業(yè)績(jī)會(huì)實(shí)錄｜ 創(chuàng)夢(mèng)天地（01119）：當(dāng)前團(tuán)隊(duì)支持公司50億營(yíng)收 好時(shí)光線下店年底開到50家

深圳市科興科學(xué)園A3座16樓，創(chuàng)夢(mèng)天地(iDreamSky) （01119）公司占據(jù)了一整層樓宇的面積。8月30日當(dāng)天，創(chuàng)夢(mèng)天地五大高管集于此，回答媒體關(guān)于該公司2019年業(yè)績(jī)半年報(bào)的各種質(zhì)詢。

這五大高管分別是：創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官陳湘宇、聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席技術(shù)官關(guān)嵩、聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁高煉惇、首席財(cái)務(wù)官雷俊文、首席戰(zhàn)略官方輝。

陳湘宇表示，創(chuàng)夢(mèng)團(tuán)隊(duì)圍繞精品內(nèi)容和用戶服務(wù)，持續(xù)為用戶打造線上線下融合的娛樂體驗(yàn)，推動(dòng)了收入與利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。

根據(jù)創(chuàng)夢(mèng)天地發(fā)布2019年中期業(yè)績(jī)顯示，上半年?duì)I業(yè)收入為14.31億元，同比增幅33.3%，經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)為3.12億元，同比增長(zhǎng)106.7%。收入增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素是游戲業(yè)務(wù)。

這也是創(chuàng)夢(mèng)天地登陸港股后交出的首份半年報(bào)。作為國(guó)內(nèi)最大的游戲發(fā)行公司之一、最大的獨(dú)立游戲發(fā)行商，創(chuàng)夢(mèng)天地為樂逗游戲的母公司，2016年從納斯達(dá)克私有化退市，2018年12月登陸港股。

資料顯示，在基石投資人中，騰訊是創(chuàng)夢(mèng)天地第二大股東，持有超過18%的股份，另外京東以及全球第二大游戲公司索尼是創(chuàng)夢(mèng)天地IPO的基石投資人。

報(bào)告期內(nèi)，創(chuàng)夢(mèng)天地共有57款游戲，其中16款角色扮演游戲、6款益智消除類游戲、12款休閑競(jìng)技游戲、6款跑酷游戲及17款其他游戲。其中《夢(mèng)幻家園》、《全民冠軍足球》、《魔力寶貝手機(jī)版》及《夢(mèng)幻花園》等熱門游戲的收入貢獻(xiàn)更為突出，存量的優(yōu)質(zhì)游戲獲得更多的流量進(jìn)一步強(qiáng)化了業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。

作為創(chuàng)夢(mèng)天地搭建電競(jìng)生態(tài)圈的載體，好時(shí)光影游社目前已開業(yè)16家，由創(chuàng)夢(mèng)天地聯(lián)合騰訊共同搭建，也是騰訊邁向線下娛樂，打通線上、線下娛樂通道的重要一步。預(yù)計(jì)年底開店50家，2021年底開店不少于300家。

近期，游戲版號(hào)重啟，行業(yè)增速持續(xù)復(fù)蘇。游戲工委統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，移動(dòng)游戲市場(chǎng)上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入770.7億元，同比增長(zhǎng)21.5%，游戲用戶規(guī)模6.4億人，電子競(jìng)技用戶規(guī)模4.4 億人，同比增長(zhǎng)11.2%，用戶數(shù)和收入規(guī)模均繼續(xù)保持較快增速。

創(chuàng)夢(mèng)天地CEO陳湘宇對(duì)智通財(cái)經(jīng)APP表示，去年業(yè)績(jī)沒有收到版號(hào)影響的原因在于幾個(gè)方面：一是發(fā)行公司能夠拿到游戲源代碼，相當(dāng)于自研，可以用多種手段進(jìn)行商業(yè)化；二是游戲整體供給量在下降，渠道沒有好的推薦位，因此存量的優(yōu)質(zhì)游戲獲得了更多的流量；三是春節(jié)前后抖音等公司下沉三四線城市，也給休閑游戲帶來了很多流量。

