中金：內(nèi)房估值已到歷史低位 首選龍湖(00960)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布報(bào)告稱，認(rèn)為內(nèi)房前期政策端的一系列收緊措施(尤其是針對(duì)房企融資端)對(duì)實(shí)體市場(chǎng)的影響已逐步顯現(xiàn)，伴隨后市基本面各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)入下行通道，行業(yè)政策將進(jìn)入觀察期?？紤]板塊估值已回到歷史低位(內(nèi)房H股相當(dāng)遠(yuǎn)期市盈率5.5倍)，且龍頭房企盈利增長(zhǎng)確定性強(qiáng)。

該行稱，投資者可適當(dāng)增加地產(chǎn)股配置，內(nèi)房H股推薦龍湖(00960)、中國(guó)海外(00688)  、華潤(rùn)置地(01109) 、世茂(00813)、旭輝(00884) 和美的置業(yè)(03990) 。

該行指，近日到訪的內(nèi)地城市9月樓市延續(xù)降溫態(tài)勢(shì)，到訪量、轉(zhuǎn)化率、成交量、去化率等指標(biāo)均同比下降，其中三四線城市經(jīng)歷3至4月“小陽(yáng)春”后市場(chǎng)熱度迅速下行，重慶和成都整體保持平穩(wěn)。伴隨市場(chǎng)降溫，部分項(xiàng)目(特別是三、四線城市項(xiàng)目)已開(kāi)始通過(guò)降價(jià)促銷方式攬客(主要包括打折、返現(xiàn)、贈(zèng)送購(gòu)物卡等方式)，且折扣力度高于去年同期水平。

該行表示，內(nèi)房開(kāi)發(fā)商對(duì)分銷渠道的依賴度上升，平均傭金率由1%至3%，增到介于3%至5%。到訪項(xiàng)目平均銷售目標(biāo)完成度50%至70%，往前看，該行判斷后續(xù)去化壓力仍存在，銷售額達(dá)標(biāo)壓力較大，房企將通過(guò)積極推貨和促銷等方式加速銷售去化。