網(wǎng)上看病納入醫(yī)保 平安好醫(yī)生(01833)深耕在線問診迎利好

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)迎重要政策紅利。近日，國家醫(yī)保局發(fā)布《關(guān)于完善“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)價格和醫(yī)保支付政策的指導(dǎo)意見》(簡稱《指導(dǎo)意見》)，徹底打通互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療看病——購藥——支付(醫(yī)保報銷)的就醫(yī)閉環(huán)。

機構(gòu)普遍認為，國家醫(yī)保局首次明確了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療可以納入醫(yī)保支付范疇，目前深度布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療尤其是在線診療和處方藥的公司將有望受益。同時，醫(yī)療信息化板塊也有望受益，包括幫助線下醫(yī)院建立互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的平臺運營商，以及政府醫(yī)保相關(guān)信息和服務(wù)商。而平安好醫(yī)生作為全球規(guī)模最大的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康平臺，將充分享受政策利好。

摩根大通表示，《指導(dǎo)意見》首次以法規(guī)形式對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)予以肯定和支持，并明確醫(yī)保對合規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)可以支付。這是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)發(fā)展的重要里程碑。相信在線醫(yī)療服務(wù)具有領(lǐng)先地位的平安好醫(yī)生可受惠政策推動。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療接入醫(yī)保，重磅利好落地

8月30日，國家醫(yī)保局發(fā)布《關(guān)于完善“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)價格和醫(yī)保支付政策的指導(dǎo)意見》(簡稱《指導(dǎo)意見》)，將“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)價格納入現(xiàn)行醫(yī)療服務(wù)價格的政策體系統(tǒng)一管理;對符合條件的“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)，按照線上線下公平的原則配套醫(yī)保支付政策。這意味著，從事在線診療和處方藥以及從事線下互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的平臺運營商，均有望從中受益。

《指導(dǎo)意見》規(guī)定，醫(yī)療服務(wù)價格項目延續(xù)以往以省為主，國家、省和市三級管理的模式等。價格政策則按公立、非公立實行分類管理。這意味著，今后公立醫(yī)療機構(gòu)有償提供“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)有章可循，不再有政策不明朗的問題，而社會力量有償提供“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)，《指導(dǎo)意見》保留了其進入醫(yī)保支付范圍的通道，最大限度為社會力量創(chuàng)造公平的市場競爭環(huán)境。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療從最初的民營為主，線上問診業(yè)務(wù)起家，幾經(jīng)發(fā)展變遷，逐漸呈現(xiàn)出公立民營共同發(fā)展，醫(yī)、藥閉環(huán)逐漸打通的趨勢。但此前監(jiān)管政策的不明晰，一度使得行業(yè)發(fā)展陷入困境。隨著各類規(guī)范引導(dǎo)逐漸明晰，企業(yè)紛紛將慢病醫(yī)藥、線上線下相結(jié)合作為重點布局方向，靜候政策紅利釋放。

同時，《指導(dǎo)意見》明確了“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)價格項目準入應(yīng)符合的5個基本條件：一是應(yīng)屬于衛(wèi)生行業(yè)主管部門準許以“互聯(lián)網(wǎng)+”方式開展、臨床路徑清晰、技術(shù)規(guī)范明確的服;二是應(yīng)面向患者提供直接服務(wù);三是服務(wù)過程應(yīng)以互聯(lián)網(wǎng)等媒介遠程完成;四是服務(wù)應(yīng)可以實現(xiàn)線下相同項目的功能;五是服務(wù)應(yīng)對診斷、治療疾病具有實質(zhì)性效果。

此外，由于5個基本條件要求形成治療疾病的實質(zhì)效果，那么慢病復(fù)診、開方就可能是最有動力往線上遷移的一部分。慢性病人群用藥周期長、藥量大，復(fù)診頻率高。過去，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療已經(jīng)可以解決慢病人群反復(fù)跑醫(yī)院掛號、排隊、開藥、拿藥的不便，一旦線上復(fù)診可以進行醫(yī)保報銷，這部分人群對于就醫(yī)便利的需求，就可以得到實質(zhì)性的解決。

顯然，《指導(dǎo)意見》的出臺意味著互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療看病——購藥——支付(醫(yī)保報銷)的就醫(yī)閉環(huán)已經(jīng)徹底打通。

