中金：內(nèi)銀處估值低位 看好建行(00939) 中行(03988)及農(nóng)行(01288)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，目前A/H內(nèi)銀股現(xiàn)價(jià)分別相當(dāng)于2019年預(yù)測(cè)市帳率0.84及0.68倍，估值隱含的A/H銀行不良率為15.2%及18.4%，甚至高于錦州銀行(00416)的14%，因此認(rèn)為股價(jià)已反映宏觀經(jīng)濟(jì)不利的因素。目前A/H四大行股息率超出十年期國(guó)債收益率水平為1.8%及3.1%，因此相信內(nèi)銀H股已處于估值低位。

該行稱(chēng)，今年第三及四季度內(nèi)地銀行股撥備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(PPOP)按年增速會(huì)有大幅度回落，故看好收益及利潤(rùn)出現(xiàn)增長(zhǎng)的個(gè)股持續(xù)跑贏行業(yè)。該行推薦高股息的內(nèi)地銀行H股，如建設(shè)銀行(00939) 、中國(guó)銀行(03988)及農(nóng)業(yè)銀行(01288) ，看好其未來(lái)2至3季度的絕對(duì)收益表現(xiàn)，目標(biāo)價(jià)分別為8.97港元、4.68港元及4.77港元。