成了本季度，并且對第四季度有了很好的了解，您能告訴我們您認(rèn)為其中有多少來自第三季度和第四季度嗎?從1500萬美元到2000萬美元的規(guī)模，它在第三季度比第四季度的權(quán)重更大嗎?

A: 我必須說實話，布萊恩(Brian)是-我們確實在與客戶交流，并且我們與客戶之間有著非常良好的關(guān)系，但是我真的無法回答他們在一個季度或一個月內(nèi)使用了多少。我們討論了他們的需求，我們坐下來為下個月和下個季度做計劃，但僅基于該歷史記錄，并且我們認(rèn)為他們將在年底之前將其全部使用。

Q: 好，最后一個問題。材料毛利率連續(xù)第三季度保持在70%左右。您是否在這里更新了本年度的指導(dǎo)，或者有什么理由期望第四季度的毛利率會從今年至今下降?

A: 不，我認(rèn)為我們?nèi)匀桓械綕M意，預(yù)計今年將達到70%到75%。