業(yè)內(nèi)人士分析認為，《指導(dǎo)意見》首次以法規(guī)形式對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)予以肯定和支持，并明確醫(yī)保對合規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)可以支付。這將是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)發(fā)展的重要里程碑。醫(yī)保政策對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)打開了大門。有利于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)更好地為用戶提供服務(wù)，實現(xiàn)分級診療。有了這個政策，各地醫(yī)保局可以正式地，合規(guī)地，更快地開展對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)地接入。

機構(gòu)普遍認為，國家醫(yī)保局首次明確了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療可以納入醫(yī)保支付范疇，目前深度布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療尤其是在線診療的公司將有望受益，如平安好醫(yī)生。

申萬宏源指出，四類上市公司有重大機會：一、幫助線下醫(yī)院建立互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的平臺運營商;二、打通區(qū)域衛(wèi)生平臺閉環(huán)的健康城市運營商;三、提供醫(yī)療咨詢、保險等服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè);四、政府醫(yī)保相關(guān)信息和服務(wù)商。建議重點關(guān)注四個具有代表性的公司，可關(guān)注平安好醫(yī)生相關(guān)標的。

中信建投表示，隨著國家層面對于互聯(lián)網(wǎng)在線診療的進一步規(guī)范化，各省層面互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療納入醫(yī)保將進入實質(zhì)性階段。目前深度布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療尤其在線診療和處方藥的公司將有望受益，同時在線處方藥銷售等政策也有望進一步明晰，可關(guān)注平安好醫(yī)生、阿里健康等相關(guān)標的。

平安好醫(yī)生作為全球規(guī)模最大的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康平臺，在在線診療服務(wù)領(lǐng)域市場占有率超過70%，將充分受惠于政策推動，因此受到了多方關(guān)注。面對政策利好，平安好醫(yī)生相關(guān)負責(zé)人表示，這是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)發(fā)展的重要里程碑。指導(dǎo)意見首次對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)價格的管理原則、準入項目等給出了明確的管理辦法，這些都對行業(yè)起到積極作用。

小摩：未來12個月股價仍有上行空間

國際大行摩根大通表示，國家醫(yī)療保障局于8月30日宣布將納入在線醫(yī)療服務(wù)，對行業(yè)而言，這是一個重要的里程碑，相信平安好醫(yī)生在在線咨詢量上具有市場領(lǐng)先地位，加上擁有內(nèi)部醫(yī)療團隊及成本優(yōu)勢，可受惠政策推動。

據(jù)智通財經(jīng)APP了解，無論是以注冊用戶數(shù)，還是以月活躍用戶數(shù)計算，平安好醫(yī)生都是全球規(guī)模最大的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康平臺。平安好醫(yī)生可以向用戶提供 7×24小時全天候的在線咨詢等醫(yī)療服務(wù)。同時，平安好醫(yī)生通過不斷完善的醫(yī)療健康生態(tài)網(wǎng)絡(luò)，為用戶提供廣泛的醫(yī)療健康服務(wù)和產(chǎn)品。在AI輔助診療系統(tǒng)的幫助下，2019年上半年，平安好醫(yī)生的日均問診量達到65.6萬人次，相當(dāng)于三級醫(yī)院日均問診量的250倍，緩解線下醫(yī)生資源緊張的現(xiàn)狀。

值得注意的是，在國家持續(xù)推進健康中國建設(shè)、鼓勵互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展、鼓勵家庭醫(yī)生服務(wù)模式創(chuàng)新的大背景下，平安好醫(yī)生響應(yīng)國家政策，推出平安好醫(yī)生·私家醫(yī)生，向廣大中產(chǎn)階級人群提供創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療解決方案，有望成為公司業(yè)績增長的新引擎。

摩根大通表示，平安好醫(yī)生在6月份推出了平安好醫(yī)生·私家醫(yī)生服務(wù)，相信在未來3-5年將成主要的增長引擎，因為首三月計劃剛起動已取得3億元人民幣的合約額，相信產(chǎn)品可助客戶與私家醫(yī)生建立長期關(guān)系。

此外，該行還指出，平安好醫(yī)生作為內(nèi)地領(lǐng)先的醫(yī)療健康服務(wù)供應(yīng)商，股價自公布中期業(yè)績后已升約50%，認為未來12個月股價仍有上行空間，主要是因為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療接入醫(yī)保、網(wǎng)售處方藥的合法性推進、平安好醫(yī)生戰(zhàn)略級新產(chǎn)品平安好醫(yī)生·私家醫(yī)生的推出等。因此，給予平安好醫(yī)生“增持”評級，目標價看高至63港元。

顯然，在利好政策的推動下，平安好醫(yī)生將再次迎來快速發(fā)展契機。