新股消息 | 游艇國際申請港交所創(chuàng)業(yè)板上市，香港游艇行業(yè)中排名第三

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所9月2日披露，游艇國際控股有限公司向港交所遞交創(chuàng)業(yè)板上市申請，匯富融資擔(dān)任其獨家保薦人。

游艇國際是游艇經(jīng)銷集團，以香港為基地，主要從事豪華及中高端品牌的一手游艇銷售；也從事二手游艇及其他配套配件銷售及提供全面的增值服務(wù)，包括保養(yǎng)及維修服務(wù)。公司在香港設(shè)有一個銷售辦事處以推廣最新型號游艇來吸引潛在客戶及促進(jìn)游艇銷售。

公司于2014年開始在香港經(jīng)銷游艇。自2014年及2015年起，公司代理的豪華機動游艇品牌分別為Absolute及Azimut（為少數(shù)國際知名豪華機動游艇品牌）。于最后可行日期，公司的品牌組合包括兩個豪華品牌—Absolute及Azimut以及兩個中高端品牌—FourWinns及ZarFormenti。

于往績期間，公司的游艇銷售基本上全部在香港進(jìn)行，而且能夠?qū)N售擴展至新加坡及臺灣。公司擁有均衡的產(chǎn)品組合，提供豪華機動游艇、運動艇及充氣船等各式各樣的產(chǎn)品，以吸納廣泛客戶。

于往績期間，公司的收益主要來自銷售一手游艇，于2017財政年度、2018財政年度及2019財政年度，收益分別為191.5百萬港元、195.8百萬港元及228.7百萬港元，分別占總收益的90.6%、83.3%、92.7%。

主要客戶

公司的客戶主要為在香港擁有高可支配收入的個人（產(chǎn)品終端用戶）以及不少企業(yè)。于往績期間的客戶主要為可支配收入高的港人（為公司的產(chǎn)品的終端用戶）及多間企業(yè)。于2017財政年度、2018財政年度及2019財政年度，向五大客戶的銷售分別為約132.6百萬港元、130.6百萬港元及163.3百萬港元，占總收益62.8%、55.6%及66.2%；以及于相關(guān)年度向最大客戶的銷售分別為61.6百萬港元、46.9百萬港元及79.6百萬港元，占總收益29.1%、19.9%及32.3%。

行業(yè)內(nèi)地位

香港游艇分銷市場于2014年至2018年期間經(jīng)歷香港游艇分銷市場所得收益的波動，由2014年的5686.2百萬港元下降至2018年的3050.0百萬港元。游艇分銷市場在很大程度上取決于全球經(jīng)濟狀況，因為游艇多數(shù)是富裕人士的奢侈消費品。香港游艇分銷市場市場規(guī)模于2015年下跌的主要原因在于當(dāng)時中國內(nèi)地消費者的需求減少。

由于東南亞國家等鄰近地區(qū)的經(jīng)濟及旅游業(yè)高速發(fā)展，短期內(nèi)當(dāng)?shù)氐挠瓮枨缶薮?。香港享有自由貿(mào)易港口所帶來的優(yōu)勢，估計游艇分銷市場于二零二三年將高達(dá)約5133.6百萬港元。

于2018年，香港游艇分銷市場的市場規(guī)模以收益計約為3050.0百萬港元。截至2019年四月三十日止年度，就收益而言，香港游艇分銷市場頗為集中。市場有逾100名參與者，但占據(jù)市場主導(dǎo)地位的大型市場參與者卻廖廖無幾。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，截至2019年四月三十日止年度，香港五大游艇交易商合共產(chǎn)生收益約1256.5百萬港元，為整體市場貢獻(xiàn)41.1%。截至2019年四月三十日止年度，按所得收益計算，公司排名第三，占據(jù)7.5%的份額。

主要財務(wù)數(shù)據(jù)

于2017財政年度、2018財政年度及2019財政年度，公司的總收益分別為約211.3百萬港元、234.9百萬港元及246.7百萬港元；毛利分別為27.4百萬港元、37.5百萬港元及34.1百萬港元。

于2017財政年度、2018財政年度及2019財政年度，整體毛利率分別約13.0%、16.0%及13.8%。由于大部分毛利乃來自銷售一手游艇，往績期間的整體毛利率波動與銷售一手游艇的毛利率波動大致上一致。

于2017年、2018年及2019年四月三十日，資本負(fù)債比率分別為約27.1%、10.1%及34.7%。資本負(fù)債比率由2017年四月三十日的約27.1%下跌至2018年四月三十日的約10.1%，主要由于以下各項的綜合影響所致：(i)純利由2017財政年度的約15.6百萬港元增加至2018財政年度的約16.0百萬港元，導(dǎo)致于相關(guān)日期的總權(quán)益結(jié)馀有所增加；及(ii)于相關(guān)日期的應(yīng)付董事款項減少約1.3百萬港元。2019年四月三十日的資本負(fù)債比率上升，乃主要由于2019財政年度的可換股債券增加約7.8百萬港元所致。

風(fēng)險因素

公司負(fù)責(zé)人表示，與公司有關(guān)的較重大風(fēng)險包括：

公司大部分營業(yè)額來自銷售Absolute及Azimut兩大品牌的豪華機動游艇，該等品牌轉(zhuǎn)弱或與該等品牌的關(guān)系轉(zhuǎn)差或會影響公司的經(jīng)營及財務(wù)業(yè)績；豪華機動游艇制造商對公司業(yè)務(wù)及營運多個不同范疇施加限制，而公司依賴其支援及合作方能成功經(jīng)營業(yè)務(wù)。

募資用途

據(jù)招股書，募集的資金將用于：

進(jìn)一步擴大在香港的市場份額及拓展版圖至新加坡及中國廣東省及海南??；用于多元化發(fā)展產(chǎn)品組合及投資展示游艇以推動銷售；用于透過有效的市場推廣策略增強品牌認(rèn)可度。