新股消息 | JS環(huán)球生活通過港交所聆訊 為九陽股份間接控股股東

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所10月20日披露，JS環(huán)球生活有限公司向港交所遞交修訂版聆訊后資料集，瑞士信貸、摩根士丹利及工銀國際為聯(lián)席保薦人。據(jù)悉，公司6月27日正式向港交所遞交了主板招股申請(qǐng)，并在9月30日通過港交所上市聆訊。

JS環(huán)球生活專注于小家電的開發(fā)、制造及營銷。該公司目前擁有多個(gè)備受信賴的市場(chǎng)領(lǐng)先品牌：九陽、Shark、Ninja。

據(jù)悉，JS環(huán)球生活是于2008年登陸A股的九陽股份的間接控股股東。上海力鴻企業(yè)管理有限公司(簡(jiǎn)稱“上海力鴻”)是其營運(yùn)實(shí)體的控股公司，也是九陽股份的最大股東。

公司在中國利用全渠道銷售及分銷網(wǎng)絡(luò)，采用了閉環(huán)的新零售業(yè)務(wù)模式；在美國、加拿大、英國及日本，公司主要通過網(wǎng)站直接與零售商及消費(fèi)者對(duì)接銷售公司的產(chǎn)品，并無委聘經(jīng)銷商。

主要業(yè)務(wù)

公司于2017年9月收購Shark Ninja，截止2019年6月30日止六個(gè)月，公司的主要收入來自于銷售九陽廚房電器和Shark品牌電器的收入，分別占總收入的45.6%和36.4%

主要客戶

一般情況下，公司的產(chǎn)品首先出售予經(jīng)銷商及零售商，此等經(jīng)銷商與零售商為公司的直接客戶。經(jīng)銷商向其他經(jīng)銷商及零售商或直接向消費(fèi)者轉(zhuǎn)售產(chǎn)品，零售商則一般通過其在某一國家的門店網(wǎng)絡(luò)銷售產(chǎn)品并直接向消費(fèi)者銷售。于2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日止六個(gè)月，來自前五大客戶的收入分別為305.7百萬美元、330.8百萬美元、703.8百萬美元及325.3百萬美元，分別占公司于同期總收入的27.7%、21.2%、26.2%及26.3%。

行業(yè)內(nèi)地位

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，以市場(chǎng)份額計(jì)，公司于2018年在全部小家電企業(yè)中排名全球第六，在以小家電為主的企業(yè)中排名第三，在中國及美國這兩個(gè)最大的小家電市場(chǎng)亦擁有領(lǐng)先的市場(chǎng)地位。

主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

于2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日止六個(gè)月，該公司的收入分別是11.03億美元、15.63億美元、26.82億美元和12.36億美元，其中復(fù)合年增長(zhǎng)率約為34%。

于相同期間，EBITDA分別是1.56億美元、1.48億美元、3.04億美元和1.15億美元。

JS環(huán)球生活的收入由2016年的11.03億美元上升至2017年的15.63億美元，并進(jìn)一步上升至2018年的26.82億美元，于2017年及2018年，收入增加主要因收購SharkNinja所致。毛利由2016年的3.51億美元上升至2017年的5.19億美元，并進(jìn)一步上升至2018年的9.99億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為41.7%。

于相同期間，公司的毛利率保持穩(wěn)定，分別是31.9%、33.2%、37.3%和37.4%。

于2018年及截至2019年6月30日止六個(gè)月，該公司因額外關(guān)稅產(chǎn)生的關(guān)稅開支分別達(dá)7.0百萬美元及10.1百萬美元。

風(fēng)險(xiǎn)因素

公司的主要風(fēng)險(xiǎn)因素包括：

產(chǎn)品所在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)劇烈且技術(shù)發(fā)展日新月異，而公司未必能在相關(guān)市場(chǎng)有效競(jìng)爭(zhēng)；任何貿(mào)易或進(jìn)口保護(hù)政策都可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)造成重大不利影響；公司的國際營運(yùn)面臨多重風(fēng)險(xiǎn)；于公司并無對(duì)經(jīng)銷商的最終零售方法及方式施加完全的控制，公司面臨與透過經(jīng)銷商銷售有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；收購Shark Ninja后，公司錄得大量商譽(yù)及其他無形資產(chǎn)，假如公司就該等商譽(yù)或其他無形資產(chǎn)確認(rèn)減值虧損，公司的純利可能會(huì)受到不利影響。

募資用途

據(jù)招股書，公司募集的資金主要用于：

償還一筆來自商業(yè)銀行本金額為470百萬美元供股息分派用的貸款；用于研發(fā)新產(chǎn)品及進(jìn)一步整合及開發(fā)供應(yīng)鏈；用于市場(chǎng)開發(fā)及擴(kuò)展以及提升全球品牌形象及知名度；用于營運(yùn)資金及一般公司用途。