以下為媒體會(huì)實(shí)錄：

問：有沒有一個(gè)預(yù)估，2018年版號(hào)暫停對(duì)你們的影響有多大？

陳湘宇：版號(hào)對(duì)發(fā)行公司的影響相對(duì)較小，因?yàn)槲覀兇碛邪嫣?hào)的游戲就可以。

我們有代理游戲的源碼，可以為現(xiàn)有的游戲開發(fā)新版本。為什么在版號(hào)停發(fā)的時(shí)候我們還能保持增長(zhǎng)？因?yàn)橛螒蚩偭孔兩?，渠道沒有新游戲可以推薦，他們就會(huì)給更新的老游戲更多推薦位，這反而為我們帶來了增長(zhǎng)。

其實(shí)今年棋牌、買量型的游戲都少了，而且在版號(hào)數(shù)量有限的情況下，大家都會(huì)覺得拿到版號(hào)的游戲很值得珍惜，要把產(chǎn)品回爐，達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)之后再上線。這也促進(jìn)了行業(yè)的進(jìn)步：誰(shuí)在內(nèi)容上多投入一點(diǎn)兒，誰(shuí)就有更高的溢價(jià)能力。

問：今年春節(jié)開了版號(hào)之后，創(chuàng)夢(mèng)獲得了十四個(gè)版號(hào)。從游戲版號(hào)暫停到恢復(fù)的這段時(shí)間，游戲分發(fā)市場(chǎng)發(fā)生了很多變化。

陳湘宇：分發(fā)，從原來的應(yīng)用商店到現(xiàn)在的超級(jí)APP，原來主要的分發(fā)在應(yīng)用商店，現(xiàn)在不同的階段要用不同的分發(fā)方式。

比如說在上線早期，可能用粉絲的平臺(tái)去預(yù)約一些核心用戶，得到產(chǎn)品的修改建議，深度體驗(yàn)的建議。第二個(gè)是在早期首發(fā)一周，如何聚勢(shì)，既要有分發(fā)站的資源位，蘋果的推薦，各大硬核廠商的推薦。三是要急劇的IOS的優(yōu)化；同時(shí)加上新媒體渠道的加成，抖音、快手、直播、虎牙等等加成，才有可能一周內(nèi)爆發(fā)出來。在長(zhǎng)尾的時(shí)候還要持續(xù)的向廣點(diǎn)通、穿山甲這種廣告平臺(tái)的持續(xù)投放，才可能完成一款游戲生命周期的持續(xù)獲客。同時(shí)新增還要選擇檔期，所以分發(fā)的渠道也在不斷的演變。

大家也會(huì)關(guān)注一些云游戲，《英雄聯(lián)盟》在手機(jī)上，5G環(huán)境下，很快就可以玩了，5G來了之后，分發(fā)又會(huì)發(fā)生非常大的轉(zhuǎn)變。

問：好時(shí)光線下店計(jì)劃到年底有50家的開店數(shù)，目前經(jīng)營(yíng)情況如何？明年、后年的開店計(jì)劃目標(biāo)？

方輝：創(chuàng)夢(mèng)的線下業(yè)務(wù)有幾個(gè)數(shù)據(jù)，我們?cè)谌珖?guó)開出了16家店，現(xiàn)在簽約準(zhǔn)備開的大概是30家，到年底預(yù)計(jì)應(yīng)該開出30家到50家，明年年底是80到100，后年是300到500的規(guī)模。

目前在全國(guó)開的店基本上在盈利。經(jīng)過過去的摸索，現(xiàn)在標(biāo)準(zhǔn)化和模塊化了?，F(xiàn)在整個(gè)定位是針對(duì)90后用戶的泛娛樂體驗(yàn)空間，在里面結(jié)合了幾個(gè)沉浸式體驗(yàn)的內(nèi)容，PC，主機(jī)，私人影院，餐飲區(qū)域，基本上確定了這四大板塊。

跟索尼的合作方面非常深度，我們?cè)谶^去半年跟索尼內(nèi)部的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，包括他們中國(guó)區(qū)的分公司也做了非常多的討論和交流，我們也一起做了主機(jī)區(qū)的設(shè)計(jì)。

跟騰訊在IP深度結(jié)合方面做了很多工作：第一是將騰訊很多的固化的IP，以及騰訊的影視都做了結(jié)合。第二是本身騰訊的很多賽事活動(dòng)，包括影視發(fā)布會(huì)，包括明星的見面會(huì)也落到我們線下。

