新股消息 | 美股轉戰(zhàn)港股 中國自主品牌奶粉龍頭飛鶴通過港交所聆訊

“更適合中國寶寶體質”，有沒有覺得這句廣告語很耳熟？這家公司也要在港股上市啦。智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)披露易，10月13日，中國飛鶴有限公司通過港交所聆訊，摩根大通、招商證券國際及建銀國際為其聯(lián)席保薦人。

2003年5月，該公司登陸美國納斯達克上市，成為中國第一家在境外上市的乳品企業(yè)；2013年7月從紐交所退市并完成私有化。2017年5月，向港交所遞交招股書，申請主板上市，但因同年12月以2800億美元收購美國第三大營養(yǎng)健康補充劑公司Vitamin World一事而暫緩港股IPO。而后于今年7月再次遞表。

招股書顯示，飛鶴總部位于北京，根據(jù)弗若斯特沙利文報告，其為中國最大并最廣為人所知的中國品牌嬰幼兒配方奶粉公司。其品牌按2018年零售銷售價值計，在國內和國際同業(yè)中排名第一。市場份額為7.3%；在國內嬰幼兒配方奶粉集團中排名第一，市場份額為15.6%；在整體國內和國際嬰幼兒配方奶粉集團中排名第二，市場份額為7.3%。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，中國嬰幼兒配方奶粉的零售銷售價值預計從2018年至2023年的復合年增長率為6.9%。其中，高端分部預計到2023年將達到人民幣1998億元，從2018至2023年的復合年增長率為16.6%。截至2018年，飛鶴為高端分部的領頭羊之一，按2018年零售銷售價值計排名第二，市場份額為13.1%。在超高端分部，按2018年零售銷售價值計，其在國內和國際嬰幼兒配方奶粉集團中排名第一，市場份額為24.7%。飛鶴在超高端分部的增長得益于其超高端星飛帆產(chǎn)品系列，其收益從截至2016年12月31日止年度的711.5百萬元增加至截至2018年12月31日止年度的5108.2百萬元，復合年增長率168%。

其產(chǎn)品透過龐大的銷售及經(jīng)銷網(wǎng)絡銷往全國。截至2016年、2017年及2018年12月31日及截至2019年6月30日，由其經(jīng)銷商及零售商覆蓋的銷售點總數(shù)分別超過58000個、67000個、90000個及109000個。于往績記錄期間，該公司絕大部分收益乃通過向經(jīng)銷商銷售而產(chǎn)生，截至2016年、2017年及2018年12月31日及截至2019年6月30日止六個月，分別占其總收益的77.6%、76.7%、67.5%及69.8%。飛鶴也在自己的網(wǎng)站和手機應用程序、以及天貓和京東等電子商務平臺上直接銷售。

此外，于2018年1月，飛鶴以約28百萬美元的代價收購Vitamin World的零售保健業(yè)務。其后，該公司開始推銷及銷售Vitamin World的營養(yǎng)補充品。

截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度，飛鶴的收益分別為3724.4百萬元、5887.3百萬元及10391.9百萬元。而截至2018年及2019年6月30日止六個月，其收益分別為4384.6百萬元及5891.7百萬元。

截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度，飛鶴的溢利分別為406.2百萬元、1160.2百萬元及2242.3百萬元。而截至2018年及2019年6月30日止六個月，其溢利分別為1091.4百萬元及1750.8百萬元。

飛鶴于往績記錄期間并無派付或宣派股息。于2019年，該公司從過往保留溢利中向股東宣派特別股息30億港元。招股書指出，公司計劃未來每個財年向股東分派不少于30%的凈溢利。而截至2019年6月30日，該公司于國際財務報告準則項下之保留溢利為6483.6百萬元，作為可供分派予權益股東之儲備。