新股消息|曾是港股創(chuàng)業(yè)板“老兵”，私有化后再上市：速達(dá)軟件遞表港交所主板

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所8月28日披露，速達(dá)軟件集團(tuán)有限公司向港交所遞交主板上市申請(qǐng)，紅日資本擔(dān)任其獨(dú)家保薦人。據(jù)悉，早于2003年速達(dá)軟件便登陸了港交所創(chuàng)業(yè)板，但是2006年該公司以“股價(jià)不能反映公司價(jià)值”為由進(jìn)行了私有化。

速達(dá)軟件成立于20世紀(jì)90年代末，主要通過(guò)廣州速達(dá)在中國(guó)提供微小型企業(yè)企業(yè)管理軟件及服務(wù)。軟件產(chǎn)品的主要功能覆蓋多個(gè)領(lǐng)域，如進(jìn)銷存管理、財(cái)務(wù)管理及ERP管理等；公司也提供全網(wǎng)通服務(wù)及產(chǎn)品支持及技術(shù)服務(wù)以便于軟件產(chǎn)品的操作。

于往績(jī)記錄期間，公司從銷售軟件產(chǎn)品獲得70%以上的收入。截至2018年12月31日止三個(gè)年度及截至2019年6月30日止六個(gè)月，公司于中國(guó)銷售軟件產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)生的收入分別約為人民幣47.9百萬(wàn)元、人民幣59.6百萬(wàn)元、人民幣68.5百萬(wàn)元及人民幣34.5百萬(wàn)元，分別占公司總收入的79.5%、79.6%、76.2%、74.6%。

主要客戶

公司透過(guò)(i)授權(quán)分銷商；(ii)自有網(wǎng)站上的自營(yíng)網(wǎng)上商店；(iii)第三方網(wǎng)上商城的網(wǎng)上商店提供軟件產(chǎn)品及服務(wù)。于2019年6月30日，公司擁有161個(gè)授權(quán)分銷商，遍布中國(guó)29個(gè)省、自治區(qū)及直轄市；擁有四間自營(yíng)網(wǎng)上商店，在天貓商城及京東商城開(kāi)設(shè)三間網(wǎng)上商店。

于往績(jī)記錄期間，公司的客戶主要為自營(yíng)網(wǎng)上商店及第三方運(yùn)營(yíng)網(wǎng)上商城購(gòu)買公司軟件產(chǎn)品的購(gòu)買者及授權(quán)分銷商。截至2018年12月31日止三個(gè)年度及截至2019年6月30日止六個(gè)月，來(lái)自公司五大客戶（均為授權(quán)分銷商）的收入分別約為人民幣6.1百萬(wàn)元、人民幣8.6百萬(wàn)元、人民幣7.4百萬(wàn)元及人民幣5.2百萬(wàn)元，分別占總收入的約12.6%、14.4%、10.8%及15.0%，來(lái)自公司最大客戶的收入分別約為人民幣1.9百萬(wàn)元、人民幣3.0百萬(wàn)元、人民幣2.7百萬(wàn)元及人民幣2.0百萬(wàn)元，分別占總收入的約4.0%、5.1%、4.0%及5.8%。

行業(yè)內(nèi)地位

根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，過(guò)去五年，微小型企業(yè)企業(yè)管理軟件及SaaS的銷售收入以27.0%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，2018年的總銷售收入達(dá)到人民幣4,265.6百萬(wàn)元。預(yù)計(jì)微小型企業(yè)企業(yè)管理軟件及微小型企業(yè)企業(yè)管理SaaS的銷售收入于2023年底將分別達(dá)人民幣8,992.9百萬(wàn)元及人民幣3,854.1百萬(wàn)元。