問：對(duì)于游戲出海的規(guī)劃？

高煉惇：核心還是在海外發(fā)布我們的自研產(chǎn)品。像第一款就是《魔力寶貝手機(jī)版》，現(xiàn)在它在港澳臺(tái)和東南亞的成績(jī)不錯(cuò)，之后可能還有在日韓發(fā)行的計(jì)劃。另外《夢(mèng)工場(chǎng)大冒險(xiǎn)》未來也有海外發(fā)行，包括在歐美發(fā)行的計(jì)劃。

問：微軟、谷歌、騰訊都在布局云游戲，這也是今年游戲行業(yè)融資的大熱門，公司在云游戲領(lǐng)域的布局？

高煉惇：5G、云游戲，這一定是未來游戲發(fā)布的模式。我相信未來兩三年會(huì)看到很多不同的聲音發(fā)布，包括google、騰訊，但是這個(gè)時(shí)代的到來還是有很多的技術(shù)難關(guān)，包括傳輸?shù)乃俣?、云運(yùn)算的格式、云架構(gòu)的布置等等，這些都要布置好的情況下，云游戲才可以真正起來。

在此之前，或者是我們不確定他什么時(shí)候來的時(shí)候。創(chuàng)夢(mèng)從今年年初開始就有一些動(dòng)作，未來會(huì)發(fā)布相關(guān)新聞。云游戲既包括了手游也包括PC、平板，也就是說公司必須要有三方的運(yùn)營(yíng)能力，在中國(guó)很多廠商是沒有家用機(jī)的運(yùn)營(yíng)能力的，這是年初我們跟索尼簽署了發(fā)行協(xié)議，也是為了往三端云游戲走。

問：在公司的中報(bào)中，為什么利潤(rùn)的增長(zhǎng)遠(yuǎn)超過營(yíng)收的增長(zhǎng)，而且是三倍。

雷俊文：收入方面，比去年同期增長(zhǎng)了33.3%，利潤(rùn)增長(zhǎng)106.7%。在收入確認(rèn)方面，有自研，一部分是自己自發(fā)的，另外一部分是跟騰訊合作的。我們跟騰訊的合作，基本上是把騰訊的凈收確認(rèn)為了流水，其實(shí)我們的流水?dāng)?shù)字是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于這個(gè)數(shù)字的。所以那部分的收入進(jìn)來，會(huì)是凈利潤(rùn)的概念，因?yàn)樗恍枰俑渌睦?。所以收入的增長(zhǎng)比例比利潤(rùn)增長(zhǎng)比例是要低一些的。

整體的營(yíng)銷和管理費(fèi)用增長(zhǎng)是略有上漲，但是比例上，在收入的比例上是下降的。我們現(xiàn)在的團(tuán)隊(duì)也好、中層結(jié)構(gòu)也好，中后臺(tái)的能力也好，能夠支持公司至少到50億的規(guī)模。

問：你們是從美國(guó)回到香港上市，但現(xiàn)在港股游戲公司的平均市盈率都要比美國(guó)低一些，而且你們上市之后股價(jià)也不是特別明朗，你們?cè)趺纯矗?/strong>

陳湘宇：我也經(jīng)歷過資本市場(chǎng)的變化，短期內(nèi)影響資本市場(chǎng)的因素太多了，比如中美貿(mào)易，香港的狀況，所以整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)公司的估值都在下降?，F(xiàn)在游戲又處在逆周期，也就是沒有用戶紅利，很多同行也都要面臨這個(gè)問題。

但我們認(rèn)為這反而是個(gè)機(jī)會(huì)。因?yàn)殡m然資本市場(chǎng)這么差，但上市公司和私有公司還是不一樣的競(jìng)爭(zhēng)格局。我們也有自己的投資基金，我們?cè)趯ふ褻P的時(shí)候，就發(fā)現(xiàn)一級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格降低了許多，不像2014年的時(shí)候，制作人創(chuàng)業(yè)融資動(dòng)不動(dòng)就要幾千萬，估值都是滿天喊。

