新股消息 | 服裝供應(yīng)鏈解決方案提供商利華控股通過港交所聆訊

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所10月21日披露，利華控股集團(tuán)通過港交所聆訊，浩德融資擔(dān)任其獨(dú)家保薦人。據(jù)悉，利華控股曾兩度遞表，最早于2019年3月22日遞交過港股上市申請(qǐng)，失效后于9月23日再度遞表。

利華控股為美國(guó)、歐洲及亞太區(qū)知名品牌提供多服裝品類的供應(yīng)鏈解決方案。公司的端到端供應(yīng)鏈解決方案涵蓋根據(jù)客戶需求進(jìn)行的時(shí)裝設(shè)計(jì)、樣本開發(fā)、技術(shù)方案開發(fā)、布料及配套原材料采購(gòu)、生產(chǎn)監(jiān)督、質(zhì)量監(jiān)控以及交付及分銷物流。

于最后實(shí)際可行日期，公司在中國(guó)41家、越南8家及亞太區(qū)其他地區(qū)6家多司法權(quán)區(qū)合約加工商網(wǎng)絡(luò)與服裝供應(yīng)鏈的增值平臺(tái)的能力。

往績(jī)記錄期內(nèi)，公司的客戶包括AllSaints、Boden、Theory、Vince及Vineyard Vines等高端品牌、Everlane等網(wǎng)絡(luò)原生品牌以及Stitch Fix等網(wǎng)絡(luò)原生平臺(tái)自有品牌。

其中公司主要向以上客戶提供四種服裝類別，即襯衫、下裝、定制及外套，于2018年貢獻(xiàn)收益分別約53.0百萬美元、28.0百萬美元、20.0百萬美元及11.1百萬美元，占公司的收益分別約45.8%、24.1%、17.3%及9.6%；而于截至2019年4月30日止四個(gè)月貢獻(xiàn)收益分別約19.0百萬美元、10.1百萬美元、4.4百萬美元及1.9百萬美元，占公司的收益分別約51.0%、27.1%、11.7%及5.1%。

主要客戶

于往績(jī)記錄期內(nèi)，網(wǎng)絡(luò)原生客戶是該公司最強(qiáng)大的收益驅(qū)動(dòng)力，2016-2018年從中取得的收益復(fù)合年增長(zhǎng)率約為55.3%，而截至2019年4月30日止四個(gè)月較2018年同期增長(zhǎng)約28.1%。

網(wǎng)絡(luò)原生品牌及平臺(tái)與傳統(tǒng)品牌于2018年貢獻(xiàn)收益分別約53.7百萬美元及62.2百萬美元，占公司的收益分別約46.3%及53.7%；而于截至2019年4月30日止四個(gè)月貢獻(xiàn)收益分別約17.8百萬美元及19.4百萬美元，占公司的收益分別約47.9%及52.1%。

2016年至2018年，及截至2019年4月30日止四個(gè)月，公司的五大客戶按收益貢獻(xiàn)劃分合共分別占公司總收益約57.5%、59.0%、66.1%及68.6%或貢獻(xiàn)收益約57.8百萬美元、59.5百萬美元、76.5百萬美元及25.5百萬美元。

行業(yè)

于2018年底，全球服裝供應(yīng)鏈解決方案市場(chǎng)極度分散，約有100,000多名參與者，競(jìng)爭(zhēng)格局高度激烈。

隨著消費(fèi)者傾向線上購(gòu)物及高度定制化服裝產(chǎn)品，預(yù)期專注于利基客戶的新品牌在數(shù)字及算法營(yíng)銷提供的超定向公告幫助下將激增。據(jù)估計(jì)，未來全球服裝產(chǎn)值將持續(xù)按約4.3%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，該供應(yīng)鏈解決方案行業(yè)的全球產(chǎn)值預(yù)計(jì)將從2018年的約5028億美元增長(zhǎng)為2023年的約6200億美元。

主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

在2016年至2018年，及截至2019年4月30日止四個(gè)月，公司的收益分別為1.01億美元、1.01億美元、1.16億美元、3720萬美元；毛利分別為1841.9萬美元、2469.7萬美元、3026.0萬美元、1047百萬美元，毛利率分別18.3%、24.5%、26.1%、28.1%；年內(nèi)溢利分別為391.7萬美元、449.6萬美元、646.4萬美元、137.8萬美元，凈利潤(rùn)分別為3.9%、4.5%、5.6%、3.7%。

截至2019年4月30日止四個(gè)月，該公司錄得其他所得收益大幅增長(zhǎng)約57.0%，這與其擴(kuò)大運(yùn)動(dòng)休閑服、針織品、軟織品及牛仔布等新產(chǎn)品類別的策略相符。由于美國(guó)是網(wǎng)絡(luò)原生品牌和平臺(tái)的國(guó)際中心，于往績(jī)記錄期，美國(guó)客戶為其貢獻(xiàn)的收益最大，占整個(gè)往績(jī)記錄期總收益逾60.0%。

風(fēng)險(xiǎn)因素

該公司的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：

公司的成功取決于客戶推廣及銷售產(chǎn)品的能力；按照行業(yè)慣例，其并無擁有客戶作出的長(zhǎng)期采購(gòu)承諾，而或會(huì)因此不時(shí)面對(duì)不確定因素及收入波動(dòng)；依賴第三方合約加工商生產(chǎn)服裝產(chǎn)品；客戶依賴其及時(shí)應(yīng)對(duì)終端消費(fèi)者偏好變化的能力。

募資用途

據(jù)招股書，公司募集資金主要用于：

通過收購(gòu)擴(kuò)展至新的服裝種類；用于B2B在線平臺(tái)的資金投資；數(shù)字化的資金投資；償還現(xiàn)有的債務(wù)；用于一般營(yíng)運(yùn)資金。