花旗：汽車之家（ATHM.US）Q3收入和利潤皆達預期，給予“買入”評級

智通財經APP獲悉，近日，花旗發(fā)布最新研報表示，給予汽車之家(ATHM.US)“買入”評級，并將目標價定為94.00美元。

花旗表示，盡管汽車行業(yè)遇到了周期性的疲軟，但是汽車之家的管理層對前景依然保持著樂觀情緒，同時維持經銷商子公司在2020年的定價與今年保持一致。管理層預估在2019年第四季度與2020年汽車廠家的廣告效應將非常有限，這可能會導致未來廣告收入的降低。

花旗認為，汽車之家2020年的增長驅動力將來自數(shù)據(jù)產品，汽車交易以及新的貨幣化產品。在2020年，汽車之家將相汽車廠家和經銷商分享自身的大數(shù)據(jù)資料。例如新車發(fā)布會和智能產品的銷售。盡管這些數(shù)據(jù)產品還處于早期階段，但是它能為汽車之家建立自身的護城河，同時一些服務已經開始獲利了，比如和公路旅行相關的產品已經酒店和機票的OTA服務。

同時花旗認可汽車之家開始向海外擴張的計劃，汽車之家出海的第一站將是英國和德國。汽車之家將利用傳統(tǒng)合作的方式而不是并購的方式在海外擴張，這種方式的優(yōu)點是成本較低，并且能利用自身的技術和大數(shù)據(jù)分析能力。

汽車之家在第三季度的業(yè)績符合花旗預期，收入同比增長15%至22億人民幣。調整后的利潤同比下降5%為7.02億元人民幣，與花旗集團預期一致。管理層預計2019年第四季度收入預計同比增長3.1-6.5%或22.6至23.3億元人民幣。對于2020年收入的預期，花旗認為汽車之家2020年的收入將同步增長8%，低于今年的16%。