按軟件包及SaaS的銷售收入計(jì)，于2018年，中國(guó)微小型企業(yè)企業(yè)管理軟件市場(chǎng)規(guī)模達(dá)約人民幣4,265.6百萬(wàn)元，受技術(shù)快速發(fā)展影響，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈且分散。自2010年以來(lái)至最后實(shí)際可行日期在公司的注冊(cè)系統(tǒng)累計(jì)超過(guò)280,000名注冊(cè)用戶。根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，就截至2018年12月31日止年度的銷售收入而言，公司在中國(guó)微小型企業(yè)企業(yè)管理軟件及SaaS市場(chǎng)中排名第三，占市場(chǎng)份額約1.6%。

主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

截至2018年12月31日止三個(gè)年度及截至2019年6月30日止六個(gè)月，公司分別錄得收入約人民幣47.9百萬(wàn)元、人民幣59.6百萬(wàn)元、人民幣68.5百萬(wàn)元及人民幣34.5百萬(wàn)元。公司的收入大部分來(lái)自銷售軟件產(chǎn)品。

截至2018年12月31日止三個(gè)年度及截至2019年6月30日止六個(gè)月，公司的毛利分別約為人民幣42.8百萬(wàn)元、人民幣54.0百萬(wàn)元、人民幣62.7百萬(wàn)元及人民幣31.6百萬(wàn)元；毛利率分別為89.2%、90.7%、91.5%、91.5%。截至2018年及2019年6月30日止六個(gè)月，公司的毛利率分別約為91.7%及91.5%，維持穩(wěn)定。

于2016年、2017年及2018年12月31日以及2019年6月30日，公司的資產(chǎn)負(fù)債比率約為5.0%、2.4%、6.5%及4.0%。

于2016年、2017年及2018年12月31日，公司的總資產(chǎn)回報(bào)率約為10.9%、18.8%、18.9%。總資產(chǎn)回報(bào)率自于2016年12月31日的約10.9%增至于2017年12月31日的約18.8%，主要由于持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的純利由截至2016年12月31日止年度的約人民幣14.7百萬(wàn)元增加約42.2%至截至2017年12月31日止年度的約人民幣20.9百萬(wàn)元。

風(fēng)險(xiǎn)因素

公司負(fù)責(zé)人表示，公司面臨的若干風(fēng)險(xiǎn)因素包括：

(1)公司的新軟件產(chǎn)品及服務(wù)（包括開(kāi)發(fā)速達(dá)SaaS云平臺(tái)及基于SaaS的微小型企業(yè)企業(yè)管理軟件產(chǎn)品）未必成功； (2)公司收入僅來(lái)自于中國(guó)的銷售；(3)公司面臨授權(quán)分銷商的信貸風(fēng)險(xiǎn)；(4)公司的增長(zhǎng)部分取決于其成功與授權(quán)分銷商建立關(guān)系。

募資用途

據(jù)招股書(shū)，募資將用于：

(1)推出基于SaaS的微小型企業(yè)企業(yè)管理軟件產(chǎn)品，包括速達(dá)SaaS云平臺(tái)的公有云基礎(chǔ)設(shè)施及相關(guān)營(yíng)運(yùn)及維護(hù)服務(wù)的租賃開(kāi)支、推廣基于SaaS的微小型企業(yè)企業(yè)管理軟件產(chǎn)品的營(yíng)銷開(kāi)支、委聘額外銷售及客服人員的雇員開(kāi)支、基于SaaS的微小型企業(yè)企業(yè)管理軟件項(xiàng)目的研發(fā)開(kāi)支以及租賃辦公空間的開(kāi)支以及相關(guān)開(kāi)支；(2)將用于進(jìn)一步提高公司現(xiàn)有微小型企業(yè)企業(yè)管理軟件產(chǎn)品功能、圖形用戶界面等；(3)將用于尋求策略投資及收購(gòu)機(jī)會(huì)，包括縱向及橫向策略投資及收購(gòu)（截至最后實(shí)際可行日期，公司尚未確定任何投資或收購(gòu)目標(biāo)）