我們也在全球做投資并購(gòu)，現(xiàn)在國(guó)際資本市場(chǎng)也冷靜了許多，不像以前那樣跟你要20倍的PE，你不要，一堆人在后面競(jìng)價(jià)。還有招聘，深圳倒了那么多游戲公司，人才都不浮躁了，我們反而獲得了很多高質(zhì)量的人才。

既然我們選擇了上市，我們就不想做一家短期公司。創(chuàng)夢(mèng)也沒什么資本包袱，我們沒有對(duì)賭，騰訊等投資人也不會(huì)看短期的價(jià)格，這給了我們很大的信心。

問：市場(chǎng)之前有傳聞，騰訊要和渠道3：7分成，你們是否也會(huì)跟隨這個(gè)分成比例？

陳湘宇：渠道的改變是必然的。好的內(nèi)容一定能擊穿分成比例?，F(xiàn)在分發(fā)方式又那么多元，抖音，小游戲都在改變，所以這是必然的趨勢(shì)。

那我們要不要跟隨騰訊，逼著渠道改變？目前還沒有?，F(xiàn)在只有騰訊、網(wǎng)易的頭部游戲才能做到這一點(diǎn)。但渠道也慢慢接受了這個(gè)現(xiàn)象，畢竟蘋果也只分走30%。只有為行業(yè)真正貢獻(xiàn)價(jià)值的人獲得更高的分成，行業(yè)才能持續(xù)發(fā)展。

問：版號(hào)暫停期間，反而是游戲企業(yè)的出海黃金期，你們的出海路線圖？

高煉惇：核心還是在海外發(fā)布我們的自研產(chǎn)品。像第一款就是《魔力寶貝手機(jī)版》，現(xiàn)在它在港澳臺(tái)和東南亞的成績(jī)不錯(cuò)，之后可能還有在日韓發(fā)行的計(jì)劃。另外《夢(mèng)工場(chǎng)大冒險(xiǎn)》未來也有海外發(fā)行，包括在歐美發(fā)行的計(jì)劃。

問：這次半年報(bào)各個(gè)模塊的收入分布是怎么樣的？

雷俊文：從自研和發(fā)行的角度說，自研大概占40%以上，代理占50%以上；從休閑和中重度的角度說，中重度大概占70%左右，休閑占30%左右。過去我們的增長(zhǎng)主要來自幾款和騰訊合作的游戲，未來超休閑游戲的廣告收入也可能成為增長(zhǎng)點(diǎn)。

問：你們?cè)趺纯葱∮螒蝾I(lǐng)域的機(jī)會(huì)？

陳湘宇：超休閑游戲是今年上半年整個(gè)產(chǎn)業(yè)很重要的亮點(diǎn)，也像是一個(gè)藍(lán)海。不過我們也在關(guān)注長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這個(gè)團(tuán)隊(duì)能給公司帶來什么價(jià)值。現(xiàn)在全球的超休閑游戲都在往中重度、社交的方式去走，我們還不敢說小游戲就是產(chǎn)業(yè)的未來。

現(xiàn)在我們專門建立了一個(gè)團(tuán)隊(duì)，和抖音、微信合作，研發(fā)小游戲，最近推出了一款《我是神箭手》，它在榜單上大約排到了30名，eCPM已經(jīng)達(dá)到1000多塊錢了。今年我們還有5款這樣的，廣告計(jì)費(fèi)的產(chǎn)品。《夢(mèng)幻花園》的微信小游戲版本也已經(jīng)在內(nèi)測(cè)了。

高煉惇：國(guó)內(nèi)超休閑游戲的動(dòng)態(tài)和國(guó)外不一樣。海外的模式比較簡(jiǎn)單，就是通過2-3分鐘的核心玩法吸引用戶，然后用戶玩1-2周后就可以去下載另一款游戲。他們的廣告流量生態(tài)又絕對(duì)開放，游戲可以提升ROI。

但國(guó)內(nèi)用戶如果想在手機(jī)上獲得2-3分鐘的樂趣，可以去刷抖音，刷小紅書，他們的選擇很多。國(guó)內(nèi)的流量又相對(duì)比較集中。所以我們希望加入一些外圍玩法和成長(zhǎng)系統(tǒng)，讓游戲變得更深，有更長(zhǎng)期的留存。