一發(fā)一回購 正榮地產(chǎn)(06158)發(fā)售3.5年期美元優(yōu)先票據(jù)

智通財經(jīng)APP獲悉，10月31日，正榮地產(chǎn)(06158)公告擬發(fā)行3.5年期3億美元優(yōu)先票據(jù)，到期日為2023年5月6日，預(yù)期票據(jù)將分別獲惠譽、穆迪B+及B2評級。同日，正榮公告贖回一筆2020年到期的2億美元優(yōu)先票據(jù)。

分析人士認(rèn)為，這“一發(fā)一回購”的操作模式，主要為了優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、以長債替換短債，從而提高財務(wù)靈活性及流動性。

在此前的中期業(yè)績發(fā)布會上，正榮地產(chǎn)表示，公司今年將會繼續(xù)通過多渠道融資，以長債來置換短債，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，目標(biāo)是到今年年底將短債比例控制到40%或以下。

今年以來，房企融資監(jiān)管處于高壓狀態(tài)，這種環(huán)境下，融資將向頭部房企傾斜，市場融資集中度進一步提升。

華泰證券認(rèn)為，去杠桿帶來的影響在于:融資規(guī)模收縮、還款高峰來臨、融資成本面臨拐點,房地產(chǎn)企業(yè)的成長邏輯從過去的“資源集中度”向“融資集中度”切換,資金將更多向大公司和高評級公司集中, 行業(yè)信用利差將逐步擴大。

今年5月，正榮地產(chǎn)境內(nèi)獲得了中誠信AAA評級;境外標(biāo)普、穆迪、惠譽也均上調(diào)了正榮地產(chǎn)主體信用評級。穆迪副總裁及高級分析師黎錦雄指出，“評級上調(diào)反映我們預(yù)期正榮地產(chǎn)的收入及銷售將保持強勁增長，令其信用指標(biāo)于未來12-18個月繼續(xù)得以改善?！?/p>

本次正榮地產(chǎn)3.5年期美元債發(fā)行，也例證了在融資收緊的背景下，資本市場的授信資源將進一步向優(yōu)質(zhì)房企集中。

在今年8月26日召開的2019年中期業(yè)績會上，正榮地產(chǎn)副總裁兼財務(wù)總監(jiān)陳偉健表示，公司目前還有比較多的美元債的額度。發(fā)債時，其會綜合考慮成本，不止票息，也會考慮到美元和人民幣的波動。正榮地產(chǎn)美元債的額度有效期是明年4月底，(今年中期)公司的財務(wù)成本從7.8%降到了7.6%，到年底可能會進一步下降。