新股消息 | 港龍中國地產(chǎn)遞表港交所，背負債務(wù)且未來可能產(chǎn)生額外負債

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所10月22日披露，港龍中國地產(chǎn)集團有限公司向港交所遞交主板上市申請，華高和升擔(dān)任其獨家保薦人。

港龍中國地產(chǎn)是一家位于長江三角洲地區(qū)的房地產(chǎn)開發(fā)商，專注開發(fā)主要作住宅用途并附帶相關(guān)配套設(shè)施的物業(yè)，包括商業(yè)單元、停車場及配套區(qū)域。

公司于2007年在常州成立，業(yè)務(wù)已擴展至長江三角洲地區(qū)周邊城市，包括江蘇省常熟、鹽城及南通以及浙江省杭州、嘉興、湖州及紹興等城市。公司于2018年進軍一線城市上海以及河南省和貴州省內(nèi)多座主要城市。

截至估值日期，公司20個城市的56個開發(fā)項目的總土地儲備為4,715,366.16平方米，包括(i)可銷售及可出租建筑面積為84,631.51平方米的已竣工項目；(ii)總建筑面積為3,893,509.24平方米的開發(fā)中項目；(iii)總建筑面積為737,225.40平方米的持作未來開發(fā)物業(yè)。

主要業(yè)務(wù)

于往績記錄期間，住宅物業(yè)銷售是公司的主要收入來源之一，截至2018年12月31日止三個年度及截至2018年及2019年6月30日止六個月，分別占收益總額77.5%、71.8%、92.0%、94.5%及97.1%。

主要客戶

公司的客戶為物業(yè)的個人及公司買家。截至2018年12月31日止三個年度及截至2019年6月30日止六個月，自五大客戶的收益分別占收益總額的6.3%、5.4%、4.0%及4.1%，自最大客戶的收益分別占收益總額的1.9%、1.5%、2.5%及1.7%。

最近發(fā)展

于往績記錄期后，龍悅府、天寧融悅府、觀棠府、融創(chuàng)廣場及港龍?鉑樾府預(yù)期分別于2021年6月、2021年7月、2021年11月、2021年12月及2022年6月竣工。

往績記錄期后，于2019年7月及8月，公司分別就位于常州、南通、常熟及紹興的一幅地塊訂立了四份土地出讓合同，各自總土地面積為67,402.0平方米、24,536.5平方米、62,585.0平方米及92,923.4平方米，各自總代價為人民幣589.0百萬元、人民幣329.9百萬元、人民幣1,421.9百萬元及人民幣1,269.4百萬元。

于往績記錄期后，公司開始預(yù)售龍悅府、翰林首府、山水拾間及秋實宸悅，預(yù)售總金額為人民幣1,533.6百萬元，預(yù)售總建筑面積為95,516.7平方米。

主要財務(wù)數(shù)據(jù)

截至2018年12月31日止三個年度及截至2019年6月30日止六個月，公司的物業(yè)開發(fā)及銷售收益分別為人民幣471.9百萬元、人民幣433.9百萬元、人民幣1,659.6百萬元及人民幣590.5百萬元，2016年至2018年期間的復(fù)合年增長率為87.5%。

于相同期間，公司的經(jīng)營利潤分別為人民幣71.6百萬元、人民幣93.8百萬元、人民幣435.5百萬元及人民幣173.5百萬元，2016年至2018年期間的復(fù)合年增長率為146.6%。

截至2018年12月31日止三個年度及截至2018年、2019年6月30日止六個月，公司的毛利分別為人民幣100.6百萬元、人民幣95.0百萬元、人民幣510.7百萬元、人民幣398.5百萬元及人民幣253.6百萬元；毛利率分別為21.3%、21.9%、30.8%、27.8%及42.9%。

截至2016年、2017年及2018年12月31日以及2019年6月30日，公司的借款總額（包括銀行貸款和其他借款）分別為人民幣50.4百萬元、人民幣317.5百萬元、人民幣856.1百萬元及人民幣1,436.3百萬元。公司截至該等日期的資產(chǎn)負債比率分別為17.0%、98.8%、122.1%及153.9%。

風(fēng)險因素

公司的主要風(fēng)險包括：

(a)公司的業(yè)務(wù)及前景在很大程度上依賴中國的經(jīng)濟狀況，并可能受中國房地產(chǎn)市場（尤其是常州、長江三角洲地區(qū)多個主要城市及公司經(jīng)營及擬經(jīng)營的其他城市）表現(xiàn)的不利影響；(b)公司可能無法按商業(yè)上可接受的價格在適合公司開發(fā)的理想位置收購?fù)恋貎?，可能會影響公司的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績及前景；(c)公司可能沒有足夠的資金為未來的土地收購及房地產(chǎn)開發(fā)提供資金，且有關(guān)資金資源可能無法按商業(yè)上合理的條款獲取或根本無法獲?。?d)公司背負債務(wù)，未來亦可能產(chǎn)生額外負債，公司可能無法產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金償還現(xiàn)有及未來的債務(wù)。

募資用途

據(jù)招股書，公司募集資金的主要用途是：

用于為土地收購成本及潛在開發(fā)項目提供資金；將用于支付江南桃源、山水拾間、紫御府、秋實宸悅等現(xiàn)有項目及紹興一個新項目開發(fā)的建筑成本；將用于一般運營資金用途。