麥格理：調(diào)低聯(lián)想集團(00992)目標(biāo)價至8元

麥格理將聯(lián)想集團(00992)目標(biāo)價由原來的8.8元調(diào)低9%至8元，評級維持“跑贏大市”。

此前，聯(lián)想公布將以售后租回方式出售北京研究院大廈，預(yù)計出售收益將達到2.05億美元。

麥格理預(yù)期，聯(lián)想手機業(yè)務(wù)將繼續(xù)進行重組，并調(diào)低明年盈利預(yù)測至12%，因為智能手機付運量低，而在市場推廣及研發(fā)方面營運開支較高。

麥格理同時將對聯(lián)想集團2017-2019年財年度每股盈測削減12%、9%及1%，至各為7.79美仙、 10.15美仙、 11.32美仙。

今次出售獲利出售產(chǎn)生的收益估計約13.81億元人民幣(約16.02億港元)，據(jù)報告引述聯(lián)想集團管理層指引，這是一次性出售，大部份抵銷移動部門的一次過裁員開支，雖然相關(guān)數(shù)目及金額開支未有披露，但麥格理預(yù)測今次新的裁員行動及延遲推出Phab 2 Pro(全球手部AR智能手機)，是管理層希望重建手機業(yè)務(wù)努力的訊號，長遠而言，對聯(lián)想集團持續(xù)高質(zhì)增長有利。

摩根大通表示，雖然出售物業(yè)收益較預(yù)期高，但估計摩托羅拉及智能手機業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)重整，會產(chǎn)生1億至1.2億美元的成本，維持明年的稅后利潤在原預(yù)測水平，并維持“中性”評級，目標(biāo)價4.7元。