富國銀行(WFC.US)成功之道到頭了？

本文源自“云蒙投資”微信公眾號。

一直以來，富國銀行(WFC.US)的“交叉銷售”是世界公認的成功之道，保險、投資、按揭服務是富國銀行為零售客戶提供的交叉產(chǎn)品，一個客戶會使用富國銀行5個甚至10個產(chǎn)品。但2018年的財報里面，非息收入里面的保險收入由2010年的21億美元下降至4.3億，按揭服務也由120億大幅下降至30億，交叉銷售遭遇重創(chuàng)。

1、富國銀行正在出售部分保險業(yè)務。富國銀行的保險服務公司曾經(jīng)是全美第五大保險經(jīng)紀公司和第一大由銀行擁有的保險經(jīng)紀公司。但是，這幾年，富國銀行正在分批出售旗下的保險業(yè)務。2017年向USI出售了商業(yè)保險業(yè)務，比如財產(chǎn)險、意外險等有針對性的保險計劃，實際上2014年以來，富國銀行先后向USI出售了42家較小區(qū)域的保險經(jīng)紀公司。之前還出售過農(nóng)作物保險業(yè)務。也就是說留下的基本是汽車、住房等貸款業(yè)務的個人保險。其實不少歐美大型銀行都在剝離保險業(yè)務，回歸銀行主業(yè)。對于銀行為什么要賣保險，如何賣保險，賣什么保險，是個需要考慮的問題。

2、富國銀行的資產(chǎn)規(guī)模受到監(jiān)管限制。2018年2月，耶倫在正式卸任美聯(lián)儲主席前宣布的最后一道驚人的制裁令：基于富國銀行此前在一系列交叉銷售丑聞之中侵害消費者利益，濫用銀行優(yōu)勢權利，要求富國銀行的資產(chǎn)規(guī)?？刂圃?017年年末水平，在這些問題得到解決之前，不得擴充資產(chǎn)規(guī)模。2018年的資產(chǎn)規(guī)模確實下降了。而且富國銀行不會隨意擴張非銀行業(yè)務了。

3、富國銀行的丑聞和巨額罰款。2016年9月，富國銀行因從2011年開始未獲消費者許可而私自開立300多萬個賬戶，被罰1.85億美元，并宣布解雇5300多名雇員。2017年，富國銀行受到集體訴訟指控，并承認因為十多年來，在80萬輛汽車貸款中增加了8000萬美元不必要的保險費用，并同意支付至少3.85億美元解決這一訴訟。2018年2月，富國銀行和美國消費者金融保護局和貨幣監(jiān)理署就汽車保險、抵押貸款不公平收費等問題達成和解，共支付10億美元的巨額罰款。其實，各種法律賬單已經(jīng)達到了33億美元。

一點感觸：銀行零售業(yè)的大發(fā)展，很重要的就是給客戶提供多方面的服務，從而提高銀行的非息收入。但激進的銷售文化和業(yè)績壓力可能會帶來巨大的道德風險，就是在嚴格懲罰的美國，在最優(yōu)秀的富國銀行，依然存在欺騙客戶和違規(guī)操作的道德風險。其實金融危機之后，為控制風險美國出臺了沃爾克法則，限制混業(yè)并進入美聯(lián)儲為中心的傘形監(jiān)管，繞了一圈又希望零售銀行回歸主業(yè)。未來銀行的發(fā)展應該還是要依靠科技進步和控制資產(chǎn)質量。