花旗：予中國(guó)人壽(02628)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)25港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布報(bào)告稱，予中國(guó)人壽(02628)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)25港元。

該行稱，盡管今年初強(qiáng)勁銷售，但管理層表示，新推出2020年首季產(chǎn)品也受到關(guān)注，10月份的預(yù)售成績(jī)更是令人鼓舞，并有信心完成內(nèi)部的目標(biāo)。與去年相比，首階段銷售的產(chǎn)品為儲(chǔ)蓄及年金產(chǎn)品，但保費(fèi)期限縮短至3年，保單期縮短為10年。定價(jià)比去年降低了3.5%，而產(chǎn)品利潤(rùn)率則基本持平。在第二個(gè)階段，產(chǎn)品重點(diǎn)將轉(zhuǎn)移到保障、利潤(rùn)型產(chǎn)品上。管理層強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品預(yù)覽活動(dòng)(jump-start campaign)必要性，因?yàn)樗m合中國(guó)人文化，有助現(xiàn)金流量和負(fù)債管理，并提供足夠的預(yù)算用于代理人團(tuán)隊(duì)。

該行又稱，管理層指出盡管今年第三季利潤(rùn)率小幅下降，主要是由于行業(yè)去年的高基礎(chǔ)和普通保費(fèi)產(chǎn)品的在銀行保險(xiǎn)銷售渠道。如果只考慮代理渠道，新業(yè)務(wù)價(jià)值(NBV)的利潤(rùn)率同比增加。管理層表示，上季NBV利潤(rùn)率按季增長(zhǎng)，并預(yù)計(jì)第4季NBV利潤(rùn)率將保持穩(wěn)定或略有增長(zhǎng)。國(guó)壽今年的企業(yè)關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)(KPI)，包括40%與利潤(rùn)相關(guān)的指標(biāo)(例如投資回報(bào)率和穩(wěn)定性)，30%與價(jià)值相關(guān)(NBV，NB保證金)和30%是其庥(例如代理人數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理)，預(yù)期KPI組合2020年保持不變。