小摩：升龍湖(00960)目標(biāo)價至37.5元 重申“增持”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)表報告稱，龍湖(00960)在下一周期可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的內(nèi)房發(fā)展商中排首位，因此脫穎而出，而其他發(fā)展商則仍在土地儲備投機(jī)中掙扎。該行認(rèn)為，在政策波動的環(huán)境中，龍湖在融資方面可保持足夠的緩沖，以確保集團(tuán)能夠持續(xù)進(jìn)行反周期擴(kuò)張，此策略在上一個周期中非常有效。該行上調(diào)對龍湖的股份目標(biāo)價，由36.5元升至37.5元，重申評級“增持”。

該行表示，預(yù)計龍湖今年合約銷售額達(dá)2100億元人民幣，純利應(yīng)可達(dá)205億元人民幣，加上40億至50億元人民幣的其他租務(wù)收入，因此預(yù)期集團(tuán)至2021年的盈利年均復(fù)合增長率可達(dá)24%。

該行預(yù)計，集團(tuán)將繼續(xù)成為行業(yè)中最昂貴的發(fā)展商，其價值來自盈利年均復(fù)合增長率表現(xiàn)跑贏及增加租金收入等。