招商證券國(guó)際：維持中車(chē)時(shí)代電氣(03898)“中性”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)30.7港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招商證券國(guó)際發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，綜合來(lái)看，雖然中車(chē)時(shí)代電氣(03898)三季度細(xì)分板塊收入分化明顯，但綜合收入增長(zhǎng)穩(wěn)定。同時(shí)，公司三季度末存貨同比增加30%，公司預(yù)計(jì)與部分業(yè)主將很快達(dá)成采購(gòu)協(xié)議，所以提前備貨，四季度交付情況有可能超預(yù)期。

該行認(rèn)為，短期核心板塊收入和利潤(rùn)率仍然穩(wěn)定，雖然新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)導(dǎo)致費(fèi)用率提升，但有望在2020年開(kāi)始回落。公司面對(duì)的核心挑戰(zhàn)仍是鐵路固定資產(chǎn)投資遇瓶頸，而公司目前沒(méi)有能與有軌業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利匹配的新業(yè)務(wù)出現(xiàn)。

該行表示，維持其“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)30.7港元。