招商證券國際：予宇華教育(06169)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)6港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招商證券國際發(fā)布報(bào)告稱，宇華教育(06169)的大學(xué)業(yè)務(wù)正在快速取代K12業(yè)務(wù)，成為最主要的業(yè)務(wù)板塊。該行表示，預(yù)計(jì)宇華旗下共計(jì)四所大學(xué)的營收占比將由2017財(cái)年的38%提升至2020財(cái)年的66%，預(yù)計(jì)2019、2020學(xué)年大學(xué)業(yè)務(wù)的學(xué)生人數(shù)占比將達(dá)76%。

宇華在并購湖南學(xué)校后成功整改的經(jīng)驗(yàn)說明：嚴(yán)格的成本控制；有效的集中型管理；改善利潤率，提升學(xué)校聲譽(yù)。在2019年9月收取學(xué)費(fèi)后，該行預(yù)計(jì)宇華的在手現(xiàn)金余額將達(dá)到30億元人民幣，這為未來的并購做了充足的準(zhǔn)備。

該行表示，首次覆蓋并給予其“買入”評級，目標(biāo)價(jià)6港元。